業績基本盤穩定，加碼AI眼鏡與電商，虹軟科技闖“視界”

　　近三個月以來，有3家機構給予虹軟科技“買入”“增持”評級，東北證券從技術及客戶兩個角度指出虹軟科技布局AI眼鏡的前景與業績的可成長性。

　　今年2月，虹軟科技在回答投資者問時表示，AI眼鏡相關技術產品，屬于公司AR/VR業務布局范疇。目前，公司已與雷鳥簽署AI眼鏡視覺技術產品的訂單，可為AI眼鏡提供基于計算機視覺相關的算法功能。

　　手機與汽車支撐業績基本盤

　　虹軟科技成立于1994年，早期專注于多媒體軟件研發，2000年后轉型計算機視覺領域，逐步成為國內領先的計算機視覺技術提供商，公司以算法為核心，為全球智能硬件廠商提供視覺AI解決方案，業務覆蓋智能手機、智能汽車、智能家居、物聯網等多個領域。

　　虹軟科技在2019年上市，成為“AI視覺第一股”，并將業務重點放在智能終端與智能汽車兩個領域。

　　在智能終端領域，2022年，虹軟科技打造并推出了Turbo Fusion創新產品系列，與傳統的硬件升級模式不同，Turbo Fusion技術聚焦于軟件層面的優化和處理，并布局了XR領域，從標定、感知、交互和視覺呈現四個維度構建了一套完整的虹軟空間計算技術體系;在智能汽車領域，主要產品有VisDrive(一站式車載視覺軟件解決方案)，WestLake(軟硬一體車載視覺解決方案)，能夠滿足2+級別的智能駕駛需求。

　　目前，AI浪潮席卷全球，智能視覺作為其中重要的一部分，伴隨著智能終端設備和智能汽車的普及而迎來成長空間。在二者的加持下，虹軟科技業績增長良好，相關物業營收增加。

　　根據數據，2024年度，公司預計實現營收8.15億元，同比增長21.60%;預計實現凈利潤為 17800萬元，同比增長101.16%。

　　業績增長的主要原因是2024年公司下游客戶對公司視覺算法需求增加，移動智能終端業務收入實現較好增長;在智能汽車領域，隨著公司定點項目的開拓和項目的推進，這些項目在生命周期內對公司營業收入產生積極貢獻，智能汽車業務收入實現顯著增長。

　　打造新的增長引擎

　　2024年虹軟科技宣布布局AI眼鏡賽道，在此之前，公司的三維重建、即時定位與地圖構建(SLAM)等技術已成功運用在多款XR眼鏡上，為此次布局AI眼鏡探了路。

　　根據公開資料，谷歌于2012年首次推出采用AR技術的Google Glass，盡管產品備受矚目，但市場表現不佳。此后，Meta、小米等大廠紛紛入局智能眼鏡賽道。近年來，隨著各類顯示技術的出現與成熟，硬件微型化與計算能力的提升，以及端側AI技術的賦能，AR眼鏡作為AI具有性價比的硬件落地方案又重回大眾視野。

　　可以說，AI眼鏡是傳統眼鏡到AR眼鏡的過渡形態。隨著技術的發展，AI眼鏡在配置具備光學透視結構的近眼顯示方案后，可升級為AR眼鏡。二者的深度融合是智能眼鏡未來發展的必然趨勢。AR顯示為AI眼鏡提供了更直觀的信息呈現方式，而AI功能則為AR眼鏡賦予了更智能的信息理解和處理能力。

　　AI眼鏡的相關技術，本就屬于虹軟科技AR/VR業務布局范疇。其自主研發的頭顯SLAM和手柄SLAM技術，能夠精準地識別周圍環境信息，實現對自身位置和姿態的實時跟蹤與定位;在視頻透視相關算法上，將時延優化到了業界領先水平;重點實現并改善的XR頭顯手眼聯合交互技術，融合了手勢交互技術和眼動追蹤技術。

　　目前，虹軟科技已與雷鳥簽署AI眼鏡視覺技術產品的訂單，可為AI眼鏡提供基于計算機視覺相關的算法功能，如：HDR、夜景、視頻防抖、多幀降噪等功能。

　　虹軟科技在答投資者問時表示，市場上推出來消費級的AI眼鏡，對于公司來說是非常積極的信號，通過先行者的市場驗證，或許未來能夠更加被消費者接受、普及，那么未來公司能夠幫到此領域的事情就更多了。

　　東北證券發布研報表示，一方面，虹軟科技在智能手機視覺算法上的積累能夠順利遷移至眼鏡，可復用程度較高;另一方面，公司核心客戶主要為安卓系手機廠商，與A眼鏡品牌商具有較高重合度。公司能夠以較低的研發、推廣成本切入A眼鏡這一新賽道，伴隨AI眼鏡出貨，在保證盈利能力的同時大幅提升公司收入上限。

　　積極拓展AI應用領域

　　虹軟科技的AI觸角還延伸至電商板塊，敏銳捕捉到了服裝類商品效果呈現方向的商機。

　　對于服飾、首飾、鞋帽等供應商和銷售商來說，制作高質量的服裝和各類商品的展示圖是一項重要且頗具挑戰的任務。傳統外包給商拍工作室的模式，存在成本高企、效果受限、過程耗時、操作繁瑣、模特缺乏、反饋延遲、復用性差等問題。

　　虹軟科技基于多年積累的包含有效語義的大量樣本，以及豐富的面向商拍應用的新樣本集，為智能商拍構建了一套專有的ArcMuse計算技術引擎，它融合了虹軟視覺大模型、視覺小模型、CV&CG技術和計算攝影技術。依托于ArcMuse計算技術引擎，公司于2023年三季度上線了PhotoStudio® AI智能商拍云工作室商品版和服裝版。

　　據介紹，該產品能夠提供AI試衣、AI模特視頻生成、AI編輯等功能，可根據用戶輸入的各類真人圖、人物圖以及商品圖，高質量生成服裝模特展示圖和商品展示圖。

　　目前，PhotoStudioAI已成功入駐阿里巴巴集團旗下的淘寶千牛商家工作臺和1688 平臺、抖店微應用、Tiktok應用和服務市場、京東、拼多多服務市場等。