中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)：8月中國(guó)零售業(yè)景氣指數(shù)達(dá)50.1% 環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)

　　2025年8月6日，中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布8月份中國(guó)零售業(yè)景氣指數(shù)(CRPI)

　　8月份，中國(guó)零售業(yè)景氣指數(shù)(CRPI)為50.1%，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，商品經(jīng)營(yíng)類指數(shù)上升1.0個(gè)百分點(diǎn);租賃經(jīng)營(yíng)類指數(shù)為52.1%，維持在中高位景氣區(qū)間;電商經(jīng)營(yíng)類指數(shù)較上月小幅下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。分析認(rèn)為，7月30日中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，提出要有效釋放內(nèi)需潛力，在保障改善民生中擴(kuò)大消費(fèi)需求，要在擴(kuò)大商品消費(fèi)的同時(shí)，培育服務(wù)消費(fèi)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。當(dāng)下，以舊換新國(guó)家補(bǔ)貼，育兒補(bǔ)貼、免費(fèi)學(xué)前教育等新老政策疊加，對(duì)釋放國(guó)內(nèi)消費(fèi)潛力意義重大，充分顯示了我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。值得注意的是，線上線下融合的即時(shí)零售快速發(fā)展，成為當(dāng)前零售市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)。

　　一、中國(guó)零售業(yè)景氣指數(shù)運(yùn)行情況

　　從行業(yè)分類看，8月零售業(yè)三大分類指數(shù)變化不一。商品經(jīng)營(yíng)類指數(shù)為49.7%，較上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)，線下消費(fèi)有所回升;租賃經(jīng)營(yíng)類指數(shù)為52.1%，較上月微降0.3個(gè)百分點(diǎn)，維持在中高位景氣區(qū)間;電商經(jīng)營(yíng)類指數(shù)為49.8%，較上月小幅下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　(一)商品經(jīng)營(yíng)類CRPI分析

　　商品經(jīng)營(yíng)類指數(shù)為49.7%，較上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)。分析認(rèn)為，8月份正值暑期，線下商品零售即將迎來(lái)“金九銀十”的消費(fèi)旺季，商品經(jīng)營(yíng)類企業(yè)的各項(xiàng)景氣指標(biāo)均有所好轉(zhuǎn)。

　　構(gòu)成商品經(jīng)營(yíng)類CRPI的2個(gè)正向分指數(shù)銷售額、盈利水平分別處于臨界點(diǎn)以上，1個(gè)正向分指數(shù)客單價(jià)水平和1個(gè)反向分指數(shù)主營(yíng)運(yùn)營(yíng)成本均處于臨界點(diǎn)以下。

　　銷售額指數(shù)為50.9%，較上月上升2.7個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。分析認(rèn)為，8月份線下商品零售的預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)，表明當(dāng)前政策對(duì)提振消費(fèi)預(yù)期具有積極作用。

　　盈利水平指數(shù)為50.0%，較上月回升2.1個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)表明商品經(jīng)營(yíng)類企業(yè)對(duì)8月份的盈利預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。

　　客單價(jià)水平指數(shù)為49.1%，較上月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，但依然處于收縮區(qū)間。商品經(jīng)營(yíng)類企業(yè)客單件水平連續(xù)7個(gè)月處于收縮區(qū)間，表明線下商品零售市場(chǎng)的消費(fèi)潛力釋放仍有較大空間。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本反向指數(shù)為48.4%，較上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，表明商品經(jīng)營(yíng)類企業(yè)預(yù)期運(yùn)營(yíng)成本有所上升。

　　(二)租賃經(jīng)營(yíng)類CRPI分析

　　租賃經(jīng)營(yíng)類指數(shù)為52.1%，較上月微降0.3個(gè)百分點(diǎn)，維持在中高位擴(kuò)張區(qū)間運(yùn)行。分析認(rèn)為，場(chǎng)景多元化、暑期服務(wù)消費(fèi)項(xiàng)目增加是指數(shù)上升的主要原因，支撐租金收入和銷售額持續(xù)增長(zhǎng)。

