三年已累計虧損近20億 名創優品通過港交所聆訊

　　港交所文件顯示，名創優品于6月23日通過港交所聆訊并于6月27日披露通過聆訊后的PHIP文件，擇日將在港交所雙重主要上市，美銀、海通國際和瑞銀擔任聯席保薦人。

　　這并不是名創優品第一次申請上市，早在2020年10月15日名創優品就在美國紐交所掛牌上市，股票代碼“MNSO.US”。6月27日美股開盤，名創優品(MNSO.US)一度漲逾3%，截至收盤，漲0.23%，報收8.79美元，股價較歷史高點34.8美元已跌去超七成，總市值近27億美元。

　　全球門店超五千家

　　據招股書，名創優品是一家全球零售商，提供豐富多樣的創意生活家居產品。自2013年在中國開設第一家門店以來的九年時間裡，其已成功孵化了兩個品牌，分別是名創優品和 TOP TOY。

　　名創優品在全球自有品牌綜合零售行業擁有最廣泛的全球門店網絡，全球有5000多家名創優品門店，在中國有3100多家名創優品門店，在海外有約1900家名創優品門店。截至2021年12月31日，公司已經累計進入全球約100個國家和地區。

　　截至2022年3月31日，名創優品全球門店數量為5113家，;其中國內門店數量為3197家，同比增加385家;海外門店數量為1916家，同比增加141家。旗下TOP TOY全球門店數量為92家，同比增加83家。

　　早在2017年，名創優品創始人葉國富曾經提出2019年進駐100個國家，開設10000家門店，實現年銷售收入1000億的目標。

　　如今來看，名創優品進駐100個國家的目標已經實現，但業績似乎遭遇瓶頸，擴張也給名創優品帶來巨額虧損。

　　招股書援引弗若斯特沙利文報告稱，2021年，公司通過名創優品門店網絡銷售的產品GMV(商品交易總額)總計約人民幣180億元。

　　三年已累計虧損近20億

　　財務數據方面。2019至2021財年，名創優品的營收分別為93.95億元、89.79億元和90.72億元，2022財年前3季度的營收為77.68億元，較2021財年前3季度同比增長約18%。

　　另外，財報數據顯示，2022年第一季度，名創優品實現營收23.4億元，同比增長5%，其中，國內營收18.2億元，同比增長1.9%;海外營收5.2億元，同比增長17.4%。

　　但名創優品卻難以擺脫“增收不增利”的局面。2019至2021財年，名創優品經調整凈利潤分別為8.41億元、9.34億元和4.66億元，經調整凈利潤率分別為9.0%、10.4%和5.3%。值得注意的是，自2019財年起，名創優品最近15個季度持續盈利，累計凈利潤接近28億元。

　　招股書顯示，截至2021年6月30日的財年，名創優品營收為90.72億元(約14.24億美元)，上兩個財年營收分別為93.95億元、89.79億元;運營利潤分別為10.17億元、7.67億元、4億元。名創優品期內虧損為14.29億元，上兩個財年的期內虧損分別為2.94億元、2.6億元，三年累計虧損 19.83 億元。對于凈虧損逐年擴大，名創優品解釋稱是受到疫情影響。

　　名創優品表示，3月份，名創優品在中國平均暫時關閉的門店數量超過300家，TOP TOY約為11家。公司估計，受此影響，3月份的GMV損失約為3億元。在海外市場，截至2022年3月31日，有74家門店或海外門店總數的4%尚未恢復運營。

　　名創優品轉向“興趣消費”

　　2022年是名創優品品牌戰略升級的元年，根據其5月26日公布的2022財年Q3財報顯示，季度內，品牌升級戰略穩步推進，推出一系列有興趣消費特點的“好看、好玩、好用”新產品，公司毛利率提升至30.2%，較去年同期提升2.1%。 自財報發布以來，其股價在6月份已上漲了70%，截至6月24日收盤價為8.77美元。

　　名創優品借力IP聯名構建起Z世代感興趣的內容生態，圍繞多元、個性的消費偏好，并結合用戶洞察、使用場景，讓產品、IP與名創優品的品牌力產生化學反應。在不斷提升品牌質感的同時，形成品牌與IP的深度捆綁，搶占消費者心智進而開創Z世代新次元，事實也證明，名創優品成功地引領了“興趣消費”的浪潮。

　　名創優品專注于業務的有效增長和經營效益提升，充足的現金儲備保障了業務的穩步發展。招股書顯示，名創優品本次赴港上市，募資用途主要為門店網絡擴張和升級、供應鏈優化和產品開發、增強技術能力、品牌推廣和培育、資本開支、營運及一般公司用途。