廣告和AI撐起谷歌一片天？

　　谷歌(NASDAQ：GOOG)(NASDAQ：GOOGL)預計將于 10 月 24 日星期二盤后發布第三季度財報。截至 2023 年 9 月 30 日的第三季度業績。分析師預計谷歌每股收益為 1.45 美元，營收為 757 億美元。如果谷歌達到這些數字，則每股收益將同比增長 36%，收入同比增長近 10%。

　　對谷歌最有利的事情之一是該股的估值被低估和相對較低的預期。這一次，谷歌的股票正以樂觀的心情進入第三季度財報。在強勁的第二季度報告和第三季度指引的支持下，每股收益預期已從年初的 1.29 美元升至目前的 1.44 美元。更重要的是，在第二季度報告發布時，該價格為 1.33 美元，此后上漲了 8%，達到 1.44 美元。

　　26 項 EPS 修正中，有 25 項向上，27 項收入修正中，25 項也向上。這再次與第二季度形成鮮明對比，第二季度 27 項收入修正中只有 19 項是上調。

　　在過去 12 個季度中，谷歌每股收益超出預期 8 次，收入預期超出 9 次。這些數字在第二季度預覽期間是相同的。但更重要的是，谷歌在 2022 年連續 4 個季度未達到預期后，現已連續兩個季度公布每股收益超出預期。

　　在第二季度預覽中，分析師曾預測該公司的收入將略有好轉，而每股收益的好壞將取決于公司的運營紀律(又稱費用)。事實證明，這是事實，收入小幅增長(2.54%)，但每股收益增長略大(7%)，因為整體營業利潤率同比從 28% 上升至 29%。我預測收入和每股收益將再次小幅上漲，但與上次不同，分析師認為該股的盈利前上漲可能需要不僅僅是小幅上漲才能證明股價進一步上漲是合理的。

　　廣告和人工智能可能是谷歌該季度最熱門的兩個故事。廣告收入為 581 億美元，較 2022 年第二季度增長 3.30%。此外，該公司還報告稱，人工智能的重點正在全速進行，團隊正在重新集中精力。

　　對于第三季度，廣告顯然仍將是核心賺錢工具，保守預測同比增長類似 3% 至 4%，從而使 2023 年第三季度的廣告收入在 561 億美元至 567 億美元之間。這仍然占預計總收入 750 億美元的 75% 以上，這也可能是該公司最終大力推進人工智能業務的原因。

　　在第二季度報告中，首席執行官桑達爾·皮查伊重點關注了公司的員工人數和優先順序調整：

　　皮查伊表示，為了利用人工智能，谷歌一直在“強化我們作為一家公司的關注點，以嚴格的紀律進行負責任的投資，并尋找我們可以更經濟高效地運營的領域”。這包括裁員和重新安置團隊，包括調整Waze廣告銷售與現有業務相結合，并將核心基礎設施和云的工程工作結合起來：“總體而言，我們正在積極地將人員轉移到公司內更優先的活動中。”

　　盡管關于裁員和重新關注關鍵項目的討論不斷，但谷歌報告稱，2023 年第二季度員工總數同比增長 4.50%，總支出同比增長 5%。

　　具有諷刺意味的是，谷歌的云計算已經保持在云端有一段時間了，但至少從 2020 年*季度開始就實現了令人印象深刻的季度收入增長。現在，透過云一窺，谷歌云平臺報告其連續第二年盈利2023 年第二季度收入創紀錄的 80.3 億美元。預計 GCP 在第三季度將繼續保持收入和利潤增長勢頭，因為該公司在全球范圍內不斷擴展基礎設施，已在 39 個谷歌云區域中擴展。

　　進入第二季度財報時，谷歌的股價是大型科技股中*的。相對于其增長前景而言，其本身成本低廉，進入第三季度，情況有所不同。谷歌仍是*的，其遠期市盈率為 24.50，而蘋果公司為 29.4，微軟公司為 29.7，亞馬遜公司為 60。不過，谷歌被低估的理由已經縮小。因為谷歌與該組中第二便宜的公司(蘋果)之間的差異(遠期倍數)當時為 10，而現在僅為 5。

　　隨著預期盈利增長率從 16%上升至 18.40% ，谷歌的獨立估值已變得有吸引力。這使得該股在第三季度報告中的市盈率/增長 [PEG] 為 1.33，而在第二季度報告中為 1.4。

　　谷歌股票今年迄今已不再是大型股中表現最差的股票。事實上，該股目前是該類別中表現*的股票，今年迄今已上漲近 55%，而微軟為 37%，蘋果為 43%，亞馬遜為 51%。

　　現在可以肯定地說，進入第二季度的相對低估故事已經變成了一個相當甚至略微高估的故事。

　　目前谷歌股票的技術面已經相當強勁。例如，200 天移動平均線已從 104 美元上漲至 115 美元。該股目前遠高于 100 日和 200 日移動平均線通常是個好消息。但請注意，如果第三季度報告(或第四季度指引)結果不佳并且市場繼續近期的波動，該股在找到支撐之前可能會下跌。

　　該股的相對強弱指數(“RSI”)已從49 上升到現在的 68。但從技術角度來看，這對該股有利，因為它顯示出實力和積累，在超買之前還有足夠的空間。