　　構(gòu)成租賃經(jīng)營(yíng)類CRPI的3個(gè)正向分指數(shù)平均單店租金收入、商鋪出租率和運(yùn)營(yíng)場(chǎng)所增減處于臨界點(diǎn)上方，1個(gè)反向分指數(shù)綜合運(yùn)營(yíng)成本變化處于臨界點(diǎn)下方。

　　平均單店租金收入指數(shù)為54.2%，較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月上升，表明租賃經(jīng)營(yíng)類企業(yè)租金收入預(yù)期持續(xù)向好。

　　商鋪出租率指數(shù)為54.4%，較上月微降0.6個(gè)百分點(diǎn)，維持在高位景氣區(qū)間運(yùn)行，表明隨著暑期消費(fèi)火爆，商業(yè)綜合體的商鋪出租熱度保持良好。

　　經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所增減指數(shù)為52.2%，較上月下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，維持在中高位擴(kuò)張區(qū)間，表明租賃經(jīng)營(yíng)類企業(yè)開(kāi)店預(yù)期保持穩(wěn)定。

　　綜合運(yùn)營(yíng)成本反向指數(shù)為48.3%，較上月微降0.3個(gè)百分點(diǎn)，表明租賃經(jīng)營(yíng)類企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本壓力增加。

　　(三)電商經(jīng)營(yíng)類CRPI分析

　　電商經(jīng)營(yíng)類指數(shù)為49.8%，較上月小幅下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)入收縮區(qū)間。

　　構(gòu)成電商經(jīng)營(yíng)類CRPI的1個(gè)正向分指數(shù)電商客單價(jià)水平和1個(gè)反向分指數(shù)電商經(jīng)營(yíng)總成本處于臨界點(diǎn)以上，2個(gè)正向分指數(shù)電商實(shí)物總銷售額、電商在線總商品數(shù)處于臨界點(diǎn)以下。

　　電商實(shí)物總銷售額指數(shù)為48.9%，較上月小幅下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，表明本月線上商品零售額增長(zhǎng)預(yù)期繼續(xù)下降。

　　電商在線總商品數(shù)指數(shù)為49.2%，較上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月下降，進(jìn)入收縮區(qū)間，表明本月電商經(jīng)營(yíng)類企業(yè)備貨意愿較低。

　　電商客單價(jià)水平指數(shù)為51.0%，較上月小幅上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月上升。分析認(rèn)為，在電商實(shí)物總銷售額指數(shù)和在線總商品數(shù)指數(shù)雙雙持續(xù)下降的情況下，電商客單價(jià)水平指數(shù)持續(xù)上升，是線上消費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整的表現(xiàn)。

　　電商總成本反向指數(shù)為50.4%，較上月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)，表明電商經(jīng)營(yíng)成本相對(duì)穩(wěn)定。

　　二、2025年8月零售業(yè)景氣度綜合分析

　　2025年8月零售業(yè)景氣度呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

　　(一)CRPI三個(gè)分指數(shù)對(duì)比顯示，8月份線下商品經(jīng)營(yíng)類和電商經(jīng)營(yíng)類景氣度數(shù)值接近;受暑期文旅納涼消費(fèi)的影響，租賃經(jīng)營(yíng)類指數(shù)景氣度維持高位。

　　(二)數(shù)據(jù)顯示，8月份線上線下客單價(jià)水平同步上升。其中線下客單價(jià)水平為49.1%，回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，升幅較大;線上客單價(jià)水平為51.0%，在擴(kuò)張區(qū)間運(yùn)行，持續(xù)4個(gè)月上升。分析認(rèn)為，“國(guó)補(bǔ)”政策有效支撐了客單價(jià)提升，7月政治局會(huì)議釋放多重政策利好，客單價(jià)有望繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)。

