歌爾股份持續推進提質增效，上半年毛利率提升至13.47%

　　8月21日晚間，消費電子龍頭歌爾股份(002241.SZ)披露2025年半年度報告。報告顯示，上半年公司實現營業收入375.49億元;實現歸屬于母公司凈利潤14.17億元，同比增長15.65%;每股收益0.41元，同比增長13.89%。

　　報告期內，歌爾股份業務結構優化，高毛利產品收入提升推動毛利率同比提升1.96個百分點至13.47%。單看第二季度，公司營業收入為212.45億元，環比增長30.30%，歸母凈利潤為9.48億元，環比增長102.20%，盈利能力顯著提升。

　　歌爾股份現金流充裕，報告期內，貨幣資金達到201.79億元，較24年年末提升15.53%，為業務發展和戰略布局提供堅實的資金保障。

　　分業務看，消費電子終端在AI推動下，對于聲學及微電子等零組件需求和技術規格均有提升，拉動公司精密零組件業務營收達76.04億元，同比增長20.54%，毛利率23.49%，提升1.03個百分點。公司智能聲學整機業務營業收入為83.24億元，毛利率小幅提升至9.93%。精密零組件業務作為公司營收增速最快、毛利率最高的板塊，展現出強勁的增長潛力。

　　根據Counterpoint 的《全球智能眼鏡出貨量追蹤報告》，得益于 Ray - Ban Meta 智能眼鏡的強勁需求，以及小米、雷鳥科技(TCL - RayNeo)等新進入者以及一些較小品牌的加入，2025年上半年全球智能眼鏡市場的出貨量同比增長110%。在這一背景下，歌爾股份加碼研發，重點投向XR光學、AI眼鏡及智能穿戴等新興智能硬件領域。2025年上半年，公司研發投入高達21.35億元，占營業收入比重提升至5.69%。

　　事實上，歌爾股份自2012年開始布局VR/AR產業，其控股子公司歌爾光學是全球XR行業中的先行者和領導者，致力于VR、AR、微投影、汽車電子等領域的光學元件和模組的產品研發與制造。經過十余年積累已經成為全球VR領域中高端產品出貨量第一的生產企業，在全球行業龍頭客戶中享有主導地位。

　　報告期內，歌爾股份深度綁定國內外領先科技大廠，受益于智能眼鏡等產品出貨量提升，公司智能硬件業務實現營收203.41億元，毛利率提升至11.51%，同比增長2.27個百分點。