諾基亞的5G被高估了嗎?

　　作為當年手機業態的霸主，在轉型5G領域后一直被看做是比肩愛立信和華為的移動供應商。但在經歷了數年沒有多少增長的情況下，5G的需求雖然旺盛，但好像總是缺乏一種核心支撐的競爭力。

　　在第三季度財報公布后，諾基亞宣布了一項改變運營模式的新戰略。乍看之下，諾基亞似乎明白了在目前重組狀態下進行增長領域的投資并不是一件容易的事。

　　因為諾基亞著力投資5G網絡和系統，但客戶在此過程中并未為設備和服務支付更高的價格。諾基亞和5G服務提供商需要說服移動用戶為更快的速度和更高的數據消耗實際支付更高的費用，但是目前的商業模式限制下并未有任何的進展。

　　因此，在諾基亞奮戰5G業務，似乎迎來曙光時，在用戶收費這個方面遭遇了難題。這個問題隨之引起的是諾基亞缺乏增長動力的問題，畢竟依賴客戶，只會將更大的風險轉讓在自己門下，這并不是一家巨頭公司該有的“責任心”。

　　在第三季度財報公布后，新任CEO表示：“預計2021年的財務業績將面臨更大的挑戰，諾基亞還需要做出更多改變。諾基亞會進一步加大研發投資，以確保在5G領域的領先地位。”

　　據筆者查詢獲悉，第二季度收益報道曾經討論過大幅削減成本的問題。在第三季度財報后，諾基亞計劃加大在5G 的投資布局，在與威瑞森失去了一筆價值66億美元的重大合同之后才做出這個決定。所以，從2021年起，我們又能看到諾基亞支出很多，但收益可能幾乎沒有的情況。

　　在這種情況下，諾基亞已經將2021年的營業利潤率目標從2020年的9%上下浮動1個點降到現在7%左右。所以，從本質上講，營業利潤率可能會從今年的8%左右降到明年的7%。雖然僅僅是一個點的浮動，但對市場、對公司都將產生深遠影響。

　　所以，早前曾定下的幾年內實現12%到14%的利潤率的長期目標，至少還要推遲兩年時間。當然，這還是公司業績等超過預期的情況下的表現。

　　另據一項市場調查顯示，美國消費者并不希望擁有更高的網速，有線電視公司和網絡服務提供商已經在投資布局1G以上的網速，但普通消費者甚至還在用200M的網速。