李良帶隊，高瓴全面殺入種子輪

　　種子投資賽道重磅選手——高瓴來了。

　　今天(9月28日)，投資界獲悉，高瓴宣布正式推出“Aseed+”高瓴種子計劃，單獨設立種子投資序列，聚焦制造業、新能源、新材料、生物科技、碳中和等重點領域，計劃用3年時間投資100家左右的種子期企業。

　　何為Aseed+?a seed是“一顆種子”，但高瓴傳遞的核心其實是plus(+)。即在投資之外，對初創企業提供包括創業孵化、市場驗證、創業加速、產業對接等在內的一系列服務和支持。時至今日，一級市場競爭已是殘酷至極，VC/PE們集體不但在往更早期走，還開始比拼走的姿勢、走的速度。

　　高瓴創始人張磊表示，“今天的早期投資，已經完成從發現價值階段到‘發現+創造價值’階段的轉變。投資機構需要真正走到技術和產業的創新一線，與優秀的創業者一起繁榮創新生態、釋放創新的價值。我們發起‘Aseed+’高瓴種子計劃的初衷，就是希望與眾多合作伙伴一起，以‘共創’的方式，努力為早期創業者提供專業、系統的服務，幫助更多‘種子’綻放更大可能。”

　　高瓴投種子輪：

　　共創模式，3年要投100個項目

　　這一次，高瓴將專門組建一個種子團隊。

　　投資界獲悉了更多細節：據悉，“Aseed+”高瓴種子計劃將由高瓴創始合伙人李良領銜，團隊成員背景多元，或有科研背景、或有包括制造業、能源、軟件、工程等行業在內的豐富產業經驗，或曾親身“下場”親歷過產業一線的實踐，或是陪創業走過從0到1的完整階段。

　　未來，高瓴計劃3年投資100個種子項目。據介紹，種子項目的單筆規模一般是200萬~300萬美元或1000-2000萬人民幣，但不拘泥于固定上限——更關注于項目本身的價值，包括所處的行業階段、細分領域的發展空間。

　　為此，高瓴種子團隊還配備了很強的組織和運營能力，這個專業團隊將打通投前、投資、投后各個環節，實現創業孵化、市場驗證、創業加速、產業對接、后續輪次融資等一體化服務，他們將為初創企業提供以下針對性支持：

　　+創新平臺。高瓴將聯合合作伙伴在北京、上海、蘇州、粵港澳大灣區及海外設立包含中試平臺、實驗空間設備、創新中心等，構建種子概念驗證平臺。

　　+投前支持。不以投資為先決條件，在創意孵化階段，就開放物理空間及相應投研資源。

　　+產學顧問。聯合科學及產業合作伙伴，通過顧問委員會形式為種子期企業提供戰略指導及咨詢。

　　+產業資源。圍繞早期企業鏈接上下游產業生態，落地應用場景。

　　+融資服務。從BP設計完善，到投融資推介平臺搭建，再到投資機構溝通談判等多環節，服務企業融資。

　　為了更好地服務早期企業，高瓴傾向采取開放合作的方式。地平線創始人余凱介紹，作為企業最早的投資機構，高瓴一開始就主動聯合了多家風格和能力互補的機構伙伴，以期更好合力支持企業發展。

　　此外，為幫助早期項目實現快速啟動，高瓴種子業務將采取更加高效、靈活的溝通方式和決策模式，不拘泥于創業形式、區域及融資金額。正如李良所說，“我們希望能夠在早期階段，給到創業者充足的信心，讓他們能夠穿越死亡谷。”

　　“共創”是“Aseed+”高瓴種子計劃的核心關鍵詞，旨在營造一個開放、共創的科創試驗田生態，為初創企業成長提供基礎設施。據了解，高瓴已經在北京、上海等地設立了多個具有實體空間的新動能中心和創新中心，打造孵化+投資+賦能一體的平臺。

