艾瑞咨詢：《2022年中國第三方支付行業研究報告》

　　核心摘要：

　　第三方支付機構(非銀行支付機構)指的是獨立于商戶和銀行并且具有一定實力和信譽保障的獨立機構，為商戶和消費者提供轉接支付服務。

　　按照第三方支付機構的服務對象，我們可以將第三方支付機構分為面向企業用戶提供服務(B端商戶收單業務)及面向個人用戶提供服務(C端支付錢包業務)兩類;

　　前者稱為收單側支付機構，后者稱為賬戶側支付機構，部分情況下同一支付機構可以同時承擔賬戶側支付機構與收單側支付機構的角色。

　　01 縱覽與判斷：第三方支付行業發展現狀

　　數字化浪潮下第三方支付價值凸顯

　　提升資金流與信息流流轉效率，構建產業數字化重要樞紐

　　近年來，第三方支付不僅滲透到C端用戶生活的方方面面，同時也已深入B端各產業全價值鏈。基于云計算、大數據、人工智能、物聯網等技術積累，以第三方支付為切點的金融科技創新爆發著強大的生命力。通過海量支付數據的沉淀與積累，溝通產業資金流與信息流、重塑產業鏈價值，支付服務商向產業數字化綜合服務商轉變。在C端支付方面，通過打造流量與生態優勢，第三方支付企業已快速在B端商戶數字化升級服務市場打開局面，為餐飲、零售等行業場景提供貫穿獲客、營銷、運營等全經營環節的升級服務，是中小微企業數字化的重要推手。在B端支付服務方面，第三方支付為中大型企業、集團構建完備的數字支付與賬戶體系，充分解決“二清”等問題的同時，使企業資金流與信息流更加透明化，大大提升企業內部與供應鏈上下游資金周轉效率，有效激活產業供應鏈整體交易的活躍程度，第三方支付已然成為產業數字化的有效入口與重要樞紐。

　　監管框架明晰，構建行業穩定發展環境

　　監管要求沿支付價值鏈各環節細化，不同角色各有側重

　　回顧近兩年第三方支付相關監管舉措，可以發現監管針對支付價值鏈上的不同角色提出了細化的針對性要求：對于收單側支付機構強化對支付受理終端和特約商戶的管理;對于賬戶側支付機構更強調備付金的存管、劃轉、監督原則，對于其中具備聯營公司的支付機構更強調支付機構獨立性、公平競爭的要求。同時，監管層面更加注重不同監管部門間的協同，對個人信息保護和數據安全管理的重視明顯增加。整體而言，第三方支付領域的監管要求不斷趨嚴趨細，在認可第三方支付業務價值的同時為其健康發展提供穩定的環境。

　　第三方綜合支付交易規模穩定增長

　　個人支付是基石，企業支付有望打開第三方支付新局面

　　第三方綜合支付可以按照服務對象劃分為個人支付和企業支付，個人支付機構憑借數字錢包良好的支付功能、多樣化的衍生服務，提升用戶黏性;而企業支付憑借為企業提供支付解決方案，使得企業端受理第三方個人支付成為可能，二者在個人端、企業受理端雙向發力，共同推動第三方綜合支付規模的增長。2022年上半年，受疫情反復和監管趨嚴等多方面因素影響，企業支付中的線下收單業務規模預計將出現下滑，進而使得企業支付交易規模占整體規模比例略有下滑。但伴隨著整體市場環境和監管措施的穩定與落地，加之產業互聯網支付的蓬勃發展，預計未來幾年內，第三方企業支付市場將進入平穩較快增長階段。

　　探索第三方企業支付市場發展潛力

　　產業互聯網支付預計將伴隨不同行業的數字化進程持續滲透

　　第三方企業支付機構面向企業客戶，基于對企業業務流程、業務特征的理解為企業提供定制化支付解決方案，同時以支付為切入口，為企業提供集財務管理、資金管理、營銷等服務于一體的解決方案。基于對企業業務的理解，第三方企業支付機構提供的支付服務更加貼合企業的業務流程、使用便捷度更高。企業支付按照交易場景又可以進一步劃分為產業互聯網支付業務和線下收單業務，在消費互聯網向產業互聯網轉型的當下，針對B端企業的產業鏈支付、產業鏈數字化業務尚有進一步滲透的空間，將驅動第三方企業支付規模進一步增長。

　　第三方支付產業圖譜

　　02 分化與升級：第三方支付行業發展趨勢.

