集成灶：短期內脫困不現實，企業正放下執念積極自救

　　都在說集成灶的日子這兩年“不好過”，現實情況可能更為嚴峻：作為集成灶行業優秀企業的代表，4家上市集成灶企業的業績預告均大幅下滑，其中有3家企業陷入虧損，個別企業還出發退市風險預警。

　　根據各個企業發布的2025業績預告，浙江美大(是唯一一個在2025年維持盈利的企業。公告顯示，預計歸母凈利潤為1000萬元至1500萬元。但這盈利背后，是相比于2024年同期預計下滑幅度為86.42%至90.95的大幅下滑。

　　火星人預計2025年歸母凈利潤虧損2.7億元至3.7億元，而上年同期為盈利1115.12萬元，按此計算，同比下降3418.03%至2521.26%。這意味著火星人由盈轉虧，業績出現大變臉。

　　帥豐電器預計2025年歸母凈利潤虧損4300萬元至6200萬元，同比下降202.82%至171.31%。值得關注的是，2025年，帥豐電器預計扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入為2億元至2.4億元，低于3億元，觸及退市風險警示條件。

　　億田智能的業績預告也是由盈轉虧，歸母凈利預計虧損1.52-1.86億元之間，同比下降幅度為672%-800%。

　　而從整個行業來看，2025年集成灶行業的市場規模保守統計下滑超過30%。自2021年零售量突破300萬臺、零售規模突破250億以及2022年的短暫徘徊之后，集成灶行業一路下行，正在滑向被“腰斬”的困境。更讓人焦慮的是，在消費分層、存量市場特征更加明顯的今天，介于剛需和品需之間定位不明的集成灶行業并無復蘇的契機。而此時，距離集成灶行業集體奔向資本市場的2021年剛過去4年時間。

　　實際上，面對這樣的困境，外界對于集成灶的執念甚至比身在其中的集成灶企業更甚：寄望于房地產市場的回暖，既往于消費者偏好的回歸，寄望于下一個增長周期的到來。然而，現實可能比預想的更為殘酷。一方面，房地產行業已告別高速增長時代，新房交付量難以回到巔峰;另一方面，傳統煙灶仍占據絕大部分廚房，配置率超過九成，集成灶的滲透率至今仍不足15%左右。短期內，市場并無復蘇的契機。

　　其實，面對主業欠佳，集成灶企業有嘗試跨界轉型，尋找新的增長點。比如，浙江美大投資1.1億元取得了智能駕駛公司魔視智能科技4.8657%的股權;火星人通過參股相關公司，正式涉足通用人工智能與人形機器人領域;帥豐電器投資3000萬元，業務覆蓋新型金屬功能材料銷售以及光伏設備及元器件銷售。同時，帥豐電器還公告擬以自有資金5300萬元認購廈門芯勢瀾算貳號創業投資基金的份額，后者直接投資超聚變數字技術有限公司，帥豐以50.08%認繳出資比成為基金第一大有限合伙人。

　　跨界投資之外，現實的經營也極為積極。有的集成灶企業積極承接集成灶之外的業務，跨界進入新能源領域，為新能源汽車生產電池外殼。更有甚者，某品牌大膽跨界，培育孵化炸雞等輕食品牌，探索“廚房+餐桌”的全新商業模式。這些看似“不務正業”的嘗試，恰恰是企業經營智慧的體現：在主營業務遭遇周期低谷時，通過新增經營品類、增加企業營收，本身就是最務實的自救途徑。

　　沒有永遠快速增長的行業，更沒有永遠增長的企業。集成灶只是市場經濟之下的一個極為細分的賽道，它不需要承受過度的目光聚焦。其生存和發展，自會融入市場經濟的浪潮。