　　1.指標(biāo)釋義

　　中國(guó)零售業(yè)景氣指數(shù)(CRPI)是反映當(dāng)期零售業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)期變化情況的綜合指數(shù)。CRPI高于50%時(shí)，反映零售業(yè)總體較上月擴(kuò)張;低于50%，則反映零售業(yè)總體較上月收縮。CRPI是通過(guò)對(duì)中國(guó)零售業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)理的月度調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)匯總、編制而成的指數(shù)，它包括消費(fèi)領(lǐng)域商品類、租賃類和電商類3類零售企業(yè)/平臺(tái)，涵蓋了客流量、銷售額、租金收入、客單價(jià)等多個(gè)重要指標(biāo)，是零售業(yè)先行性景氣指數(shù)的最新探索。

　　2.調(diào)查范圍

　　涉及國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《零售業(yè)態(tài)分類》(GB/T18106-2021)中的3個(gè)行業(yè)大類，50個(gè)品牌集團(tuán)企業(yè)，3000多家調(diào)查樣本，涵蓋20000多個(gè)零售門店經(jīng)營(yíng)狀況變化情況：其中，商品類、租賃類和電商類零售企業(yè)樣本權(quán)重分別約占64%、16%、20%。以經(jīng)營(yíng)超市、便利店、百貨店、折扣店、倉(cāng)儲(chǔ)會(huì)員店、品牌專賣店、專業(yè)店等有店鋪零售為主的零售企業(yè)界定為商品類;以經(jīng)營(yíng)各類型購(gòu)物中心為主商業(yè)管理企業(yè)界定為租賃類;依托電子商務(wù)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)商品服務(wù)為主的零售企業(yè)界定為電商類。

　　3.調(diào)查方法

　　零售業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)理月度調(diào)查借鑒PPS(Probability Proportional to Size)抽樣方法，以商品類、租賃類、電商類零售業(yè)大類為層，大類樣本按其銷售額占零售業(yè)消費(fèi)品總額的比重分配，層內(nèi)樣本使用具有整體和地域代表性的企業(yè)樣本。

　　本調(diào)查由中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)具體組織實(shí)施，利用在線問(wèn)卷對(duì)零售業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)理進(jìn)行月度問(wèn)卷調(diào)查。

　　4.計(jì)算方法

　　(1)分類指數(shù)的計(jì)算方法。零售業(yè)景氣指標(biāo)體系包括12個(gè)細(xì)分指數(shù)，表征零售業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展的景氣狀況、發(fā)展?jié)摿εc政策支撐環(huán)境。零售業(yè)景氣指標(biāo)體系中，商品類包括消費(fèi)額、客單價(jià)、盈利水平、主營(yíng)運(yùn)營(yíng)成本4個(gè)分類指數(shù);租賃類包括平均單店租金收入、商鋪出租率、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所增減、綜合運(yùn)營(yíng)成本4個(gè)分類指數(shù);電商類包括實(shí)物總銷售額、在線總商品數(shù)、客單價(jià)、總成本4個(gè)分類指數(shù)。分類指數(shù)采用擴(kuò)散指數(shù)計(jì)算方法，即正向回答的企業(yè)個(gè)數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。

　　(2)CRPI指數(shù)的計(jì)算方法。CRPI是由3個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。3個(gè)分類指數(shù)及其權(quán)重依據(jù)當(dāng)前分類對(duì)零售業(yè)銷售總額影響比重確定的。具體包括：商品類指數(shù)，權(quán)數(shù)為60%;租賃類指數(shù)，權(quán)數(shù)為15%;電商類指數(shù)，權(quán)數(shù)為25%。

　　5.季節(jié)調(diào)整

　　零售業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)理調(diào)查是一項(xiàng)月度調(diào)查，受節(jié)假日因素影響，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大。現(xiàn)發(fā)布的指數(shù)未進(jìn)行季節(jié)調(diào)整。