軟銀縮減愿景基金2規模 或考慮全部自籌資金

　　據外媒報道，軟銀創始人、首席執行官孫正義周三在財報發布后舉行的新聞發布會中表示，將收回先前制定的目標，不再把募資1080億美元作為愿景基金2的目標。孫正義還表示，軟銀可能會為愿景基金2自籌資金。

　　軟銀發布的財報顯示，在截至12月31日的上一財季，該公司營業利潤為26億日元，同比下滑99%，不及市場預期的3447億日元。軟銀業績同比大幅下滑，主要受愿景基金出現虧損的影響。當季，愿景基金的虧損達到2251億日元(約合20.5億美元)。

　　因為愿景基金在去年遭受到一系列的挫折，孫正義的早期支持者正在重新考慮對愿景基金2的承諾。軟銀在去年7月曾宣布，該公司已同包括蘋果、富士康、微軟、渣打銀行在內的十多家公司簽訂協議，預計愿景基金2號將募集到1080億美元資金。

　　在新聞發布會中，孫正義被反復問到有關愿景基金2的情況。他表示，他仍想為愿景基金2募集資金，但是WeWork遇到的麻煩阻礙了這一計劃。他表示，愿景基金的主要支持者--沙特阿拉伯的Public Investment Fund和阿布扎比的Mubadala Investment Co.，到目前為止一直處于觀望狀態。他表示，軟銀可能會從規模較小的過渡基金開始，這樣它就可以繼續投資。他說：“我們聽到的反饋表明，的許多計劃投資者一直對WeWork和Uber的麻煩感到擔憂。不過我們完全有可能繼續用自己的資金進行投資。”

　　不過孫正義并未透露愿景基金2的規模。“經過反復思考，這次規模似乎有所縮小。我們可以在接下來的一兩年里使用一只規模較小的過渡基金，然后在這些結果的基礎上再募集愿景基金2。”《華爾街日報》上周報道稱，愿景基金2的實際募資額可能不到計劃募資的一半，軟銀考慮出資400億至500億美元，占到其中的絕大多數。

　　孫正義在新聞發布會中向股東和媒體強調了愿景基金積極的一面。他表示，愿景基金有望在本財季恢復盈利。目前，愿景基金投資的公司當中，已有8家公司成為上市公司，包括了Uber、Slack等。軟銀持有的這8家公司的股份在本財季已賬面增值30億美元。“在上一次財報發布后的新聞發布會中，我說了20次‘抱歉’。但是寒冬過后春天就會接踵而至，”他說。

　　在上一財季結束之后，愿景基金投資組合中股價變動最大的無疑是Uber。自今年年初至今，這家網約車巨頭的股價已累計上漲了35%以上。孫正義對此表示，這也意味著軟銀對Uber的投資已獲得了15億美元的投資回報，而不是截至去年年底的虧損10億美元。

　　軟銀在財報中未過多的透露愿景基金的整體表現。該公司稱，愿景基金上一財季投資組合中有88家公司，與前一財季相同。在所有的投資當中，對29家公司的投資出現了升值，對31家公司的投資出現了虧損。投資未實現收益，或收購股份的成本與當前公允價值之間的差額，縮水至52億美元。這還不到軟銀6個月前公布的賬面利潤的三分之一。

　　Asymmetric Advisors駐新加坡分析師阿米爾·安瓦薩德(Amir Anvarzadeh)表示，“愿景基金仍將會遇到許多的問題。這家基金確實需要關注投資對象的盈利能力，而非是營收增幅。”

　　軟銀還表示，將為其投資組合公司引入新的治理標準，包括董事會的組成、創始人和管理層的權利、股東的權利，以及減輕潛在的利益沖突。該公司在聲明中表示，新規則將“提高投資組合公司的價值創造和流動性。”

　　過去的12個月對軟銀和孫正義而言猶如坐過山車一般。一年前，軟銀宣布了公司成立以來最大規模的回購方案，引發股價大漲，將股價推至2000年網絡泡沫破滅之后的最高值。但是Uber令人失望的首次公開募股和WeWork隨后上市流產，在幾個月內讓軟銀股價的漲幅化為烏有。但在激進對沖基金Elliott Management宣布建倉軟銀股票，以及Sprint與T-Mobile美國合并的交易獲法院批準之后，軟銀股價在過去一周內再度大漲。

　　孫正義在周三還表示，Elliott Management是公司的“重要伙伴”。他還表示，在回購公司股票和股票價值的問題上，他與Elliott Management的觀點基本一致。他說，他支持公司股東的觀點，是因為他自己就是軟銀第一大股東。他還表示，他與Elliott Management的創始人保羅·辛格(Paul Singer)在過去幾周中進行過多次交談。“我們很感謝這樣一位杰出的投資者以朋友的身份加入我們，”孫正義說。“在資金允許的情況下，我們基本上同意進行大規模回購。”

　　Elliott Management在本月披露的信息顯示，該基金已持有價值近30億美元的軟銀股票。該對沖基金認為，軟銀的股價與資產相比被嚴重低估。它主張軟銀回購高達200億美元的股票，同時進行治理改革，提高投資透明度。

　　截至目前，孫正義操刀完成的最好的投資，仍是20年前對阿里巴巴集團的投資。軟銀表示，阿里巴巴集團上個財季在港交所掛牌，讓該公司獲得了3319億日元(約合30億美元)的收益。正是孫正義當年對阿里巴巴集團一筆2000萬美元的投資，讓軟銀獲得了超過1300億美元的阿里巴巴集團股票。這一驚人的回報鞏固了他作為投資者的聲譽，并幫助他發起了規模達1000億美元的愿景基金。

　　孫正義在新聞發布會中還敦促投資人關注公司的股東價值，而不是運營利潤。因為軟銀的股東價值中包括了阿里巴巴集團的股權，而運營利潤會受對Uber等公司投資的影響。“作為一家投資公司，投資人對軟銀的唯一評估標準，應當是是股東價值上升還是下降。”(騰訊科技編譯/明軒)