谷歌首次公布YouTube和云計(jì)算業(yè)績(jī) 但華爾街要求“亮出干貨”

　　據(jù)國外媒體報(bào)道，谷歌母公司Alphabet近日公布了去年第四季度財(cái)報(bào)，隨著皮查伊擔(dān)任Alphabet的首席執(zhí)行官，該公司第一次公布了兩個(gè)“朝陽業(yè)務(wù)”YouTube和云計(jì)算的運(yùn)營數(shù)據(jù)，然而這些數(shù)據(jù)難以讓華爾街分析師滿意，他們要求谷歌披露最重要的利潤(rùn)率等指標(biāo)。華爾街也認(rèn)為，谷歌披露的這兩項(xiàng)業(yè)績(jī)，可能不足以阻止更大范圍的業(yè)務(wù)減速。

　　據(jù)國外媒體報(bào)道，谷歌是全世界最大的搜索引擎和網(wǎng)絡(luò)廣告公司，但是廣告業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出了疲態(tài)，外界希望谷歌能夠帶來一些高增長(zhǎng)的朝陽業(yè)務(wù)。

　　據(jù)悉，Alphabet公司周一公布第四季度收入為461億美元，低于分析師預(yù)測(cè)的469億美元。2019財(cái)年，YouTube廣告收入為151.5億美元，而2018年為111.6億美元。谷歌的云計(jì)算業(yè)務(wù)在2019財(cái)年創(chuàng)造了89.2億美元的收入，而2018年為58.4億美元。

　　結(jié)果公布后，該公司股價(jià)在周二開盤前下跌近5%，主要原因是谷歌出現(xiàn)了十分罕見的四季度收入(圣誕節(jié)旺季)達(dá)不到預(yù)期。

　　本周也是谷歌在歷史上第一次公布YouTube和云計(jì)算業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)。一些華爾街分析師表示，這些數(shù)字要么符合他們的預(yù)期，要么低于他們的預(yù)期，以目前的狀況來看，YouTube和Cloud不足以抵消其全公司網(wǎng)絡(luò)廣告增長(zhǎng)放緩帶來的業(yè)績(jī)減速。他們還要求該公司提供更有意義的指標(biāo)，以顯示其是否能扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

　　有意義的指標(biāo)

　　盡管YouTube和云計(jì)算的新披露數(shù)據(jù)讓分析師們感到高興，他們終于得到了多年來一直要求的東西，但一些人表示，他們沒有得到利益相關(guān)者需要的一些關(guān)鍵點(diǎn)。

　　例如，Alphabet首席財(cái)務(wù)官魯思·波拉特(Ruth Porat)周一在該公司的財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)議上表示，YouTube的大部分廣告收入都?xì)w視頻作者所有，但她拒絕透露任何細(xì)節(jié)。這讓分析師質(zhì)疑YouTube的盈利能力。

　　在一份名為“透明度不一定是寧靜”的報(bào)告中，Evercore ISI公司首席財(cái)務(wù)官凱文·李皮寫道，谷歌財(cái)報(bào)的透明度不會(huì)影響增長(zhǎng)前景，分析師需要代表利潤(rùn)率軌跡的盈利能力指標(biāo)。

　　“當(dāng)然很欣賞透明度趨勢(shì)，但關(guān)鍵問題仍未解決，”李皮寫道。“在某種程度上，投資者真的在尋找營業(yè)收入增長(zhǎng)的前景，如果沒有細(xì)分市場(chǎng)盈利能力的詳細(xì)信息，我們可能不會(huì)更接近了解利潤(rùn)率。”

　　“谷歌管理層沒有更多量化數(shù)據(jù)，這讓投資者對(duì)近期的業(yè)務(wù)再提速?zèng)]有多少把握，”他補(bǔ)充道。

　　持有Alphabet股票的長(zhǎng)弓資產(chǎn)管理公司首席執(zhí)行官杰克·多拉希德(Jake Dollarhide)表示，股東們總是希望披露更多信息，但科技公司深受華爾街的寵愛(股價(jià)持續(xù)攀升)，所以他們總是公布最少量的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　利潤(rùn)率對(duì)云計(jì)算尤為重要，因?yàn)樗�讓投資者能夠衡量谷歌在銷售和營銷方面的支出，因?yàn)楣雀璧哪繕?biāo)是趕上行業(yè)領(lǐng)先者亞馬遜和微軟。對(duì)YouTube來說，這可能顯示出所有新加入“網(wǎng)絡(luò)視頻戰(zhàn)爭(zhēng)”的公司是否都在給YouTube的利潤(rùn)帶來壓力。

