二手車中“搗騰”出的生意經(jīng)

　　國(guó)人十分愛開二手車，這使得二手車市場(chǎng)僅僅在2018年的價(jià)值就達(dá)到8080億美元左右。

　　但二手車帶來(lái)的價(jià)值僅是如此?

　　我們今天就來(lái)聊一聊二手車產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　延保行業(yè)

　　“延保”是什么?

　　比如，我買了塊奢侈品牌的手表，而手表商只提供12個(gè)月的損壞保修服務(wù)。

　　那要是在第13個(gè)月，手表不幸的損壞了呢?

　　為了防止這種尷尬出現(xiàn)，延保商應(yīng)運(yùn)而生。

　　延保服務(wù)主要用于房、車、電子產(chǎn)品、船、珠寶等。

　　延保商會(huì)提供額外的保修時(shí)間、衍生服務(wù)等等。

　　就拿美國(guó)二手車來(lái)說(shuō)，55%以上的二手車車主會(huì)購(gòu)買汽車延保服務(wù)。

　　這是因?yàn)閷?duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，隨著車齡及行駛里程的增加，隨之出現(xiàn)的維修費(fèi)用讓消費(fèi)者“不想面對(duì)”。

　　而廠家的質(zhì)保期也不包含中后期的維修。

　　因而延保“救星”駕到，助力消費(fèi)者大幅縮小維修保養(yǎng)的費(fèi)用。

　　目前在美國(guó)，延保服務(wù)的滲透率達(dá)到了35%，成為僅次于消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)(65%)的汽車金融保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

　　汽車金融市場(chǎng)

　　狹義來(lái)說(shuō)，汽車金融主要是指汽車消費(fèi)貸款。

　　由于汽車金融市場(chǎng)涵蓋面非常廣，參與主體眾多。

　　本文只探討與我們距離最近、生活最相關(guān)的“汽車貸款”類金融服務(wù)。

　　2008年的次貸危機(jī)后，信貸市場(chǎng)開啟了2009年新增長(zhǎng)周期，而汽車貸款在這一輪增長(zhǎng)中表現(xiàn)一直很強(qiáng)勁。

　　紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行數(shù)據(jù)顯示，2018年汽車貸款規(guī)模增長(zhǎng)至5840億美元，打破了2017年創(chuàng)下的5670億美元的紀(jì)錄，達(dá)到了近19年以來(lái)汽車貸款規(guī)模最大值。

　　從新的貸款發(fā)放數(shù)量來(lái)看，信貸相對(duì)容易獲得。

　　也因此，消費(fèi)者對(duì)汽車貸款需求旺盛。

　　01

　　汽車金融公司

　　汽車金融是一個(gè)非常大的市場(chǎng)。

　　在美國(guó)能在汽車金融市場(chǎng)排到前十的公司，其公司市值一定在50億美金之上。

　　截至2018年9月，美國(guó)汽車金融行業(yè)排名前七名的上市公司的基本情況：

　　在美國(guó)信用市場(chǎng)中，消費(fèi)者按照信用分?jǐn)?shù)評(píng)級(jí)。以美國(guó)FICO信用系統(tǒng)為例，F(xiàn)ICO信用分?jǐn)?shù)620以上是主貸客戶，信用分?jǐn)?shù)620以下則是次貸客戶。沒有信用消費(fèi)記錄的消費(fèi)者是白戶，而有信用卡逾期、貸款逾期、屢次催貸不還等行為的消費(fèi)者則被劃分為黑戶。消費(fèi)者的信用評(píng)級(jí)越低，其借款時(shí)的利率也就越高。

　　從市值看，Ally Financial排名榜首。它的業(yè)務(wù)主要是面向主貸和次貸用戶。

　　第二大公司是AmericanCredit Acceptance，它主要是做次貸用戶、白戶和黑戶。該公司在95年的時(shí)候就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全自動(dòng)審批，并且會(huì)通過貸款然后還款的方式來(lái)幫助客戶恢復(fù)信用。

　　排名第四的ExeterFinance Corp，也是一家專門做次貸的公司。美國(guó)規(guī)定銀行的信貸是不能發(fā)放給次貸客戶的，銀行只能給信用度較高的客戶貸款。由于Exeter大部分資金來(lái)源于銀行，而Exeter主要貸款給次貸用戶，銀行等于間接的貸款給了次貸用戶，因此壞賬率也會(huì)比較高。

　　第七名WestlakeFinancial Services，一年做30萬(wàn)單貸款，審批員只有六個(gè)。因?yàn)槠滟J款程序90%以上全是自動(dòng)化審批，所以效率非常高，也是屬于金融超市的經(jīng)營(yíng)模式。

　　整個(gè)美國(guó)汽車金融市場(chǎng)，是高度碎片化的。

　　美國(guó)有1200家銀行及貸款機(jī)構(gòu)和100家保險(xiǎn)公司提供汽車金融服務(wù)，主要模式是做貸款直銷、代理商+貸款超市和專門做汽車銷售導(dǎo)流(線上導(dǎo)流，線下申請(qǐng)貸款)，將貸款及保險(xiǎn)產(chǎn)品推銷給近20000家品牌經(jīng)銷商和40000家獨(dú)立經(jīng)銷商。

　　整個(gè)汽車互聯(lián)網(wǎng)從數(shù)據(jù)采集，到成交到定價(jià)，形成了一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　02

　　汽車金融滲透率

　　汽車金融滲透率是衡量汽車金融市場(chǎng)發(fā)展程度的一個(gè)重要指標(biāo)。

　　美國(guó)新車和二手車金融滲透率在2010到2018的8年間一直穩(wěn)步上升。

　　2018年Q4美國(guó)二手車金融滲透率為53.6%。

　　美國(guó)的二手車金融市場(chǎng)較為成熟，汽車金融滲透率已經(jīng)較為穩(wěn)定，2014年Q1到2018的Q4基本保持在53%-55%左右。

　　03

　　次級(jí)貸款處于較為健康水平

　　發(fā)放給次級(jí)借款人的貸款數(shù)量是衡量汽車貸款健康和穩(wěn)定的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)。

　　2018年第四季度，汽車貸款發(fā)放給次貸借款人的比例為19.64%，低于于2017年的19.79%。

　　根據(jù)美國(guó)知名消費(fèi)者信用報(bào)告機(jī)構(gòu)Equifax的數(shù)據(jù)顯示，在信貸活動(dòng)活躍的消費(fèi)者中，有略高于20%的人的信用評(píng)分被歸為次貸。

　　而今次級(jí)貸款借款人按人口的比例和次級(jí)貸款在汽車貸款中的比例是相差不多的，這表明次級(jí)貸款的份額是健康的和可持續(xù)的。

　　汽車貸款具有多樣性、彈性和對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的反應(yīng)性。

　　與其他類型的貸款市場(chǎng)相比，汽車貸款機(jī)構(gòu)能夠承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，其回報(bào)也是很可觀的。