灼識咨詢：《中國供應鏈金融科技行業藍皮書》

　　供應鏈金融是一種服務于供應鏈節點企業間的綜合融資方案，特別針對中小微企業的新型融資模式。通過整合核心企業及其供應商之間的貿易活動所產生的信息流、物流和資金流，供應鏈金融能夠有效地將資金流整合到供應鏈管理中，為上游和下游的中小微企業緩解資金周轉壓力。由于傳統信貸體系難以滿足中小微企業日益增長的融資需求，供應鏈金融作為一種有效的融資途徑，顯得尤為重要。

　　供應鏈金融通過利用大型核心企業的信用，優化支付周期，提高供應商和買方的營運資金效率。供應鏈金融資產包括應收賬款、預付款項和存貨等，通過核心企業的強大信用背書，實現早期付款和低成本融資，成為彌合中小企業融資缺口的有效手段。供應鏈金融的發展不僅有助于企業改善營運資金狀況，提高核心企業的運營效率和行業價值鏈的穩定性，還能幫助核心企業的上下游同步發展，提升供應鏈的安全與韌性，促進降本增效，增強競爭力。

　　一、中國供應鏈基礎資產規模

　　從2019年至2023年，中國企業的應收賬款、預付賬款和庫存等供應鏈基礎資產總額從72.6萬億元人民幣增長至99.9萬億元人民幣，年復合增長率達8.3%。這一增長主要得益于中國宏觀經濟的持續繁榮。然而，2020年新冠疫情的爆發對供應鏈基礎資產的增長速度產生了明顯影響，導致當年增速放緩。

　　隨著疫情逐漸得到控制，供應鏈基礎資產規模在2021年開始恢復增長。疫情暴露了供應鏈的脆弱性，促使企業在后疫情時代更加重視供應鏈的韌性建設。這一趨勢在未來將持續下去，推動供應鏈基礎資產規模的穩步增長。

　　預計到2028年，中國企業的應收賬款、預付賬款和庫存總額將達到136.5萬億元人民幣，2023年至2028年的年復合增長率為6.4%。這一增長不僅反映了國民經濟的持續發展，還顯示了企業在改善內部管理和提升供應鏈抗風險能力方面的努力。這些基礎資產的增長對提升供應鏈金融服務的需求和應用也將產生積極影響，為相關金融科技解決方案的發展提供更多機會。

　　二、中國供應鏈金融市場規模

　　中國供應鏈金融市場在過去幾年中經歷了快速增長，從2019年的23.1萬億元人民幣增至2023年的37.3萬億元人民幣，年復合增長率達12.8%。這一顯著增長主要受到貿易活動的不斷擴大、較高的融資滲透率以及有利的監管政策推動。

　　供應鏈金融的數字化轉型和服務范圍的擴大進一步促進了市場的迅速發展，使中國成為全球最大和增長最快的供應鏈金融市場之一。企業越來越多地利用供應鏈資產來優化營運資金和獲得融資，從而提高了整個供應鏈的效率和抗風險能力。

　　展望未來，預計到2028年，中國供應鏈金融市場規模將達到59.5萬億元人民幣，2023年至2028年的年復合增長率為9.8%。這一增長勢頭表明，隨著市場的成熟和數字化轉型的深入，供應鏈金融將繼續在中國經濟中扮演重要角色，推動企業提升競爭力并促進經濟的可持續發展。

　　三、中國供應鏈金融市場發展趨勢分析

　　1、供應鏈金融推動產業鏈縱深發展

　　在政策的支持下，供應鏈金融正推動中國產業鏈向縱深發展。2022年1月，國務院國資委發布《關于推動中央企業加快司庫體系建設進一步加強資金管理的意見》，鼓勵有條件的國有企業利用行業鏈長優勢，搭建供應鏈金融服務平臺，精準對接中小企業在生產、流通、交易等環節的金融需求。2023年8月，中建集團推出了司庫供應鏈金融管理服務平臺，通過招商銀行的反向保理融資為上游供應商付款，成功試點。這一舉措整合了資源，延伸了產業鏈條，推動了供應鏈金融的發展和實體經濟的健康發展。

