構建“中試+基金”生態，加速科技成果轉化，超200億早期資本支持超200個早期項目

　　10月17日，2025中國成都天使投資生態大會在成都高新區舉行。此次大會圍繞“中試加速成果轉化，資本成就新質未來”這一核心主題，共同探討“中試+基金”生態在推動科技成果轉化中的關鍵作用，為成都高新區加快發展新質生產力聚力蓄能。

　　本次大會由中共四川省委金融委員會辦公室、四川省經濟和信息化廳、四川省科學技術廳、中國證監會四川監管局等部門指導，成都高新區主辦，吸引了300余位來自創投機構、戰略平臺、轉化平臺、科研團隊、科創企業、各類母基金、天使創投協會組織代表以及行業專家出席參會。

　　活動現場進行了“資助—種子—天使—創投”早期資本支持體系的基金合作簽約及早期項目投資簽約，啟動天使母基金中試子基金征集，并進行了2024年合作天使子基金管理機構頒獎。本次共完成9支合作基金簽約，合作規模74億元，完成35個資助、種子、天使、中試平臺及中試項目投資簽約。成都高新區“資助—種子—天使—創投”早期資本支持體系基金(資金)規模超過200億元，早期資本支持的項目超過200個。

　　早期資本規模超200億元，大力投早、投小、投硬科技

　　大會上，成都高新區與富華資本、聯想之星、鼎興量子、險峰長青、道彤投資、中科創星等6家基金管理人(GP)集中簽約，天使母基金累計合作規模已超200億元。該批天使子基金將聚焦新能源、新材料、第三代半導體、人工智能、生物醫藥等領域，圍繞“卡脖子”技術、國產化替代等項目開展投資，加快推動科技成果落地轉化。大會上還對2024年績效評價優秀的合作天使子基金管理機構進行了頒獎。

　　作為全國首批促進科技與金融結合試點地區，成都高新區自2012年便開始探索以創新資本賦能科技創新和產業高質量發展，構建早期資本支持服務體系。通過10余年、三個發展階段的不斷創新優化，成都高新區從最初僅有1支8000萬元的國內首支由政府全額出資的創業天使投資基金“獨苗”，發展為今天規模超200億元的“資助—種子—天使—創投”早期資本“叢林”，規模增長200多倍。

　　早期資本體系孵化培育了成電光信、君逸數碼、康諾亞生物等一批上市公司。“長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策”入圍工業和信息化部、科技部國家自主創新示范區政策試點“揭榜掛帥”名單;天使母基金已榮獲“2023最佳天使母基金TOP10 ”第三名等多項榮譽。

　　早期項目支持數量超200個，耐心資本助力科技成果落地

　　200億元的早期資本“叢林”孕育了大量的“金種子”“好苗子”。成都高新區在本次大會上完成了31個資助、種子、天使項目投資簽約。

　　“簽約背后展現出了高新速度，自2024年7月早期資本支持體系構建以來已累計支持約240個早期項目。特別是種子基金，運營一年多時間來已投資決策42個種子項目，投資金額近1億元。僅2025年1—9月，我們的種子基金已經完成近30個項目出資，出資金額6000萬元。”成都高新區科創局相關負責人表示。

　　成都高新區的早期資本是陪伴科學家創業的有溫度的耐心資本。中科星能(成都)科技有限公司(以下簡稱“中科星能”)是天府絳溪實驗室孵化的高比能電池項目，創立之初創始人對股權融資有一種“排斥情緒”，對融資保持著謹慎態度。成都高新區與創始人接觸前期就主動為其對接了英諾天使基金、高新創投等投資機構，由政府和投資機構共同與創始人探討剖析商業模式、公司組織架構、產品應用場景等問題。經過幾次深入的交流，改變了創始團隊對投資機構的刻板印象。最終，中科星能在2025年初成功完成了由高新創投、英諾天使基金參與的首輪數千萬元融資。同時，成都高新區在項目落地過程中，為創始團隊提供了從公司選址、后續建設指導到協助申報各類資質等全方位的落地服務。

　　類似中科星能這類“區屬國有企業+合作子基金”合投范式的案例還有很多。有這樣有溫度、有耐心的資本，成都高新區的“好苗子”才能茁壯成長。短短兩年，成都高新區天使母基金合作子基金投資的區內項目中已有項目投資增值超過200%，多個項目投資增值超過100%。

　　匯聚天使投資、共創中試新境界，全國首創“中試+基金”生態

　　在本次大會上，成都高新區還完成3支中試子基金、4個中試平臺項目簽約，并圍繞成都高新區16個重點產業鏈啟動了天使母基金中試子基金征集。

　　這一簽約和征集發布背后，是成都高新區探索形成的“中試+基金”生態。成都高新區以政策性基金作為關鍵抓手，打通成果轉化堵點。目前，成都高新區正在發展50億元的中試創投基金。

　　據悉，成都高新區中試創投基金不僅投資中試孵化服務項目，還投資中試階段的“基礎設施”——中試平臺。作為專門進行產品中試熟化的機構，中試平臺需要大量資金用于購買硬件設備、維持工程師團隊。成都高新區已設立10億元中試平臺基金，支持智能硬件、先進陶瓷材料等中試平臺建設，并正在謀劃設立第二支中試平臺基金。

　　中試平臺深度參與基金組建和投資是成都高新區中試創投基金的另一大特色。中試平臺從事的中試業務量小而分散，單筆服務金額不高且訂單不穩定導致產能利用不飽和，中試平臺很難靠中試服務費實現持續盈利。除了中試平臺基金支持中試平臺發展以外，成都高新區還利用天使母基金“保送生”通道，鼓勵中試平臺與基金管理機構深度合作，支持中試平臺出資并參與孵化服務和項目投資，通過分享項目增值收益，為中試平臺帶來新的利潤點增長點，促進平臺的可持續經營，目前成都高新區已組建和在談中試子基金6支。

　　同時，成都高新區在現有13億元創業天使投資基金基礎上，還將由國有企業出資設立4億元中試項目基金，大力投資中試成果轉化相關項目，助力中試項目加快“長大成材”。2025年1—9月，成都高新區已經完成12個中試平臺及項目的投資立項，完成4個中試平臺及項目的出資，出資金額4500萬元。

　　成都高新區科創局相關負責人表示，下一步，成都高新區將進一步發揮產業基金牽引作用，通過接續投資的基金體系孵化培育海量種子項目、加速科技企業資本化，推動創新鏈產業鏈資金鏈人才鏈深度融合，將成都高新區建設成為全國投資機構聚集的熱土、科技創新和產業創新融合發展的高地，加快發展新質生產力。