面板企業(yè)穿越去庫存周期

　　6月中旬，三星電子暫停采購面板之后，LG電子也同步大幅度下調(diào)面板采購需求，面板企業(yè)庫存壓力進一步增加，業(yè)界傳出面板企業(yè)采取不同減產(chǎn)策略以應(yīng)對終端需求低迷的消息。業(yè)內(nèi)研判，今年第三季度面板采購需求下降幅度依然大于面板企業(yè)產(chǎn)能減少幅度，面板陷入深度去庫存周期，至少還要一個季度才能扭轉(zhuǎn)供需格局。

　　廠商減產(chǎn)應(yīng)對面板跌價?

　　自2021年9月面板進入下行周期以來，電視面板價格走低，以TV產(chǎn)能為主的面板企業(yè)開始承壓。2022年6月中旬，三星電子要求所有事業(yè)群暫停采購之后，LG電子也同步大幅度下調(diào)面板采購需求，面板企業(yè)庫存壓力進一步增加。業(yè)界傳出一些面板企業(yè)的減產(chǎn)策略，例如下調(diào)G8.6和G10.5代線稼動率，降低65英寸和75英寸面板供應(yīng)，新產(chǎn)線爬坡放緩，TV產(chǎn)能向IT轉(zhuǎn)移等方式。

　　針對面板市場走勢，眾多分析機構(gòu)給出了相對一致的判斷，今年7月，終端需求保持低迷態(tài)勢，面板價格將持續(xù)走低，供需關(guān)系暫未有明顯回轉(zhuǎn)。

　　群智咨詢(Sigmaintell)TV面板資深分析師李曉燕在接受《中國電子報》記者采訪時表示，今年第二季度，全球LCD TV面板供應(yīng)面積同比減少1.4%，環(huán)比減少2.9%，預(yù)計第三季度全球LCD TV面板供應(yīng)面積同比下降7.3%，面板陷入深度去庫存周期。

　　TrendForce集邦咨詢預(yù)計第三季度，全球LCD電視面板產(chǎn)能將較原計劃產(chǎn)能減少12%。

　　Omdia研究指出，2022年第二季度，面板平均產(chǎn)能利用率達到77%，預(yù)計第三季度利用率降低至73%。上一個歷史低位是2020年2月的77%，當(dāng)時正值供過于求導(dǎo)致市場疲軟。

　　奧維睿沃總經(jīng)理陳慧在接受《中國電子報》記者采訪時表示，由于面板企業(yè)會在月初根據(jù)品牌廠的訂單排產(chǎn)，三星電子、LG電子6月中旬要求砍單，面板企業(yè)來不及調(diào)整生產(chǎn)計劃，確實有些措手不及。面板企業(yè)面臨更大的出貨壓力，如果面板價格持續(xù)下跌，面板企業(yè)恐怕要采取更激進的減產(chǎn)計劃來應(yīng)對。

　　除了LCD TV面板，其他面板也面臨同樣現(xiàn)狀。受OLED電視需求下滑以及與LCD面板的價差縮小的影響，OLED電視面板需求被進一步抑制。WOLED面板從今年第一季度開始背負(fù)高庫存，從第二季度開始韓國G8.5代OLED 面板產(chǎn)線稼動率逐步下調(diào)，2022年WOLED面板出貨將遠(yuǎn)低于預(yù)期，群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022年全球OLED 電視面板出貨量為888萬片，同比增長15.0%，增幅低于預(yù)期。

　　面板價格變化符合趨勢

　　從2020年年中開始的持續(xù)13個月的面板漲價周期于2021年年中畫上了句號。2021年下半年以來，面板價格出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，TV、IT類LCD面板價格出現(xiàn)不同程度下跌。2022年以來，受不確定性因素影響，終端需求階段性走低，產(chǎn)品價格承壓。2021年下半年至今，面板業(yè)一直處于下行周期。

　　市場周期波動在任何一個產(chǎn)業(yè)都是客觀存在的。中國光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會液晶分會常務(wù)副理事長兼秘書長梁新清在今年初接受《中國電子報》記者采訪時表示，伴隨著全球顯示行業(yè)產(chǎn)值、產(chǎn)量均創(chuàng)新高，上一輪景氣周期給國內(nèi)面板企業(yè)帶來三個顯性結(jié)果，一是2018年、2019年投資和儲備的大量新增項目全部釋放了產(chǎn)能，二是盈利都達到歷史最高點，三是整合進一步加速。

　　產(chǎn)能建設(shè)周期、市場需求波動等因素造成了面板的周期性波動。記者以55英寸TV LCD面板為例，梳理2019年~2022年上半年間，面板呈“下行-上行-下行”周期更迭的變化。

　　在13個月上漲周期之前，面板業(yè)曾經(jīng)歷了很長一段時間的下行周期。2019年上半年，三條高世代LCD生產(chǎn)線迎來量產(chǎn)爬坡，全球液晶電視面板產(chǎn)能擴張、供過于求，面板價格不斷下降。2020年上半年，過去十年的投資擴張和連續(xù)6個季度TV面板價格長期下跌，疊加新冠肺炎疫情影響，液晶面板市場相對低迷，韓國廠商逐漸關(guān)閉LCD產(chǎn)線，產(chǎn)能高度向京東方及TCL華星聚集并開始調(diào)控產(chǎn)能。

　　產(chǎn)能集中與調(diào)控，疊加疫情催生大量需求、上游材料緊缺等多種因素影響，從2020年年中開始到2021年上半年間是面板業(yè)的上漲周期，全球LCD TV面板供應(yīng)緊張，面板價格一度沖高至二倍，且2021年1月-6月間，價格持續(xù)上漲趨勢至236美元。

