希迪智駕開啟招股，“大疆教父”又捧出一家上市公司

　　12月11日，希迪智駕(03881.HK)作為中國商用車智能駕駛領域的領先企業，正式開啟港交所上市招股。此次上市，公司計劃全球發售540.798萬股，其中香港公開發售約5%，國際發售約95%，另有15%超額配股權。招股時間為12月11日至12月16日，發售價為263.00港元每股，上市日期為12月19日。此外，公司還引入了基石投資者，包括工銀瑞信、工銀瑞信國際、前海開源群巍、湘江智騁及智駕一號等，計劃認購5.461億港元的股份。

　　值得關注的是，公司創始人為李澤湘教授，擁有43.64%的投票權。李教授是大疆創始人汪滔的導師、前董事長、被冠以大疆教父的稱號，他發起的松山湖國際機器人產業基地已孵化140多家硬科技公司，總估值超過2000億元。在李教授的光環下，上市前，希迪智駕已經吸引了諸多明星機構的追捧，包括紅杉資本、新鼎資本、聯想控股、百度風投、方正和生投資、重慶兩江基金、光大控股、光控眾盈等參與投資。

　　低估值+高增長，未來成長可期

　　此次上市，按照263.00港元每股的發行價計算，公司的上市總市值為115億港元，最新12個月的總收入為人民幣5.60億元，對應的PS(TTM)倍數約為19倍。而在港股市場，公司在智能駕駛領域的可比上市公司包括小馬智行和文遠知行，它們均具有較高的估值，截至12.10的PS(TTM)倍數分別為73倍、42倍，明顯高于希迪智駕的上市估值。而相比小馬智行和文遠知行，希迪智駕專注商用車領域，其商業化落地更快，收入規模增長更快，2022年至2024年復合年增長率高達263.1%，且調整后凈虧損持續收窄，優勢明顯。對比來看，希迪智駕此次上市的估值偏低，具有一定的提升空間。