車路云一體化，誰是成長最快企業？

　　車、路、云、網、圖等五大關鍵環節是車路云一體化的基礎設施和技術支撐，實現了多方的信息交互和協同控制。產業細分包括路側終端RSU設備、車載終端OBU設備、激光雷達、視頻監控、安全加密、高精地圖、算力網絡、云平臺等。

　　有報告指出，預計2025年、2030年車路云一體化智能網聯汽車產業值增量為7295億元和25825億元，年均復合增長率達28.8%。

　　成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場占有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。本文為企業價值系列之【成長能力】篇，共選取54家車路云一體化企業作為研究樣本，并以營收復合增長、扣非凈利復合增長、經營凈現金流復合增長等為評價指標。

　　數據基于歷史，不代表未來趨勢;僅供靜態分析，不構成投資建議。

　　車路云一體化成長能力前十企業：

　　第10 道通科技

　　產業細分：毫米波雷達+路邊單元RSU

　　成長能力：營收復合增長20.10%，扣非凈利復合增長-2.11%，經營凈現金流復合增長為負

　　業績預測：凈利潤最新預測均值5.08億元，預測增速均值183.31%

　　主營產品：汽車電子產品為最主要利潤來源，利潤占比75.70%，毛利率62.03%

　　公司亮點：道通科技產品主要有汽車綜合診斷產品、TPMS系列產品、ADAS系列產品、新能源充電樁，充電樁產品布局了V2X充放電技術，支持OPEN ADR互聯。

　　第9 電科網安

　　產業細分：安全加密

　　成長能力：營收復合增長1.98%，扣非凈利復合增長33.06%，經營凈現金流復合增長-5.89%

　　業績預測：凈利潤最新預測均值4.34億元，預測增速均值24.44%

　　主營產品：密碼為最主要利潤來源，利潤占比64.53%，毛利率56.91%

　　公司亮點：電科網安圍繞 “車、路、云、網”的一體化安全需求，開展智能車聯網安全技術研究和產品研制。

　　第8 亞太股份

　　產業細分：毫米波雷達

　　成長能力：營收復合增長3.29%，扣非凈利復合增長為負，經營凈現金流復合增長22.82%

　　業績預測：凈利潤最新預測均值2.16億元，預測增速均值123.05%

　　主營產品：汽車基礎制動系統為最主要利潤來源，利潤占比70.97%，毛利率15.75%

　　公司亮點：亞太股份有車聯網模塊的相關布局，有基于車路協同的系統方案。

　　第7 廣和通

　　產業細分：車載設備

　　成長能力：營收復合增長37.03%，扣非凈利復合增長19.87%，經營凈現金流復合增長為負

　　業績預測：凈利潤最新預測均值7.42億元，預測增速均值31.75%

　　主營產品：通信模塊為最主要利潤來源，利潤占比97.29%，毛利率23.13%

　　公司亮點：廣和通子公司銳凌無線推出RX135x的首批設計驗證(DV)工程樣品，RX135x是一款雙模、雙通道的V2X伴侶模塊。

　　第6 均勝電子

　　產業細分：車載設備

　　成長能力：營收復合增長10.46%，扣非凈利復合增長為負，經營凈現金流復合增長46.89%

　　業績預測：凈利潤最新預測均值14.51億元，預測增速均值33.92%

　　主營產品：汽車安全系統為最主要利潤來源，利潤占比58.50%，毛利率12.77%

　　公司亮點：均勝電子是全球首批量產5G智能網聯終端的供應商，主要提供5G-V2X車路協同解決方案及5G-V2X集成式數字智能天線解決方案。

　　第5 移為通信

　　產業細分：車載設備

　　成長能力：營收復合增長5.03%，扣非凈利復合增長0.00%，經營凈現金流復合增長為負

　　業績預測：凈利潤最新預測均值2.23億元，預測增速均值52.08%

　　主營產品：車載信息智能終端為最主要利潤來源，利潤占比51.70%，毛利率43.90%

　　公司亮點：移為通信與易誠高科共同打造面向高階智能網聯市場的車載移動通信終端、智能通信模組、高精定位模塊、慣性導航系統以及車載信息安全組件等產品。

　　第4 通行寶

　　產業細分：智能交通運營+云平臺

　　成長能力：營收復合增長11.86%，扣非凈利復合增長5.06%，經營凈現金流復合增長為負

　　業績預測：凈利潤最新預測均值2.55億元，預測增速均值33.77%

　　主營產品：智慧交通電子收費業務為最主要利潤來源，利潤占比53.58%，毛利率49.76%

　　公司亮點：通行寶智慧交通運營管理系統業務聚焦智慧交通指揮調度、運營服務、綜合管理三大業務場景。

　　第3 德賽西威

　　產業細分：毫米波雷達+云平臺

　　成長能力：營收復合增長51.31%，扣非凈利復合增長33.67%，經營凈現金流復合增長16.34%

　　業績預測：凈利潤最新預測均值21.16億元，預測增速均值36.83%

　　主營產品：智能座艙為最主要利潤來源，利潤占比72.63%，毛利率20.58%

　　公司亮點：德賽西威致力于通過軟件和大數據應用，協助車廠構建整體的車聯網生態能力以及運營服務能力。

　　第2 盛視科技

　　產業細分：云平臺

　　成長能力：營收復合增長18.14%，扣非凈利復合增長13.72%，經營凈現金流復合增長為負

　　業績預測：凈利潤最新預測均值2.77億元，預測增速均值39.74%

　　主營產品：智慧口岸查驗系統解決方案為最主要利潤來源，利潤占比84.57%，毛利率36.75%

　　公司亮點：盛視科技有基于園區應用的車路云協同技術，實現無人駕駛機器的封閉道路行走、定位、導航、執行任務。

　　第1 電連技術

　　產業細分：車載設備

　　成長能力：營收復合增長-1.82%，扣非凈利復合增長1.02%，經營凈現金流復合增長-21.11%

　　業績預測：凈利潤最新預測均值6.46億元，預測增速均值81.33%

　　主營產品：射頻連接器及線纜組件為最主要利潤來源，利潤占比33.43%，毛利率42.38%

　　公司亮點：電連技術汽車連接器產品應用到全景環視系統、車載網絡、車載娛樂系統、智能座艙、雷達導航系統、車載網絡，ADAS和屏連接，以及自動駕駛系統。

　　車路云一體化成長能力前十企業，近三年營收復合增長、扣非凈利復合增長、經營凈現金流復合增長：