　　從業者按照服務對象不同產生角色分化

　　C端支付錢包提供方與B端支付解決方案提供方所需稟賦不同

　　盡管均被稱作第三方支付機構，但面向C端用戶提供支付錢包服務和面向B端商戶、企業提供支付解決方案是兩條截然不同的路徑。C端支付錢包服務更加標準化、易形成規模效應，但通常與完善的商業生態相輔相成，入局壁壘高。B端企業支付服務相對定制化、行業屬性更強，先入局者通常具備較強的話語權、可形成標準化解決方案，不同行業通常會涌現出各自行業領域的優勢支付服務商。

　　C端支付服務的第二增長曲線

　　支付導流金融服務和生活服務，增加變現能力和用戶粘性

　　C端支付業務不僅是用戶商業行為的關鍵閉環，同時也具備向金融服務、生活服務導流的作用，這在行業頭部支付錢包的商業實踐中被不斷印證。交通、購物等綜合生活服務產品的使用頻率相對更高、剛需屬性相對更強，可以為C端支付錢包帶來流量增長;而導流信貸、理財等業務的服務費水平相對更高，可以提升C端支付錢包變現能力。

　　隨著這一發展路徑的明晰，越來越多的企業開始持牌支付牌照，希望在支持自身業務的支付交易基礎上，能夠通過支付業務引導用戶使用更多的生活、金融服務產品，提高綜合業務價值。

　　C端支付服務導流邏輯成立的判斷

　　關鍵四要素：用戶基礎、轉化契機、發展時機、服務質量

　　盡管C端支付業務具備引流多元金融服務和生活服務的能力，但并不是每一個C端支付業務的從業企業都能成功復制這一成長路徑。艾瑞分析認為，C端支付業務導流金融和生活服務打開第二增長曲線的邏輯成立需要關鍵四要素的完備。其中，用戶流量構成了C端支付業務導流其他業務的基礎;溢出的用戶關注、用戶情緒、資金剩余是觸發用戶產生轉化行為的契機;發展時機則是轉化的新業務是否具備足夠的吸引力、不可替代性從而形成規模的關鍵因素;服務質量是用戶在轉化后有效維持使用從而提高用戶價值的保證。

　　B端服務依客群特點與資源環境再分化

　　頭部獨立第三方支付機構的市場認可度與接受度進一步提升

　　在選擇支付服務商的時候，B端客戶最先能夠觸達的信息是支付機構的背景信息，對支付機構背景特征的重視程度在一定程度上將不同類型的支付機構按客群進行了劃分：國企央企更愿意選擇大型商業銀行，因為其知名度更高、雙方合作歷史更久，具備更強的背書;無國企央企背景的行業頭部企業更愿意選擇知名的第三方支付機構，雙方的業務節奏更加匹配;行業中尾部的企業一部分具備自主選擇權，通常也會選擇服務態度更好、更加量身定制的第三方支付機構甚至第四方聚合支付機構，而也有相當體量的長尾部商戶無法自主選擇支付機構，需要根據上下游核心企業的要求使用對應的支付鏈路。

　　在使用第三方支付機構服務的條件下，具備生態體系的支付機構和獨立的支付機構服務的客群之間也會存在明顯的界限。一方面，由于在體系內具備更強的話語權與更高的利潤率，具備生態體系的支付機構通常更愿意服務體系內商戶，并不具備強烈的向生態外挖掘客戶的意愿。另一方面，對部分企業而言，生態型支付機構背后的大零售平臺對其存在競爭威脅，使用生態平臺關聯的支付服務會使其產生商業數據泄露的擔憂，所以更愿意選擇獨立的支付機構。以易寶支付為代表的獨立的支付機構定位更加純粹，具備更強的獲客意愿，愿意提供更加定制化的服務方案，在更加激烈的市場競爭環境中不斷提升服務水平。

