陌陌財報解讀： 拓寬用戶增長天花板

　　陌陌公布了2016年第四季度及2016年全年未經審計的財務業績。這份財報中，其營收、凈利潤、業務增長和用戶數均創下了歷史新高。

　　財報顯示，2016年第四季度，陌陌凈營收達2.461億美元，同比增長524%。不按照美國通用會計準則計量，2016年四季度歸屬于陌陌的凈利潤為9150萬美元，同比增長674%，持續八個季度盈利。同時，截至2016年12月31日，陌陌月活用戶達到8110萬。

　　陌陌2016年全年凈營收達到5.531億美元，同比增長313%。歸屬于陌陌的凈利潤為1.453億美元，2015年全年凈利潤為1370萬美元。不按照美國通用會計準則計量，歸屬于陌陌的凈利潤為1.77億美元，而2015年凈利潤為3110萬美元。

　　受財報利好消息刺激，陌陌周二大漲12.74%，報收于30美元，市值達43.5億美元。

　　直播業務成陌陌強大收入和利潤引擎

　　陌陌直播業務在2015年第三季度上線，根據陌陌以往財報顯示，其直播營收占凈營收占比在2016年第一季度、第二季度、第三季度占比分別為30.65%、58.48%、69.17%處于不斷攀升的狀態。直播服務營收增長迅猛，主要原因在于越來越多的用戶正在嘗試使用直播服務。

　　截至2016年第四季度，陌陌直播服務產生營收1.984億美元，占凈營收占比超過80%，呈現出更為搶眼的增長勢頭。2016年第四季度直播服務的付費用戶已達到350萬。

　　可以看到，陌陌的直播業務已經成為這家公司收入和利潤增長的引擎。而與其他直播公司不同的是，陌陌將其社交功能與直播功能相互打通，能夠從視頻和社交活動的融合中獲得協同效應，并且通過向平臺引入娛樂內容，獲得擴大用戶群的巨大機會。

　　陌陌公司CEO唐巖在電話會議中表示，通過優化現有的社交體驗，并引入新的社交場景和娛樂場景，陌陌正沿著正確的方向前行，逐步成為一個更大更穩定的社交娛樂社區。

　　原有的工具化屬性減弱 推動整體平臺視頻化

　　除了直播營收大幅增長外，在該業務的帶動下，陌陌其他業務的營收增長也相應提高。

　　財報顯示，陌陌2016年第四季度的移動營銷營收為1970萬美元、會員等增值業務收入達到1910萬美元，移動游戲營收為1130萬美元，分別同比增長了29%、31%和45%。

　　截至2016年12月31日，陌陌月度活躍用戶數為8110萬人，上一年同期陌陌月度活躍用戶數為6980萬人，同比增長16.12%。其中付費會員人數也隨之增長，截至12月31日，陌陌會員人數為350萬，上一年同期為290萬同比增長20.7%。

　　關于如何驅動用戶增長，唐巖稱主要來自于兩個層面：

　　第一是在產品的方面，過去一年陌陌在視頻化和娛樂內容添加方面對于用戶數量的直接回升和活躍度都產生較為顯著的積極影響，這證明了視頻化及娛樂內容消費與開放式的社交有天然的協同效應。2017年陌陌會推動整體平臺的視頻化并提升娛樂內容的質量和豐富度，這能夠幫助陌陌降低陌陌平臺原有的工具化屬性，從而拓寬陌陌用戶的使用場景形成的用戶增長天花板。

　　另一方面，公司已經成立五年，注冊用戶基數已經接近三個億。作為一個大體量的成熟的應用，要想獲得MAU增長的重新加速，除了產品和應用場景方面的積極變化之外，陌陌還需要大規模的市場投入來對用戶進行告知。陌陌預計在今年第二季度加大對品牌認知度的投放力度，增加用戶對陌陌的直播和整體的視頻業務的認知度。

　　以直播為核心輻射視頻、娛樂內容布局

　　從2015年9月上線陌陌現場，2015年12月開通紅人直播，2016年4月全面開放全民直播，9月增加短視頻“時刻”功能，陌陌越來越不像一個單純的陌生人社交軟件了。

　　過去很長一段時間，陌陌的動態格外引人注目，陸續發布了動態視頻、直播、時刻等與視頻相關的功能，視頻內容已經成為了陌陌產品內的重要元素——陌陌開始從原來的社交應用開始向泛社交、泛娛樂方向的平臺去延伸。

　　數據顯示，2016年第四季度，陌陌日活用戶平均使用時長同比增長超過10%，同期，反映社交平臺用戶穩定性和粘性的重要指標——平臺關系達成量同比增長48%。唐巖稱，這些結果均表明，陌陌正引入新的社交娛樂場景，逐步成為更大更穩的社交娛樂社區。

　　可見，以陌生人社交起家的陌陌正不斷拓寬自己支脈，從擺脫人們對于陌陌“約”的刻板印象，到上線陌陌現場、直播，以及短視頻功能，陌陌正在向泛娛樂化的方向邁進。同時，陌陌希望通過社交平臺這個入口，以直播視頻為載體，生產出越來越多的優質娛樂內容。

　　比如前不久陌陌直播與太合音樂集團達成戰略伙伴關系，通過整合太合音樂在唱片業的優勢資源與陌陌直播的網絡資源，打造音樂產業鏈。

　　除此以外，陌陌對于優質娛樂內容的輸出渠道有著更多想象空間。比如陌陌成立了“陌陌影業”， “我們的娛樂生態是需要涉足這個(影視)行業的，是需要涉足電影、網劇這些東西，(這)是符合我們整個娛樂內容建設的生態鏈條的。”唐巖在此前接受騰訊科技專訪時曾如此表示。

　　總的來說，陌陌在第四季度無論是在產品、業務發展還是財務表現上都取得了兩眼成績。唐巖稱，2017年陌陌看到更多來自泛社交和泛娛樂領域的機會，能夠服務于我們沿著既定的戰略目標持續增長。