　　2022年上半年，受地緣政治、通脹以及需求透支、疫情等多重影響下，終端需求持續(xù)低迷，LCD電視面板價格紛紛下跌，液晶面板價格區(qū)間以及走勢與2020年上半年基本同步。只是2020年7月開始，價格照比6月有所提升，今年7月照比6月還沒有呈現(xiàn)回轉(zhuǎn)態(tài)勢。

　　李曉燕表示，今年第一季度，終端市場在通脹、高海運成本及需求透支等因素影響下，頭部品牌大小尺寸面板需求低迷，二線廠商啟動第一輪抄底備貨，拉動第一季度面板出貨數(shù)量創(chuàng)第一季度歷史新高。第二季度，市場需求下滑，品牌采購需求收縮，大小尺寸面板出貨有所回落。第三季度，終端品牌將依然執(zhí)行控庫存策略，全球LCD TV面板供應(yīng)面積同比進一步下降7.3%，但是第三季度面板需求陷入深度去庫存周期。LCD TV面板市場供需比將達8.6%，供需持續(xù)過剩，預(yù)計面板價格在低位水平將維持下降趨勢。

　　TCL創(chuàng)始人、董事長李東生今年5月曾給出判斷：“下行周期到哪里是拐點，我也無法預(yù)測，但從產(chǎn)業(yè)經(jīng)營本身邏輯來看，已經(jīng)接近底部了。目前調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強化技術(shù)開發(fā)、拓展海外業(yè)務(wù)是發(fā)展的重要驅(qū)動力。”

　　還需一個季度才能恢復(fù)供需關(guān)系?

　　面板企業(yè)減產(chǎn)策略將持續(xù)多久，何時能迎來供需平衡是全產(chǎn)業(yè)鏈共同關(guān)注的頭等大事。陳慧表示，有三大因素對面板供需狀況恢復(fù)非常關(guān)鍵。

　　首先，第三季度面板企業(yè)是否持續(xù)低稼動率運行，今年6月，TV面板投片環(huán)比減少16%，出貨量減少可能達360萬片。如果今年第三季度持續(xù)此稼動率運行，有望帶動供需的反轉(zhuǎn)。

　　此外，目前整個產(chǎn)業(yè)鏈庫存積壓嚴(yán)重，庫存去化的速度成為重點。今年4月開始，面板企業(yè)整體庫存水位快速增加至2.2周，5月份超過2.5周，即1400萬片的庫存量，高于1-1.5周的安全庫存，即超過500萬-900萬片的場內(nèi)安全庫存量。今年前5個月面板企業(yè)整體合計場外庫存量也超過500萬片。面板企業(yè)、整機廠、渠道商均面臨庫存壓力，6月初，中國傳統(tǒng)電視廠商庫存周數(shù)接近7周。保守估計，目前整個產(chǎn)業(yè)鏈電視面板加整機庫存過剩1000萬以上的單位量，按照目前減產(chǎn)幅度，需要持續(xù)2-3個月才能去化過剩的庫存。

　　第三季度終端需求能否恢復(fù)?“618”是上半年的重要促銷節(jié)點，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，“618”全渠道彩電零售量規(guī)模增長4%。綜合上半年情況看，仍呈下降趨勢，行業(yè)復(fù)蘇任重道遠(yuǎn)。第三季度作為傳統(tǒng)需求旺季，終端廠為了“黑五”以及“雙11”會積極備貨，在下半年促銷旺季帶動下，品牌廠會積極出貨，消化庫存。但今年在外部因素影響下，整機廠可能下調(diào)銷售計劃以及面板采購計劃。雖然最近有一系列家電促銷刺激政策出臺，但下半年國內(nèi)市場能否借著低價迎來銷量的持續(xù)反彈仍需要觀察。

　　陳慧向記者強調(diào)，如果7、8月面板企業(yè)還能持續(xù)保持低稼動率運行，整個產(chǎn)業(yè)鏈的面板和整機庫存才能得到較好去化。當(dāng)面板供應(yīng)寬松的氛圍開始改變，品牌廠才會積極采購。在旺季備貨的加持下，面板供需關(guān)系才能扭轉(zhuǎn)，面板價格才有機會在第三季度迎來一波反彈。

　　長遠(yuǎn)來看，在弱勢的行業(yè)環(huán)境下，面板業(yè)依舊存在很大發(fā)展空間。分技術(shù)類別來看，應(yīng)用高端技術(shù)的超高清、高刷新率、高分辨率的產(chǎn)品需求持續(xù)增加;分產(chǎn)品類別來看，電競、折疊、Mini LED背光等產(chǎn)品滲透率逐漸提升。隨下半年旺季的到來、促銷拉動、新產(chǎn)品發(fā)布等方面影響，需求有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價格將有機會迎來結(jié)構(gòu)性反彈。

　　李東生指出，分類別看全球市場對顯示產(chǎn)品需求，手機和TV的增長幅度比較小，但監(jiān)視器、車載、商顯等新應(yīng)用增長比較快。當(dāng)下TCL華星正在新的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)里，比如中尺寸商顯產(chǎn)品和LTPS產(chǎn)品上增加產(chǎn)能建設(shè)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，面板企業(yè)短期需加大減產(chǎn)力度，積極靈活地調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)同時，應(yīng)慎重考慮產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，適當(dāng)控制擴產(chǎn)的步伐及新增產(chǎn)能爬坡的進度。同時成本是核心競爭力，還應(yīng)積極推動降本增效。