　　B端支付服務的第二增長曲線

　　拓展多元服務支撐能力，陪伴企業成長

　　支付機構為B端企業提供支付服務，創建了業務基礎與信任基石。隨著企業數字化進程的推進與支付合作的深入，第三方支付企業承擔的角色開始日趨多元。從業務的廣度而言，支付服務商可以聯合外部合作方或自建相關能力，為客戶提供發票財稅、供應鏈金融、營銷拓客等相關服務支持，滿足企業不同時期的數字化轉型需要。從業務的深度而言，支付機構可以在支付轉接服務的基礎上，通過賬戶體系搭建、不同業務模塊之間的對接等服務內容與客戶企業構建更加深入的綁定關系，為業務的進一步擴展奠定堅實基礎。

　　參與大中型企業產業數字化布局

　　近C端產業行業屬性強，定制化“賬戶+”服務價值凸顯

　　C端支付的成熟發展，帶動了近C端產業快速線上化、數字化轉型，支付作為交易的剛需一環，必然成為這一進程中的先行者。因此，以易寶支付、快錢、隨行付為代表的第三方支付機構在近C端產業數字化服務中，是為重要推動者之一。近C端的大中型企業主要集中在航旅、教育、金融等行業場景，這類企業圍繞其C端用戶需求，對于支付服務的豐富度、定制化程度要求較高，而第三方支付機構定制開發靈活性高、定制周期短、服務體系完善等特點，能夠很好滿足此類客戶需求。通過為產業內頭部企業提供定制化需求，第三方支付機構進而可將標品化產品服務推廣至產業內中小企業客戶。近C端產業支付解決方案，通常按照行業場景進行劃分，并以“賬戶+”服務形式出現，即除了包括收單、收付款、分賬等在內的基礎賬戶服務外，還涉及針對不同行業場景的定制化支付/賬戶衍生服務。

　　遠C端產業數字化布局道阻且長,支付機構著力助其信息化建設

　　遠C端產業包含傳統工業制造業、傳統批發貿易業等，相比近C端產業，其業務模式更新迭代較緩慢，原因之一是遠C端產業受C端消費數字化影響較小，其二是由于產業鏈條更長且更復雜，導致遠C端產業中單點企業和供應鏈條整體的數字化都更為困難。近年來三次產業數字化發展數據表現也可直接反映出這一事實，第二產業數字化滲透率及增速都均遠小于第三產業。產業數字化的第一步是實現供應鏈條整體業務數據化，第二步則是將數據反映出的信息價值反哺賦能給供應鏈各環節業務。在遠C端產業數字化過程中，核心大中企業的帶動作用尤為重要，這也正是第三方支付助力遠C端產業數字化布局的切入口，即通過完整賬戶體系搭建，幫助核心企業疏通內部資金流與信息流流轉，同時通過參與產業互聯網平臺建設，連通供應鏈上下游實現整體業務數據化與信息化。

　　推動小微企業經營數字化轉型

　　以數字支付及輕量SaaS產品，服務小微企業數字化經營全環節

　　第三方支付在小微企業數字化服務中布局早、滲透深，是廣大餐飲、零售、線下娛樂休閑等門店商戶數字化的重要推動者。根據艾瑞統計測算，2021年中國中小微數字化升級市場規模超過750億元，其中數字化支付服務貢獻占比自2016年34.1%迅速增長至2021年64.6%，占據數字化升級服務主導位置。C端消費數字化浪潮是小微企業數字化轉型的第一次助推器，而第二次爆發則是在疫情的催化下發生。相比大型企業，小微企業經營模式更加靈活，對于數字化軟硬件的應用兼容度更高、適應性更強。因此，以快錢、隨行付為代表的數字化支付服務商能夠通過輕量SaaS產品，切實幫助小微企業實現降本增效、數字化經營。其代表產品及服務包括但不限于智能收款盒、一體化收銀機、自營私域小程序、掃碼點單、共享充電寶等，貫穿獲客、營銷、會員管理、進銷存管理、資金等全方位環節數字化經營。

