楚天龍擬A股IPO，公司以智能卡業(yè)務為核心

　　5月12日，資本邦獲悉，楚天龍股份有限公司(以下簡稱“楚天龍”)擬首次公開發(fā)行股票。本次發(fā)行不超過7,839.3115萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。

　　楚天龍是一家多領域高端智能卡及配套軟件、智能終端設備、數字檔案、應用平臺系統及安全解決方案的提供商。報告期內，公司主要從事智能卡的設計、研發(fā)、生產、銷售和服務，主要產品為以金融社保卡、標準銀行IC卡等為代表的金融IC卡，以通信卡、交通卡等為代表的非金融IC卡，以及相關卡品的個人化等數據服務。基于在智能卡市場的規(guī)模優(yōu)勢、渠道資源、技術儲備和行業(yè)經驗，公司圍繞核心業(yè)務積極實施多元化布局，充分挖掘社保、金融、通信、交通、醫(yī)療、教育等領域客戶的戰(zhàn)略需求，為客戶提供智能終端、軟件及服務等創(chuàng)新業(yè)務產品及一體化解決方案。

　　目前，公司已經形成了以智能卡業(yè)務為核心，以智能終端、軟件及服務等創(chuàng)新業(yè)務為延伸的業(yè)務架構。

　　據了解，公司智能卡、智能終端和軟件及服務產品均面向社保、金融、通信、交通、醫(yī)療、教育等領域客戶。在金融領域，公司客戶包括中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國郵政儲蓄銀行等;在社保領域，公司為包括廣東、河南、山東、湖北在內的30個省、自治區(qū)和直轄市的社保機構提供社保卡的制卡及(或)個人化服務;在通信領域，公司產品已覆蓋中國移動、中國聯通和中國電信等電信運營商。

　　2018年，利潤出現大幅下降

　　財務數據顯示，2017、2018、2019年，密封科技實現營業(yè)收入9.37億元、10.11億元、11.82億元;實現凈利潤9588.23萬元、5349.65萬元、1.22億元。公司在2018年利潤出現較大下降。

　　主要客戶為四大行等金融機構

　　資本邦了解到，目前公司客戶主要為中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國郵政儲蓄銀行等金融機構，中國移動、中國聯通等電信運營商及各地社保主管機構。

　　楚天龍表示，公司對重要客戶有一定的依賴性，2017年度、2018年度和2019年度，公司對前五名客戶的銷售收入占當期營業(yè)收入的56.15%、44.74%和38.38%。

　　移動支付的發(fā)展與普及或將對公司智能卡產品帶來沖擊

　　社保和金融是智能卡產品最主要的應用領域，因此，智能卡行業(yè)與社保管理服務模式和金融支付行業(yè)的發(fā)展變化息息相關。在社保領域，2019年人力資源和社會保障部辦公廳印發(fā)了《關于全面開展電子社會保障卡應用工作的通知》，針對電子社保卡制定了全國統一的標準，將全國社保卡線上身份認證與支付結算服務平臺統一，實現簽發(fā)與實體社保卡一一對應、唯一映射、狀態(tài)相同、功能相通，盡管現階段電子社保卡的推廣仍需綁定實體社保卡，但青年人對電子社保卡的使用偏好將逐步顯現，實體卡的補卡、換卡頻率或將有所降低。

　　在金融支付領域，互聯網公司憑借其在移動支付領域的優(yōu)勢，逐漸搶占銀行卡等傳統支付手段的份額，移動支付的發(fā)展與普及或將對智能卡產品帶來一定沖擊。綜上，社保領域和金融支付領域逐步數字化、電子化的發(fā)展趨勢或將導致智能卡產品需求增長放緩，對楚天龍經營產生一定不利影響。

　　目前，我國智能卡主要應用于社保、金融及通信等行業(yè)，已經形成了較為完善的配套服務體系。同時，智能卡在交通、教育、物聯網等領域的應用正逐漸興起，為智能卡產品提供了較為廣闊的市場空間，也為行業(yè)的持續(xù)增長提供了全新的驅動力。楚天龍在相關領域進行了大量的前期投入，在技術、產品、資質、客戶資源等方面做了充分準備，但受行業(yè)整合、技術標準、配套政策、客戶接受、產品替代等多方面因素影響，新興領域的應用環(huán)境尚未完全成熟，市場發(fā)展及商業(yè)化的速度、深度和廣度還存在一定的不確定性。

　　因此，如果智能卡應用領域的市場發(fā)展速度低于預期，或者發(fā)展方向與楚天龍規(guī)劃存在偏差，將會在一定程度上限制公司未來收入與利潤規(guī)模的增長，對公司的業(yè)務發(fā)展?jié)摿υ斐刹焕�影響�?/p>