　　2、弱確權促進供應鏈金融生態合作加強

　　弱確權的發展提升了供應鏈中的信息共享和透明度，降低了信息不對稱帶來的風險，增強了合作基礎。金融機構能夠更獨立地評估供應鏈各方的信用風險，擴大融資范圍，降低融資成本，增強供應鏈流動性。2024年3月，深圳市地方金融管理局發布《深圳市關于金融支持供應鏈高質量發展的實施意見》，鼓勵金融機構與供應鏈核心企業聯合優化融資授信模式和信用評價模型，探索弱確權的信用類產品，促進了供應鏈金融生態系統的合作與創新。

　　3、供應鏈金融科技助力百行千業發展

　　供應鏈金融科技的深度賦能正在推動供應鏈金融從傳統的資金密集型行業向消費等領域拓展，為各行業提供更加智能、高效和可持續的融資解決方案。通過區塊鏈、人工智能和大數據分析等技術的應用，各行業的企業能夠更好地管理資金流動、降低風險，從而推動企業發展。這種科技賦能不僅提高了供應鏈金融的效率和便捷性，還促進了普惠金融的發展，使小微企業和個體經營者能夠獲得更多的融資支持。

　　4、供應鏈金融產品升級迅速，多元化發展

　　中國供應鏈金融產品在市場中快速升級，并呈現多元化發展的趨勢。除了傳統的供應鏈融資產品外，還出現了綠色供應鏈金融產品、消費供應鏈金融產品以及供應鏈金融AI解決方案等創新產品。這些產品滿足了不同行業和企業的融資需求，推動了供應鏈金融市場的健康發展。

　　近年來，政策支持和科技賦能推動了中國供應鏈金融的快速發展。司庫供應鏈金融和弱確權的發展促進了產業鏈縱深發展和生態合作的加強。供應鏈金融科技的應用和產品的多元化升級，不僅提高了供應鏈金融的效率和便捷性，還促進了普惠金融的發展。

　　未來，隨著這些趨勢的持續推進，中國供應鏈金融市場有望繼續擴大和創新，支持各行業的持續發展和經濟的高質量增長。

　　四、供應鏈金融科技解決方案的定義和分類

　　供應鏈金融科技解決方案是通過利用先進的技術，如大數據、人工智能、區塊鏈和云計算，來改進供應鏈金融的各個環節，包括融資、支付、結算、風險管理等提，高整個供應鏈金融和支付流程的智能化，數字化和自動化水平。其核心目標是解決供應鏈中的資金流動問題，幫助供應鏈上的各方(如供應商、制造商、分銷商、零售商等)獲得所需的融資支持，提升供應鏈整體的運作效率和競爭力。

　　五、供應鏈金融科技解決方案的技術應用

　　供應鏈金融科技解決方案利用先進技術優化和支持供應鏈金融服務，通過提升資金流動效率、降低融資成本、增強供應鏈透明度和可追溯性來增強供應鏈的整體運作效率。以下是供應鏈金融科技解決方案中的主要技術應用及其具體功能：