　　03 策略與挑戰：第三支付企業的破局之路

　　第三方支付企業的破局之路

　　C端、B端服務界限明晰，獨立第三方支付機構雖然沒有大型商業生態體系支撐，但在巨頭生態體系外卻具備更高的接受度和更加廣闊的發展空間。

　　作為支付服務商，需要精益運營，找準快速發展的行業與機會，獲客提升規模，同時通過支付中臺的建設降低定制化服務的成本。

　　作為價值升級后的、陪伴企業成長的多元服務商，可以發力供應鏈服務、供應鏈金融、海外市場B端服務，滿足客戶需求的同時提升自身盈利水平。

　　支付主業精益運營

　　1、獲客矩陣多維突破

　　2、中臺建設降本增效

　　多元服務拓寬賽道

　　1、供應鏈數字化服務收入增長可期

　　2、支付信貸科技發力供應鏈金融

　　3、海外市場B端服務機會豐富

　　精益運營——獲客矩陣增規模

　　直營團隊與平臺型代理雙管齊下，抓住快速增長的行業機會

　　對于大部分第三方支付公司而言，直銷團隊是最主要的獲客方式。在這種方式下，支付公司能夠與使用支付服務的客戶建立直接的聯系，能夠更直接了解其使用需求，為其提供定制化的解決方案，鞏固自身優勢，有效留存客戶。但由于新客戶的獲取需要一定時間的接觸積累，在客戶體量相對較小、或行業進入壁壘較高的情況下，通過特定的平臺型代理觸達這些客戶，能夠使支付機構更高效地進行獲客，實現規模的快速增長。

　　精益運營——支付中臺提升經營效能

　　降低企業人力、資源與時間成本，并極大提升客戶服務能力

　　隨著第三方支付企業不斷拓展、深耕各細分行業領域，企業內部通常需要為各行業條線部署各自獨立的技術開發團隊，以滿足不同行業場景定制化支付產品需求。而在這一過程中，存在大量重復性產品設計與搭建情況，造成企業資源浪費與效率低緩。因此近年來，頭部第三方支付企業開始布局支付中臺建設，通過集成業務中臺與數據中臺釋放服務能力，滿足復雜行業場景產品設計需求的同時，規避以往單行業產品設計需求對其他行業線及整體架構產生的交叉影響。第三方支付機構賦能產業數字化升級的過程，亦是促發自身數字化轉型的契機，以支付中臺建設為核心的經營效能升級，不僅可以有效降低企業人力、資源與時間成本，同時能夠極大提升客戶服務能力，更好地解決各行業痛點、助力產業升級。

　　拓寬賽道——供應鏈企業服務

　　多主體、多層級、多維度的供應鏈數字化服務收入增長可期

　　近年來，產業數字化正逐步成為我國數字經濟發展的主要陣地，而產業數字化的核心即供應鏈數字化，頭部支付機構從最初的供應鏈數字化服務參與方，通過整合、升級自身能力，逐漸轉變為供應鏈企業服務的主導角色之一。在傳統供應鏈上，訂單、商品流轉、支付結算流程三者分離，特別是在供應鏈鏈條較長甚至網絡化的情況下，供應鏈交易主體眾多，導致資金流轉效率低而風險高。支付機構通過定制化的付款機制設計、支付流程設計等數字解決方案可以有效縮短中間環節、提高交易效率、降低資金安全風險。其主要步驟按照不同主體、維度、層級可分為三步：① 服務特定核心企業，整合上下游支付、票據、應收賬款信息;② 平臺化服務多個同類型企業，整合資金流與物流等多元信息;③服務生態圈內多類型、多層級企業，整合多流信息與流程。

　　拓寬賽道——供應鏈金融

　　需求空間廣闊、政策支持力度強，支付信貸科技效能明顯

　　供應鏈金融是解決小微企業融資難的重要方式之一。從需求空間上，小微企業的經濟貢獻與金融機構對小微企業的貸款支持力度有較大差距。從政策環境上，政策高度鼓勵小微企業融資，出臺多項舉措掃清政策障礙。從供給能力上，支付機構通過對供應鏈上資金流的打通，可以幫助銀行以更加合理的成本了解中小微企業的實際業務情況，從而評估真實業務風險。所以，對于支付機構而言，通過支付信貸科技加強與傳統金融機構合作賦能供應鏈金融業務，既符合企業的迫切需求、又能充分發揮自身價值，是拓寬自身賽道的最佳選擇之一。

