韓電商巨頭Coupang擬收購eBay韓國分公司 明年或赴美上市

　　據外媒報道，據消息人士周一透露，韓國領先的電子商務運營商Coupang計劃收購eBay韓國分公司的主要股權，因為該公司正尋求擴大整個公司規模，然后在美國納斯達克進行首次公開募股(IPO)。

　　當地券商韓亞-大宇證券(Hana Daetoo Securities)發布的一份報告稱，Coupang最大的股東可能會收購eBay韓國分公司的控股權。這個韓國電商巨頭可能會在明年在美國以科技股為主的納斯達克進行IPO，并從投資者那里獲得更多資金。eBay韓國分公司正在等待出售。

　　韓亞-大宇證券的分析師Park Jong-dae在給客戶的報告中寫道：“Coupang的目標是明年在納斯達克上市。作為擴大市場份額的必要步驟，Coupang預計將通過收購eBay韓國分公司的主要股權來擴大公司規模。”

　　到目前為止，Coupang已經從軟銀及其愿景基金獲得了30億美元的投資，其日送貨量已從去年年底的約220萬份攀升至2月中旬的300萬份。

　　冠狀病毒的爆發在訂單方面對Coupang幫助很大。然而，這些訂單大多是低利潤率的商品，如廉價的家居用品和新鮮農產品，因此一些分析師質疑該公司長期盈利的能力。

　　由于機構投資者通常會權衡企業有關可持續發展和利潤可預見性的具體計劃，因此如果Coupang尋求在美國上市，那么它不怎么令人印象深刻的財務報表將是一把“雙刃劍”。在2018年末，當愿景基金作出投資決定時，Coupang的估值約為90億美元。

　　但監管備案文件顯示，截至2018年，該公司報告運營虧損1.1萬億韓元，盡管營收飆升65%至4.4萬億韓元。這意味著它的銷量很大;然而，它的主要產品并不昂貴。在過去的五年中，Coupang報告了總計約3萬億韓元的運營虧損。從利潤可預見性的角度來看，Coupang看起來很有競爭力，因為截至2018年，其總交易額約為12萬億韓元，這幫助其成為了韓國最大的電子商務運營商。

　　另一家本土券商SK證券最近表示，如果Coupang在美國股市上市，它將必須遵守針對赤字獨角獸公司的保守估值標準。辦公共享空間初創公司“WeWork”的上市失敗就是明證。

　　為了克服人們對其未來利潤前景的擔憂，Coupang聘用了美聯儲前理事凱文-沃什(Kevin Warsh)和國際游戲技術公司(International Gaming Technology)前首席財務官阿爾貝托-福納羅(Alberto Fornaro)，許多人普遍認為此舉是為即將到來的IPO做準備。

　　一位不愿透露姓名的業內消息人士表示：“首先，Coupang實際上是一家美國公司，而創始人金范錫(Kim Bom)也是一名美國人。該公司此前的高管中有近40%是美國人，所以我們認為它招募凱文-沃什和阿爾貝托-福納羅以及其他知名人物主要是為了準備上市。不過，這也可能有其他原因。”一位不愿透露姓名的業內消息人士說。

　　“更重要的是，WeWork在納斯達克上市失敗后，那里的情況發生了變化。現在，投資者更喜歡投資財報結果較好的公司。據說Coupang在市場上的估值為10萬億韓元，但其市值至少需要達到15萬億韓元才能順利上市，因為投資者希望獲得投資回報。我認為有一天它終將會上市，但目前的情況看起來并不樂觀。”消息人士稱。(騰訊科技審校/樂學)