　　1、人工智能

　　迭代風險管理模型： 通過數據挖掘、深度學習和知識圖譜技術，不斷改進和擴展風險管理模型，提高風險管理的全面性和準確性。

　　識別和甄別金融欺詐： 利用AI技術有效地識別和甄別傳統經驗無法準確量化的金融欺詐事件，提升防范金融欺詐的能力。

　　2、區塊鏈

　　信用轉移： 實現產業鏈上信用的無縫轉移，使深層供應商也能享受信用優勢。

　　票據流通： 提高票據流通的效率和靈活性，簡化交易流程。

　　債權轉移： 降低債權人債權轉移的難度，增強債權流動性。

　　3、云計算

　　系統連接和數據接口： 提供直接的系統連接和開放的數據接口，促進信息的高效傳遞和共享。

　　ERP系統集成： 連接核心企業和中小企業的ERP系統，實現系統間的數據同步和業務協同。

　　信息整合：實現整個產業鏈的信息整合，提高供應鏈各環節的信息透明度和協同效率。

　　4、大數據

　　用戶畫像模型： 基于交易數據和外部數據建立精確的用戶畫像模型，為供應鏈金融服務提供精準支持。

　　風險控制： 提供全面的風險控制方案，包括貸前審查、貸中監控和貸后管理，提升風險管理水平。

　　信息不對稱和交易成本：通過數據分析解決金融信息不對稱和交易成本高的問題，提高融資效率和決策的準確性。

　　六、傳統供應鏈金融服務產業的痛點及科技方案的技術賦能

　　供應鏈金融科技解決方案通過整合運用云計算、大數據、區塊鏈、物聯網以及人工智能等金融科技，能夠使傳統供應鏈金融的痛點得到全鏈條上的有效解決與效率提升。

　　七、中國供應鏈金融科技解決方案的市場規模

　　從2019年至2023年，中國供應鏈金融科技解決方案的市場規模迅速增長，交易額從4.4萬億元人民幣增加到9.9萬億元人民幣，復合年增長率達22.4%。預計這一增長勢頭將持續，到2028年交易額將達到23.6萬億元人民幣，年復合增長率為19.1%。

　　COVID-19疫情在2020年給不同行業帶來了意料之外的業務中斷，但同時也促使更多企業意識到數字化和自動化系統在危機期間提供不間斷服務的重要性。這一認識推動了供應鏈金融行業的數字化轉型，加速了對供應鏈金融科技解決方案的需求。

　　供應鏈金融科技解決方案的收入來源主要包括一次性開發和實施前置費用，以及基于交易額的訂閱費或服務費。基于交易額的收費模式因其結果可見性和低成本特性，對客戶更具吸引力，因此成為供應鏈金融科技解決方案的關鍵表現指標之一。

　　未來，供應鏈金融科技解決方案的市場滲透率預計將從2023年的13.1%提高到2028年的22.7%。這一趨勢表明，隨著供應鏈金融科技解決方案的普及，更多企業將依賴這些數字化工具來優化供應鏈管理，提升運營效率和抗風險能力。

　　總的來說，中國供應鏈金融科技解決方案市場的快速擴展和高滲透率的預期，反映了數字化轉型對供應鏈金融行業的重要性和影響力。未來，隨著技術的不斷進步和應用的深入，供應鏈金融科技解決方案將繼續在市場中扮演關鍵角色，推動行業的創新和發展。

　　八、中國供應鏈金融科技產業競爭格局

　　在中國的供應鏈金融科技產業中，競爭格局由五類科技服務商構成，包括：第三方供應鏈金融科技解決方案供應商、核心企業背景的供應鏈金融科技解決方案供應商、金融機構背景的供應鏈金融科技解決方案供應商、供應鏈金融信息服務供應商以及供應鏈服務供應商。其中，第三方供應鏈金融科技解決方案供應商憑借其金融科技創新能力和交易規模優勢，處于行業領先地位。他們具有技術和產品優勢，能夠形成互聯互通的產業生態系統。

　　在中國供應鏈金融科技產業眾多參與者中，第三方供應鏈金融科技解決方案提供商同時具備金融科技創新能力和交易規模優勢，位列行業領先地位。2023年交易額排名前五的中國供應鏈金融科技解決方案提供商分別為聯易融、中企云鏈、螞蟻金服、京東科技和TCL簡單匯，市場份額分別為 20.9%、20.4%、14.6%、8.4%和6.5%，行業頭部效應相對明顯。