打破“增收不增利”魔咒：極智嘉成AI機器人賽道盈利標桿

　　2 月 24 日，極智嘉 (02590.HK) 正式發布了 2025 年度盈利預告，向市場交出了一份亮眼的全年核心財務與經營成績單。公告披露，2025 年公司預計實現營收 31.4 億元至 31.8 億元，同比強勁增長30%至32%;更為關鍵的是，其經調整凈利潤(非國際財務報告準則計量)成功實現扭虧為盈，預計達到 2500 萬元至 4500 萬元。

　　無懼行業內卷，成就賽道稀缺盈利樣本

　　這份盈利預告的含金量，在當前競爭加劇的AI機器人賽道中顯得尤為稀缺。近年來，盡管具身智能與機器人概念在資本市場炙手可熱，但商業化落地難與盈利難始終是懸在行業頭頂的達摩克利斯之劍。

　　根據高工機器人(GGII)等權威機構的產業觀察及市場財報數據分析，受下游需求放緩與競爭者大量涌入的雙重擠壓，機器人市場價格戰愈演愈烈，大多數企業深陷“增量不增收、增收不增利”的泥沼�？v觀行業內多家頭部上市及擬上市企業的財務數據，由于高昂的研發投入與遲遲未能閉環的商業模式，動輒數億甚至上十億元的巨額虧損仍是常態，許多企業至今仍需依靠一級市場融資來持續“補血”。

　　在這樣的大背景下，極智嘉能夠一舉實現超 30% 的高基數逆勢增長與凈利潤的全面轉正，無疑打響了港股To B機器人賽道真盈利的“第一槍”，在全行業中展現出了極強的稀缺性。

　　高質量盈利背后：規模效應筑造深厚護城河

　　極智嘉之所以能打破 AI 機器人行業“高增長卻持續虧損”的魔咒，并非依靠短期的成本壓縮或零星的高毛利訂單，而是源于其在全球范圍內部署的規模效應與高附加值的商業壁壘。