摩根大通：今年iPhone銷量將下滑10% 將其目標價下調至335美元

　　據外媒報道，投資公司摩根大通將蘋果股票目標價下調至335美元，原因是新冠病毒疫情和門店關閉預計將對蘋果的利潤產生比之前預測更大的影響。

　　摩根大通預計，門店關閉將擾亂第二季度的需求，由于測試問題，“iPhone 12”可能會略微延遲推出。

　　由于冠狀病毒大流行的持續影響，摩根大通分析師薩米克-查特吉(Samik Chatterjee)正在調整他對“新常態”的預期。在一份致投資者的報告中，他“大幅”下調了蘋果公司今年第二季度的銷售預期。

　　這位分析師假設蘋果在大中華區以外的所有零售店將于5月中旬重新開業，他將蘋果的銷量預期從3300萬臺下調到了1500萬臺。蘋果的一份內部備忘錄此前暗示，該公司將在4月份開始重新開放一些門店。

　　這在很大程度上是因為蘋果零售店被關閉、關店前“較低的門店流量”以及重新開業之后可能仍然“較低的門店流量”。例如，該分析師預計蘋果實體銷量要到6月份才能恢復正常。雖然查特吉認為蘋果的在線銷售將會增加，但他補充說，這可能無法抵消實體零售渠道的下滑。

　　這家金融投資公司還考慮到了今年秋季“iPhone 12”可能會出現略微延遲發布。雖然供應商否認生產有任何延誤，但查特吉估計，硬件測試問題將影響發布時間表。

　　查特吉預計，與去年同期相比，iPhone的整體銷量將下降10%。這是基于2020年全年1.75億部的最新銷量估計。查特吉補充說，第二季度的銷量下滑可能會被第四季度的銷量增長“部分抵消”。

　　摩根大通仍預計，考慮到蘋果歷史上對中國市場以外的店內銷售的依賴，今年的實體銷售將出現“大致相似的復蘇時間表”。目前，蘋果在中國的所有零售店都已開業。

　　在他的上一份研究報告中，查特吉也預測蘋果的銷量會受到一些干擾，盡管不像他現在預測的干擾大。然后，他堅稱該公司將保持強勁發展勢頭，并在2021年基本復蘇。

　　這位分析師仍然認為蘋果業務的幾個方面存在上行空間，包括轉向服務、安裝基礎的增長、技術領先地位以及圍繞資金部署的選擇權——“所有這些加在一起，我們預計蘋果的收益將實現兩位數的增長，股票也將會得到重新評級。”

　　查特吉已將蘋果股票的目標價從350美元下調至335美元，這是基于16.75美元的每股收益預期和20倍的綜合利潤和收益比率計算得出的。iPhone是16倍，Mac和iPad是11倍，服務是25倍，AirPods和Apple Watch是20倍，其他產品是11倍。(騰訊科技審校/樂學)