　　為了更好的幫助被投企業，高瓴內設了專門的人才服務團隊，針對不同階段、領域創始人的特點以及需求，幫助企業進行組織診斷、股權激勵培訓、高管培訓等，甚至應需求提供校招、高管招聘等服務，幫助企業在創業的第一程厲兵秣馬。

　　李良強調：“Aseed+高瓴種子計劃，正是利用與創業者共同創造價值過程中積累的創業規律、行業經驗、產業資源，在不確定性中尋求一些確定性，與創業者一起更早啟航。”

　　高瓴已投超100家種子企業

　　尋找這樣的創業者

　　種子業務是高瓴創新投資基因的自然延續。

　　“我們在成立的第二年，就投資了一家種子企業。張磊帶我們去調研的時候，人家椅子都不夠坐，而那時候我們自己也還是一個剛剛起步的種子企業。”李良回憶。

　　成立至今，高瓴投資的種子輪企業已超過100家，除了國內優秀創業者，更不乏來自歐洲、北美、東南亞地區的創業企業，其中多家都已經成長為全球行業獨角獸——這為高瓴積累了不少種子投資的經驗。百濟神州、地平線、思靈機器人、蔚來、元象科技、Neumora、MOODY、Little Freddie等，是其中廣為所知的代表。

　　值得一提的是，在高瓴投資的種子企業中，科技企業占比83.6%。2022年以來，高瓴在種子投資上也出手頻繁，共投資了20家企業。

　　過往經驗帶來了一種方法論——沿襲既往的研究驅動基因，高瓴種子業務將通過對技術、行業、產業的結構性變化追蹤，尋找細分領域具有深刻洞察的創業者。這些人經歷過一定歷練、有產業積累、想要去挑戰更高的科技和工程門檻，與此同時，還有著強烈的創業激情、堅定的信念、突出的洞察力等。

　　以種子輪被投企業地平線為例，在創業前，地平線創始人余凱已經是行業資深專家，但剛離開大廠創業時，很多投資人都無法理解其技術路線，認為他“要做的事情太難”。而高瓴不僅成為其最早期的堅定支持者，更是在后續輪次融資、國際化布局等層面給予直接幫助。

　　還有初創企業江蘇青昀新材料。在2021年創辦這家公司之前，江蘇青昀新材料創始人陳博屹已有過兩次創業經驗，是經歷過數次行業周期的制造業“老兵”，其所開發出的閃蒸布獨特工藝材料在醫療包裝、工業防護、建筑材料等領域有廣泛前景。而江蘇青昀新材料的首輪融資，便是與高瓴攜手，這也是雙方對未來制造業的深度共識下的“雙向奔赴”。

　　“我們希望找的是有一些歷練的創業者，同時有激情和實力，有產業積累，要去挑戰很高的科技和工程門檻。”李良介紹，現在推出種子業務，是一種“雙向奔赴”，可以與合作伙伴一起搭建行業發展的基礎設施、去濕潤創新土壤，支持更多的優秀種子萌芽和發展。

　　以“共創”為核心，高瓴創立多年來積累了眾多產業伙伴，可以為許多種子企業提供場景落地、深入合作的廣闊空間。

　　創辦于2018年的思靈機器人，已經連續獲得了至少7輪融資，高瓴是其種子輪的主要投資方。“思靈還只有十個人的時候，張磊總就已經將我們帶到了一些產業巨頭的面前，這其中有一些就成為我們創業初期最重要的客戶，幫助我們從一開始就站在了實體產業的最前沿。”思靈機器人的創始人陳兆芃談到。

　　高瓴更是曾幫助貝普奧生物完成了從0到1的商業暢想。作為科學家，南方科技大學教授田瑞軍在蛋白質組學領域已有多年深度科研積累。進一步而言，如何將科研成果從實驗室推向臨床應用，以創新技術滿足患者需求、解決臨床問題，成為他關注的重點。2022年初，基于對技術原理的共同信念，作為科學創始人，田瑞軍教授與高瓴投資人共同展開了對蛋白質組學技術轉化路徑的深度研究。新組建的創業團隊在高瓴的支持下順利完成公司注冊、團隊招聘、產業上下游資源整合、以及與國內外知名藥企達成戰略合作等多項任務，一家新銳生物科技初創公司——BayOmics誕生。