　　拓寬賽道——海外市場

　　海外C端支付市場趨于飽和，跨境B端市場機會豐富

　　支付巨頭占據海外C端支付市場，未來面臨外資支付企業競爭挑戰：跨境C端支付主要涉及國人出境游消費、海淘購物、以及海外教育繳費等場景，支付寶、微信因在國內擁有絕對優勢的用戶基礎，得以在跨境支付C端領域形成雙強領先格局。與此同時，C端支付巨頭還將業務版圖拓展延伸至如海外數字錢包等領域，通過技術輸出形式賦能海外支付體系。由于海外C端支付布局的壁壘較高(如需大量鋪設支付受理設備)，以及全球疫情阻礙，短時間內跨境C端支付市場格局較難撼動。但隨著美國支付巨頭Paypal進駐中國，未來外資支付企業或成為海外C端支付市場強有力的競爭對手。

　　政策鼓勵下，跨境B端支付市場仍有大量探索機會：在國家大力倡導和支持更多符合條件的銀行和支付機構依法合規為外貿新業態新模式企業提供結算服務的背景之下，越來越多的金融機構開始探索數字化轉型，并布局入市，推出專門針對跨境電商交易的收款產品。根據艾瑞統計數據，2021年中國跨境出口B2C電商交易規模預計接近2萬億元，且由于一帶一路等政策鼓勵、全球跨境貿易線上化趨勢明顯，預計未來仍將保持較高增速。而隨著獨立站的興起、網游App等出海踴躍，未來對于跨境B端支付產品和服務的需求會更加多元且完善。以PingPong為代表的全球跨境支付企業，已逐步完成跨境支付基礎設施建設，并以技術輸出者的身份，賦能更多金融機構提供優質服務，為中國整體跨境生態注入新力量。

　　04 IRESEARCH-第三方支付行業卓越者

　　《中國第三方支付行業卓越者》介紹

　　iResearch–中國第三方支付行業卓越者由艾瑞咨詢聯合第三方支付行業內專家共同提名、評選，并確定最終入圍者。

　　入圍者分為“先驅推動者(2家)、產業數字化攻堅者(9家)、生態戰略融合者(5家)、支付體系共建者(3家)”四大類，共計19家企業。

　　本次評選從“合規安全、技術服務、產品創新”三方面核心能力出發，并綜合考量行業內各類服務商的自身定位，旨在加深公眾各界對第三方支付行業的了解，共同推動行業進一步發展。

　　卓越者評選標準

　　評選規則及流程

　　“第三方支付行業卓越者”評選由內外兩部分評審團組成：內部評審團評審權重為20%、外部評審團評審權重為80%。

　　具體評選流程如下

　　Step 1：榜單提名：由艾瑞內部研究團隊及外部行業專家團隊，共同對“第三方支付行業卓越者”進行提名。

　　Step 2：內部評審團評選：由內部評審團隊對提名企業進行評選，輸出評選結果。

　　Step 3：外部評審團評選：由外部評審團隊對提名企業進行評選，輸出評選結果。

　　Step 4：評選結果審核校驗：對最終評選結果進行多次校驗審核，保證結果準確公正性，確定最終入圍者名單

　　關鍵評選指標

　　合規安全(35%)

　　1、產品安全性(賬戶泄露及資金損失類風險情況)(35%)

　　2、監管側公開信息(35%)

　　3、企業合規技術及資金投入(30%)

　　技術服務(35%)

　　1、支付解決方案性能(40%)

　　2、數字化衍生服務能力(30%)

　　3、支付交易規模(30%)

　　產品創新(30%)

　　1、前沿技術應用案例(35%)

　　2、行業標志性產品開創(35%)

　　3、新支付場景、支付工具的落地與應用(30%)

　　卓越者入圍說明

　　1、2022年《中國第三方支付行業卓越者》榜單名單，系綜合艾瑞咨詢研究團隊及外部專家意見，共同制定評選各維度權重占比，并最終確認各領域入圍名單。

　　2、艾瑞咨詢研究團隊通過線上/線下/背對背調研的方式了解提名企業評選指標相關情況，以保證評選結果的客觀公正性。

　　3、榜單列示順序不代表各賽道企業排名，未列示者不代表其不具備產品及服務優勢。

　　4、《2022年中國第三方支付卓越者》榜單最終解釋權歸艾瑞咨詢所有。