躋身九大未來產業！機器人是AI下個風口

　　2023年可以說是科技投資大年。上半年人工智能板塊在A股市場掀起了一陣熱潮。而下半年以來，隨著工信部公布《人形機器人創新發展指導意見》，提出人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術，有望成為繼計算機、智能手機后的顛覆性產品，將深刻變革人類生產生活方式，重塑全球產業發展格局的觀點。相信未來智能機器人產品會越來越廣泛應用于我們的生活和工作場景之中。為了幫助投資者更高效便捷地捕獲機器人產業投資機會，天弘基金于2023年6月份發行了天弘中證機器人ETF發起聯接基金(014881)，該基金跟蹤指數為中證機器人指數(代碼：H30590.CSI)。

　　劉笑明，北京大學化學學士、經濟學學士，美國哥倫比亞大學運籌學碩士，7年量化投資研究經驗，4年基金經理任職經驗。先后就職于建信基金、極至投資、中國人保資產，歷任研究員、投資經理、基金經理，長期從事選股策略研發、風險模型構建等量化投資工作。2020年4月加入天弘基金，任指數與數量投資部基金經理。

　　利好政策頻出

　　智能機器人產業蓬勃發展

　　今年以來，隨著特斯拉Optimus樣機落地，全球機器人市場規模迎來了快速增長，不少投資者也開始關注起機器人產業是否值得投資這個問題。

　　要想回答這個問題，大家首先要明白機器人行業是什么?通俗來講，機器人是一種能夠半自動或全自主工作的智能機器。其中工業機器人憑借能夠在各類復雜環境下替代人力的特點，最早被廣泛應用于工業領域。而近年來以服務機器人、仿生機器人為代表的服務于人類的各類機器人，其應用和投資價值也正逐漸凸顯。

　　從需求端看，機器人市場需求日益旺盛，行業規模持續增長。據尚普咨詢集團統計，2023年全年，全球機器人市場規模將有望突破650億美元。其中中國機器人市場規模將繼續保持穩定增長，預計2023年全年將達到527億美元，其中工業機器人市場占比約41%，服務機器人市場占比約41%，特種機器人市場占比約18%。展望未來，據艾媒咨詢測算2027年全球機器人市場規模預計有望接近6000億人民幣，市場規模年化復合增長率約為6.6%。

　　從政策支持來看，國家政策為工業機器人行業發展提供有力支撐。2021年底，工信部、發改委等15部門聯合印發《“十四五”機器人產業發展規劃》，提出到2025年，我國機器人產業營業收入年均增速超過20%。形成一批具有國際競爭力的領軍企業及一大批創新能力強、成長性好的專精特新“小巨人”企業，建成3~5個有國際影響力的產業集群。到2035年，我國機器人產業綜合實力達到國際領先水平。

　　從國際競爭力來看，我國機器人產業正由大到強，國產化率不斷提升。盡管目前我國僅是機器人消費大國，仍不是機器人制造強國。但中國機器人產業正努力進步甚至逐漸趕超，比如：在工業機器人領域，我國陸續攻克了減速機、控制器、伺服電機等核心零部件領域的“卡脖子”難題。在服務機器人領域，我國的智能化相關技術上已經處在第一梯隊，達到了國際一流水平。在特種機器人領域，我國目前正處在大規模應用的導入階段，面對復雜場景共性需求研制的通用型標準化產品已經部分實現了量產。

　　綜合來看，當前我國機器人產業正蓬勃發展，各類應用場景加速落地，核心零部件國產化率不斷提升，工業、服務、特種機器人等產品國際競爭力持續增強，優秀機器人企業大量涌現，中國機器人產業投資價值有望凸顯。

　　聚焦產業龍頭

　　中證機器人指數優勢明顯

　　中證機器人指數作為反映上市公司中機器人相關證券整體表現的指數樣本，其行業分布均衡、成分股定位精準、成長風格明顯。總體而言，中證機器人指數聚焦產業龍頭，優勢明顯，值得投資者關注。

　　在行業分布上，中證機器人指數成分股主要聚焦于工業及服務機器人全產業鏈，行業分布相對均衡。截至2023年10月23日，按照申萬一級行業分類，中證機器人指數權重Top3的行業分別為機械設備(49.2%)、電力設備(22.5%)以及計算機(16.5%)，合計占比為88.2%。

　　在成分股上，中證機器人指數精準定位多個機器人細分產業鏈龍頭股。截至2023年11月28日，中證機器人指數TOP10成分股權重之和為51.29%，持股集中度相對較高。

　　在市值分布上，中證機器人指數成分股以中小市值為主，主打專精特新，成長風格明顯。截至2023年10月23日，指數成份股的總市值達12669億元，其中公司市值在100億以下的股票共計56只，成長風格明顯。

　　從歷史表現來看，中證機器人指數長期表現不錯。根據中證指數官網數據顯示，截至11月28日，中證機器人指數近五年年化收益率為7.86%，有著不錯的長期表現。今年以來中證機器人指數漲幅為10.06%，相較三大股指超額收益顯著。

　　最后，天弘中證機器人ETF發起聯接基金管理人天弘基金，值得投資者信賴。天弘基金成立于2004年11月8日，是經中國證監會批準設立的全國性公募基金管理公司之一。在指數基金上，天弘基金為了支持指數投資與量化投資業務發展，于2019年建立了指數與數量投資部。十多年來，天弘基金深耕公募基金行業，不斷創新，持續為客戶創造價值，獲得了投資者的廣泛認可。

　　驅動因素清晰

　　機器人產業投資前景可期

　　當前，中國經濟正處于底部復蘇階段，近日，國家統計局公布的最新數據顯示，前三季度國內生產總值(GDP)為913027億元，同比增長5.2%。5月以來制造業PMI持續改善，總體呈上升趨勢。

　　而機器人板塊兼具周期屬性和成長屬性，其中周期屬性隨著制造業修復帶動工業機器人滲透率提升有望迎來修復，成長屬性則依賴人形機器人等產業化進程，2024年或將成為關鍵的產業化落地時間。

　　展望未來，劉笑明認為，在人口老齡化、人力成本不斷提升;制造業轉型升級，自動化需求增加;國產替代邏輯不斷驗證;人形機器人產業化等長期驅動因素的共同作用下，中國機器人產業投資前景可期。