平治信息：累計算力服務訂單超40億元，新業務多點開花形成協同共振新格局

　　平治信息(300571.SZ)正站在轉型投入期向業績兌現期過渡的關鍵節點。

　　4 月 28 日晚間，平治信息發布 2025 年年度報告。全年實現營業收入 10.08 億元;經營現金流凈額 5.91 億元，同比激增 243.65%，由負轉正;應收賬款同比下降 34.16%，存貨大幅收縮，資產結構持續優化。歷史應收款集中回流，讓財務健康度不斷得到修復。

　　卡位算力時代，40 億訂單“見真章”

　　當 AI 大模型與智能體成為數字經濟的新基礎設施，算力早已不是概念，而是真實流淌的生產力。

　　工信部數據顯示，2025 年我國智能算力規模突破 1590EFLOPS，產業重心從模型訓練向推理應用加速遷移。從智能制造到智慧城市，從智慧醫療到自動駕駛，算力正以潤物無聲的方式，重構產業肌理。

　　尤其 2026 年 AI Agent 爆發，OpenClaw 等個人 AI 助手快速滲透，Token 調用量呈指數級增長。國家數據局披露，當年 3 月中國日均 Token 調用量突破 140 萬億，較 2024 年初增長超千倍。

　　每一個 Token 背后，都是 GPU 高速運轉、電力持續消耗、算力真實輸出的結果。需求端的狂熱，恰好是平治信息戰略選擇的最佳注腳。

　　自 2023 年戰略聚焦算力，平治信息完成了從通信設備商到專業算力服務商的蛻變。公司自主采購 GPU 模組與配套組件，完成服務器組裝與穩定性測試，部署于運營商與第三方數據中心，提供資源配置、網絡服務、集群調試、駐場運維的全鏈條服務，并采用按月/按季度計費模式，讓收入從一次性買賣轉向長期穩定現金流。

　　時至今日，平治信息累計算力服務訂單已突破 40 億元，客戶矩陣覆蓋三大通信運營商與金山云等頭部科技企業。在行業爆發前夜，把未來的增長，寫進了一份份沉甸甸的合同里。

　　重資產落地，澆筑算力硬核底盤

　　轉型從來不是輕描淡寫的口號，而是真金白銀的投入。

　　2025 年，平治信息算力業務從設備銷售轉向綜合服務，收入確認節奏更為平緩。當期算力業務收入 2.8 億元，背后藏著長期價值取代短期收益的戰略取舍。

　　為筑牢算力底座，公司全年用于購建固定資產、無形資產及其他長期資產的現金支出高達 14.19 億元，同比增幅 960.20%。

　　巨額資本開支，換來資產端的徹底煥新：固定資產從 3.55 億元躍升至 15.69 億元，占比大增 25.04%，大批算力服務器集群完成驗收轉固;在建工程達 4.18 億元，算力項目密集投入、產能持續釋放。

　　資產負債表的變化，直觀呈現轉型成色：應收賬款壓降、存貨優化、固定資產激增，意味著公司從“貿易型 + 制造型”資產結構，轉向“重資產、長周期、高壁壘”的算力服務結構。

　　平治信息堅持“算力至上”，致力于成為專業的算力供應與運維綜合服務商。2026 年，公司明確三大方向：加快 16.37 億元新簽算力合同硬件交付;拓展運營商與頭部云服務商需求，擴大市場覆蓋;推進定增募資，建設國產智能算力中心。

　　全場景布局，打開第二增長曲線

　　如果說算力是平治信息的“硬核底盤”，那么 AI 與新場景應用，則是向上生長的繁茂枝葉。公司以“算力+AI+ 應用”全產業鏈為思路，在多個前沿賽道同步落子，形成多點開花、協同共振的新格局。

　　AI+ 機器人，是平治信息最具想象空間的新曲線。2025 年 10 月，公司戰略投資未來伙伴機器人，該團隊深耕具身智能，擁有成熟研發與全產業鏈管理能力，已推出系列智能機器人產品。公司同步投資上海葦熠科技，布局機器人通用關節模組，完善上游核心部件布局。機器狗商業化試點達成意向，將走進工業園區、小區物業、校園等場景，在真實環境中打磨產品與商業模式，推動規模化落地。

　　與此同時，情感陪護機器人、AI 智能血壓儀等產品同步推進，結合運營商渠道，在智慧家庭、健康陪護場景打開市場。

　　低空經濟，成為全新增長極。公司與中國移動浙江湖州分公司達成合作，基于“硬件 + 網絡 + 云端”一體化架構，共建城市級低空無人機智能服務體系。在物流、巡檢、應急管理等領域推動無人機規�；瘧�用，為城市數字化轉型賦能，也為公司開辟科技服務新場景。

　　技術縱深，持續筑牢長期競爭力。2025 年，平治信息研發費用同比增長 22.53%，多款液冷服務器、國產化 CPU 服務器實現量產或試產，貼合綠色數據中心與信創產業趨勢。

　　同時，公司提前布局 6G 智能產品研發，在 5G 深度滲透的當下，卡位下一代通信技術，保持通信業務的長期活力。

　　從服務器硬件到液冷技術，從國產適配到 6G 預研，從具身智能到低空經濟，平治信息不再是單一的設備商，而是一張覆蓋算力、AI、通信、智能硬件的科技服務網絡。所有鋪墊都指向同一個方向：業績兌現，正在路上。