Snap投資者報告：業務重組短期投入減少，但長期看好AR發展

　　近兩年，互聯網大廠陸續裁員，不管是國內還是國外，面對經濟增長放緩，都開始采取措施。尤其是在蘋果隱私新規推出后，Meta等社交平臺的廣告收益遭受精準打擊，Meta廣告業務在一年內就損失了100億美元，相當于Reality Labs在AR/VR研發上的投入規模。為了縮減成本，可能也會放慢Meta在新技術上的研發速度。面對這種情況，Meta似乎陷入了一種矛盾，其CEO扎克伯格也不得不接受在長期愿景上放慢腳步這一現實。

　　今年，我們不僅看到Meta裁員、招聘放緩，AR社交平臺Snap也在近期宣布裁員20%。Snap和Meta是兩個不同規模的公司，不僅在AR/VR領域的投資水平不同，Snap的人員規模也不到Meta的十分之一，而面對經濟大環境變化、廣告業務受損的沖擊，Snap也同樣要做出調整。我們知道，Snap在前幾年一直在虧損，直到今年第一季度才首次實現季度盈利，而近期宣布裁員似乎側面反應了Snap今年的發展似乎并沒有那么順利。

　　在一封公開信中，Snap CEO Evan Spiegel宣布，將重組Snap并調整業務重心，目前內部已經完成2023年財務規劃和重新排序流程，目的是在低增長情況下實現自由的現金流。看起來，Snap似乎進入了一個關鍵的時間點，此時所做的決策將會對未來的發展起到關鍵作用。從今年8月Snap向投資者發布的業務報告中，我們看到Snap對于繼續研發AR的堅持，但同時短期內AR硬件發布可能會延緩，投資重點將放在長期技術研發上。

　　如果你也好奇當前市場、經濟對于AR/VR行業的影響，也許可以通過關注行業內公司發展近況來了解。比如從Snap的報告中，我們可以看到這家專注AR的公司應對增長放緩都做出了哪些應對策略。

　　投資者報告

　　在報告中，Snap詳細展示了自IPO以來公司業務、技術研發經歷的發展和變化，以及對于未來的展望，面對現有的市場形勢如何調整戰略等等。還公布了目前AR業務的一些關鍵數據，比如：有25萬AR開發者使用Lens Studio工具，創建了250萬個AR濾鏡。平均每天有2.5億Snapchat用戶使用AR濾鏡，使用AR濾鏡的頻率平均每天60億次。每10位消費者傾向于在購物之前使用AR來預覽產品。AR預覽可將網購退貨率縮減25%。

　　盡管營收減緩，Snap從IPO到現在，平均日活用戶翻了近兩倍，營收翻了近10倍。Snap還與Meta的增長進行對比，比如以平均每個用戶帶來的營收為指標，Snap和Meta初期的增長軌跡足夠接近，因此預測長期發展軌跡也將接近Meta。同樣作為社交應用，Snap顯然也在向Meta Facebook的規模看齊。

　　與此同時，Snap多年來一直在不斷創新，還收購了一些關鍵的公司，比如腦機接口公司NextMind、LCoS方案商Compound Photonics、3D AR電商服務平臺Vertebrae、AR光波導公司WaveOptics、3D地圖公司Pixel8earth、線上購物應用Screenshop、AR動捕公司Ariel AI、LBS數據眾包平臺StreetCred、語音AI公司Voca.ai、圖像識別AI公司AI Factory、VR游戲公司PlayCanvas等等。

　　從一張直觀的圖表中，可以看到Snap自2011年成立以來，不斷推出了各種圍繞社交平臺展開的創新功能，包括閱后即焚視頻拍攝、LBS AR貼圖、視頻廣告、地圖功能、AR濾鏡、視覺搜索等等。此外，Snap在近幾年不斷收購一些AI、AR硬件等相關的技術公司，以豐富業務版圖。

　　如何應對挑戰

　　Snap在報告中總結，目前公司運營需要克服三大宏觀挑戰：1)平臺政策改變(意味著傳統廣告需要尋找新的分發模式，來獲取用戶的直接反饋，還需要新的工具來計算回報率);2)宏觀經濟挑戰;3)廣告預算縮減加劇競爭。

　　目前，Snap計劃將投資目標放在長期增長的方向上，包括用戶群、營收和AR。此外，關鍵的動作還包括縮減部分非核心項目，對公司整體進行“瘦身”。

　　其中，驅動用戶群增長的方式包括繼續推出創新產品、推動本地化、提升應用性能，而驅動營收的方式則包括優化廣告平臺、創造新的收益來源(Snap地圖、Spotlight、Snapchat+會員訂閱服務)。AR方面，Snap還將繼續打造核心的技術平臺，并推出更對toC的AR內容，比如新的AR濾鏡等等。

　　我們此前已經報道，Snap將砍掉一些對非核心項目，比如Zenly、Voisey、Pixy。而Minis、Games等項目也將大幅減少投資，并進入維護模式。值得注意的是，Snap將縮減在Spectacles AR眼鏡上的投入，將更多資源用于長期研發，尋找Snap的差異化優勢。由此可見，Snap似乎還在尋找未來的業務突破點，而短期內AR眼鏡可能不再是研發重點。為了推動用戶互動和增長，Snap將專注于投資內容開發。

　　Snap還設定了短期、中期和長期的發展規劃，在這三個階段，Snap分別看好不同的收益來源。短期內，增加用戶群和用戶互動式關鍵，而中期來看，收益來源將來自于Spotlight、Snapchat+會員、Snap地圖這三大業務。Snap的長期目標，依然是引領AR市場。

　　未來的AR戰略由三大部分組成：AR創作平臺Lens Studio、AR云服務后端架構Lens Cloud、AR分發平臺(Spectacles、Snapchat和Camera Kit)

　　不過，和Meta一樣Snap也預測接下來發展速度將放緩，而創造積極的流動現金則是關鍵。值得注意的是，短期內Snap可能會對AR硬件減少投資，但Snap依然將堅持基于AR業務的發展方向。

　　實際上，盡管目前來看Meta等公司在移動端受蘋果等大平臺制約，但未來AR/VR這種新領域依然存在機遇，也許可以讓Meta、Snap等AR/VR公司擺脫現有的大平臺限制。

　　參考：Snap