　　隨著該公司推出YouTube和云計(jì)算單獨(dú)數(shù)據(jù)，谷歌也放棄了之前報(bào)告中使用的指標(biāo):每次廣告點(diǎn)擊價(jià)格和付費(fèi)點(diǎn)擊。作為對(duì)外界疑問的回應(yīng)，該公司指出其年度業(yè)績(jī)報(bào)告(10-K報(bào)告)，但拒絕回答為什么這些指標(biāo)不再包含在季度報(bào)告中。

　　谷歌網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)的每次點(diǎn)擊價(jià)格——大致衡量廣告商對(duì)谷歌網(wǎng)站上每一次廣告點(diǎn)擊行為支付的費(fèi)用——在最近幾個(gè)季度有所下降，這表明谷歌對(duì)廣告的定價(jià)能力在下降。

　　美國杰弗里證券公司的分析師布倫特·希爾告訴《財(cái)富》雜志，“對(duì)新信息披露的興奮可能掩蓋了這一弱點(diǎn)，在收入方面這并不是一個(gè)好的季度。”

　　要么創(chuàng)新 要么失敗

　　兩個(gè)業(yè)務(wù)終于公布的指標(biāo)沒有達(dá)到一些分析師的預(yù)測(cè)。YouTube的收入低于花旗集團(tuán)的預(yù)期，比摩根士丹利的預(yù)期低了30%。

　　派珀桑德勒公司的高級(jí)研究分析師邁克爾·奧爾森說:“這兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊的收入增速明顯超過了谷歌的核心廣告收入增速，但規(guī)模太小，不足以抵消整體下滑的影響。”

　　“一方面，YouTube的增長(zhǎng)路徑可以說更長(zhǎng)，”摩根士丹利分析師布萊恩·諾瓦克在一份報(bào)告中表示。“另一方面，谷歌必須繼續(xù)創(chuàng)新，以推動(dòng)用戶互動(dòng)(新內(nèi)容、更好的定向廣告、內(nèi)容組合)和業(yè)務(wù)創(chuàng)收(品牌廣告產(chǎn)品等)。”

　　諾瓦克表示，谷歌將需要在其云計(jì)算部門實(shí)現(xiàn)“更快的增長(zhǎng)”，以便為該業(yè)務(wù)“贏得信譽(yù)”。

　　瑞士信貸集團(tuán)的一份報(bào)告顯示，YouTube廣告收入“創(chuàng)收程度不足”，該報(bào)告稱每個(gè)YouTube用戶的廣告收入貢獻(xiàn)為每年6.6美元，而Facebook則高達(dá)每年24美元。

　　成長(zhǎng)空間

　　盡管結(jié)果令人失望，但考慮到Y(jié)ouTube的巨大影響力和Alphabet首席執(zhí)行官桑德爾·皮查伊的承諾，大多數(shù)分析師似乎認(rèn)為谷歌能夠再次加速增長(zhǎng)。

　　皮查伊在周一的盈利電話會(huì)議上表示，YouTube有“明顯更大的盈利空間”，并補(bǔ)充說“更好的商業(yè)體驗(yàn)也是一個(gè)巨大的機(jī)遇”。“我看到了不可思議的機(jī)會(huì)和如此多的優(yōu)勢(shì)，可以驅(qū)動(dòng)更高的用戶增長(zhǎng)和收入的增長(zhǎng)，最關(guān)鍵的是這里有很多增長(zhǎng)的跑道。”

　　皮查伊還暗示了一個(gè)潛在的選項(xiàng)，即限制用戶免費(fèi)看到的內(nèi)容，促使他們付費(fèi)。他舉了另一個(gè)例子，通過在YouTube視頻和第三方機(jī)構(gòu)之間提供更強(qiáng)的聯(lián)系來創(chuàng)造更多的收入，這可能導(dǎo)致更有商業(yè)價(jià)值的行為，比如通過視頻進(jìn)行電子商務(wù)消費(fèi)。

　　數(shù)字媒體公司Publicis Sapient全球副總裁兼首席執(zhí)行官溫蒂約翰遜(Wendy Johansson)告訴外媒，電子商務(wù)將是Alphabet增長(zhǎng)的關(guān)鍵，并補(bǔ)充道，谷歌一直難以像Facebook和Instagram那樣與社交網(wǎng)絡(luò)用戶建立聯(lián)系。

　　“坦率地說，F(xiàn)acebook在Instagram上做得很好，”約翰遜說。“谷歌需要轉(zhuǎn)變，利用他們的產(chǎn)品覆蓋面，創(chuàng)造廣告收入，而不僅僅是說‘嘿，我們拿了你的數(shù)據(jù)并把它給了廣告商’。”

　　摩根大通分析師表示，隨著“更大的電視廣告收入開始轉(zhuǎn)移到網(wǎng)上”，YouTube也可能恢復(fù)高增長(zhǎng)。

　　該公司還表示，谷歌云計(jì)算部門正在獲得更多5000萬美元級(jí)別的交易合同，從而積累更高的收入。(騰訊科技審校/承曦)