三季報觀察：華帝老板萬和業(yè)績分化，廚電品牌格局或調(diào)整

　　2024年以來，廚電行業(yè)面臨較大的下行壓力。

　　奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月，廚電市場(油煙機、燃氣灶、消毒柜、洗碗機、嵌入式、集成灶)全渠道零售額669億元，同比下滑3.7%，熱水器(電熱、燃熱)市場全渠道零售額329億元，同比下滑13.0%。

　　在壓力面前，丁科技網(wǎng)注意到，廚電企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)出分化的跡象。日前，廚電上市公司華帝股份、老板電器、萬和電氣發(fā)布了2024年三季度報告。根據(jù)財報可以看到，三家企業(yè)在市場壓力下的表現(xiàn)不盡相同。

　　具體來看：

　　老板電器發(fā)布的2024年三季度報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入73.96億元，同比下降6.78%。歸屬于上市公司股東的凈利潤12.02億元，同比下降12.44%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤10.75億元，同比下降16.27%。

　　華帝股份發(fā)布的2024年前三季度報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.76億元，同比增長3.27%;歸母凈利潤4.04億元，同比增長12.28%。此外，前三季度公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入49.74億，同比增長2.30%，創(chuàng)十年同期新高。

　　萬和電氣發(fā)布的2024年前三季度報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入52.34億元，同比增長18.61%;歸母凈利潤4.54億元，同比下降18.83%;扣非凈利潤5.16億元，同比增長4.71%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為9.91億元，同比下降18.27%。

　　從以上數(shù)據(jù)可以看到，2024年前三季度華帝業(yè)績最為出色，實現(xiàn)了營收和利潤的雙增長;老板電器則表現(xiàn)不佳，營收和利潤呈現(xiàn)雙下滑的態(tài)勢;萬和電氣出現(xiàn)了增收不增利的狀況。

　　至于集成灶行業(yè)，2024年仍然處于下滑的通道，前三季度火星人、浙江美大、帥豐電器、億田智能的業(yè)績都大幅雙降。

　　整體來看，丁科技網(wǎng)觀察認為，受地產(chǎn)周期以及煙灶傳統(tǒng)品類換新需求低、新興品類增長放緩等因素影響，廚電行業(yè)面臨較大的增長壓力。不過，從不同企業(yè)交出了不同業(yè)績表現(xiàn)來看，在下行的廚電市場依然有破局增長的機會。

　　老板電器近年來布局了集成灶、冰箱等新品類，以及在AI大模型、數(shù)智化方面發(fā)力，但從目前的從業(yè)績來看，收效并不大。不過從中長期來看，豐富品類、加力AI智能還是有希望形成增長的支撐力。

　　華帝的策略更加務(wù)實，其從產(chǎn)品、品牌、渠道等多個維度進行實質(zhì)性增強。產(chǎn)品端，聚焦“好清潔”戰(zhàn)略，構(gòu)筑“凈潔廚房”;品牌端，基于“時尚科學(xué)廚電”的定位，開展了一系列活動不斷強化其年輕、時尚、高端的品牌氣質(zhì);渠道端，線上渠道覆蓋京東、天貓、抖音、快手、小紅書等專業(yè)渠道和新興渠道，新增新零售門店數(shù)量超過3000家。

　　萬和電氣2024年聚焦“可靠”品質(zhì)進行了全新的品牌煥新升級，在強化用戶心智方面，應(yīng)該說起到了一定的作用。同時，加大資金投入到營銷、渠道建設(shè)上，三季度銷售費用同比增長39.30%，其中包括了營銷體系、網(wǎng)絡(luò)渠道的建設(shè)和售后服務(wù)的投入，為業(yè)績的穩(wěn)健發(fā)展提供了有效支撐。

　　綜上，丁科技網(wǎng)認為，隨著廚電行業(yè)的震蕩前行，廚電品牌應(yīng)對策略不一，會加速廚電企業(yè)的業(yè)績分化，廚電行業(yè)的品牌格局也會受到一定程度的沖擊。