　　沿著早起基因，尋找“經過歷練、挑戰門檻”的創業者，以“共創”為原則，共建創新試驗田生態，在不確定性中尋求一些確定性，高瓴正在幫助更多“種子”綻放可能。

　　創投圈熱鬧一幕：都在投種子期

　　眼下的共識是：從VC到PE，大家正在投向更早期。

　　時至今日，投資階段的前移早已是不爭的事實。創投圈在近幾年明顯感受到了PE與VC界限的不斷模糊化，大量的PE巨頭紛紛成立VC基金、投資早期項目，如今，大家走得“更靠前”——投種子。

　　頭部機構紛至沓來。今年8月，紅杉中國正式推出了“YUÈ”創業加速器，由紅杉全球執行合伙人沈南鵬帶隊，多位紅杉中國合伙人親自授課，免費面向所有種子期創業者，為他們帶去創業征途的第一課。這是紅杉中國內部的又一次創業——不但將創業服務前置，更是在內部打造一個類似YC的孵化器，服務最早期的創業團隊。

　　實際上，早在2018年，紅杉中國就成立了種子基金。2021年，紅杉將早期投資(seed+venture)的比例上升到了80%，尤其是在天使和種子端加大了投入比例。與此同時，紅杉中國推出一項針對早期企業的新舉措：只要紅杉中國投資的種子期、天使輪企業，在公司獲得第二輪融資的時候，都會自動獲得紅杉中國最少100萬元人民幣的支持。

　　無獨有偶，今年6月，源碼資本也宣布設立設立種子期的投資業務，并命名為“源碼一粟”。這是一支獨立的投資團隊，與源碼資本其余投資業務互為獨立的投資線，以“投人”理念和決策機制，發現、支持并陪伴從0到1的科技創業者。源碼資本也在種子輪頻頻出手。

　　老虎環球基金也是很典型的代表。這個馳騁于一級市場和二級市場的巨頭不僅橫掃VC圈，還在日前殺入了種子輪——今年5月初，印度電商SaaS公司Shopflo完成了來自老虎環球基金的260萬美元種子輪融資，這也是自2019年以來在印度的首個種子輪。投資界獲悉，老虎用管理費來專門進行種子期的投資。

　　如今，高瓴種子也來了，而最大的特色或許在于“共創”——不僅在啟動資金上給予支持，還將聚焦企業創業早期遇到的關鍵問題，共同研判戰略方向、協助搭建人才團隊、引入上下游資源，支持企業進行持續融資等，“協同我們的生態合作伙伴們一起，圍繞初創企業所需的關鍵成長要素，提供創新平臺、投前支持、產學顧問、產業資源、融資服務等專業服務，與企業創始人一起精耕細作、陪伴成長。”李良強調。

　　為什么要走入更早期？高瓴認為，早期投資已經從“發現價值”進入到“發現+創造價值”的階段，投資機構需要更深刻地理解產業與技術的創新，與優秀的創業者一起，釋放原發技術突破的價值，創造優質的產品和服務供給。

　　另外一個重要原因在于，如今一級市場估值虛高有目共睹，火熱賽道的非理性估值完全經不起二級市場的考驗，一二級市場估值倒掛引發的IPO破發潮歷歷在目，VC/PE甚至虧到了B輪。這就意味著投的越早，才更有可能避免難堪的虧損。

　　當然更重要的一點是，對于科技投資來說，越早進入，陪伴的意義才越顯珍貴——科技賽道火爆，“如果不在早期抓住機會，以后再想要占據一席之地就難了。”

　　集體殺入早期，這是中國創投史上堪稱顛覆性的一幕。