馮柳上半年重倉兩只游戲股曝光：世紀(jì)華通和完美世界

　　游戲股業(yè)績爆發(fā)引來機(jī)構(gòu)大舉買入，近期游戲股半年報全部披露，明星基金經(jīng)理馮柳的持倉變動也隨之曝光。從持倉情況看，游戲行業(yè)仍然是馮柳重倉押注的行業(yè)，而目前馮柳最重倉的游戲股有兩個，世紀(jì)華通和完美世界。

　　在今年1月和4月，馮柳通過大宗交易和定增買進(jìn)世紀(jì)華通，合計持股3億股。根據(jù)半年報，馮柳持倉沒有變化，即總持倉市值超過30億元。完美世界則是馮柳在今年3月通過大宗交易進(jìn)了1770萬股，6月再通過大宗交易進(jìn)了3900萬股。根據(jù)完美世界半年報披露，持股5700萬股，占公司總股本達(dá)到4.41%，持倉市值近20億。

　　此外，馮柳還持有巨人網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維、奧飛娛樂、游族網(wǎng)絡(luò)等游戲股。其中，巨人網(wǎng)絡(luò)持倉13億元，昆侖萬維持倉市值約10億元，奧飛娛樂持倉1個多億元，游族網(wǎng)絡(luò)持倉最少，市值近一個億。

　　曾被馮柳青睞的三七互娛，首次買入是在去年9月，2019年年底加倉到了5182萬股。不過在這之后，馮柳已經(jīng)逐步減持，到半年報披露已經(jīng)退出十大流通股股東。

　　下半年以來，有市場觀點認(rèn)為，經(jīng)過上半年宅經(jīng)濟(jì)的爆發(fā)，加上半年報的業(yè)績?nèi)缙趦冬F(xiàn)，游戲股的表現(xiàn)已過頂峰。但此次馮柳持倉游戲股細(xì)節(jié)的曝光，則證明在頭部大機(jī)構(gòu)看來，游戲股有更長期的增長邏輯支撐，后繼增長仍然有力。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年我國網(wǎng)民規(guī)模為9.04億人，游戲用戶滲透率達(dá)到75.5%。根據(jù)《2020年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》的數(shù)據(jù)，今年上半年移動游戲所占比重已達(dá)75.04%。可以說，未來玩家的文娛消費升級是游戲行業(yè)增長的主要驅(qū)動力，著力提升游戲產(chǎn)品的內(nèi)容質(zhì)量和文化價值，才是發(fā)展的關(guān)鍵。

　　從游戲行業(yè)格局來看，龍頭公司馬太效應(yīng)十分明顯。從A股游戲公司來看，需要持續(xù)關(guān)注公司在行業(yè)中市占率及在細(xì)分移動游戲市場的市占率變化情況。

　　例如完美世界，是目前A股最重研發(fā)的游戲公司之一。上半年完美世界手游收入同比大增72.48%，而根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年完美世界在手游MMORPG細(xì)分市場中獲得了22.5%的市場份額，多款手游等產(chǎn)品延續(xù)穩(wěn)定表現(xiàn)。同時，7月份公測的《新神魔大陸》手游進(jìn)一步提升了發(fā)行能力。在架產(chǎn)品的良好表現(xiàn)和高于行業(yè)平均的產(chǎn)品生命周期，是公司研發(fā)實力的最好證明。公司還儲備有多個手游、端游和主機(jī)項目，在延續(xù)自有IP的同時，也在進(jìn)一步獲取外部優(yōu)質(zhì)IP。

　　從長期看，云游戲是各大游戲巨頭的必爭之地。但業(yè)內(nèi)指出，云游戲在未來會非常強(qiáng)調(diào)廠商的技術(shù)儲備和研發(fā)能力，率先提供高質(zhì)量云游戲內(nèi)容并打通云游戲發(fā)行通道的游戲公司，有望最先享受5G云游戲帶來的市場紅利。