申萬宏源發布2025年半年度業績——銳意進取 行以致遠

　　2025年8月29日，申萬宏源集團股份有限公司(以下簡稱“申萬宏源集團”、“申萬宏源”或“公司”)(A股股票代碼：000166;H股股票代碼：6806)發布2025年半年度業績。

　　2025年，國內經濟運行延續穩中向好發展態勢，資本市場改革邁向更深層次。2025年上半年，公司實現合并營業收入116.95億元，同比增長44.44%，歸母凈利潤42.84億元，同比增長101.32%。全資子公司申萬宏源證券實現歸母凈利潤46.95億元，期末歸母凈資產1,329.18億元。

　　踐行“金融強國”使命擔當，促進資本市場功能有效發揮

　　一直以來，公司堅定看好中國資本市場發展前景，積極發揮資本市場“壓艙石”功能，助力穩市場、穩預期。作為首批參與央行互換便利的金融機構持續護航資本市場平穩運行，運用衍生品工具助力長期資金入市和資產優化配置，積極為科技金融ETF基金做市及科創板、北交所和新三板市場提供流動性支持，深度參與穩市機制和多層次資本市場建設。公司領導和研究團隊圍繞推進統一大市場建設、服務現代資本市場體系、持續穩定和活躍資本市場等話題持續發聲，積極服務資本市場決策、提振投資者信心。

　　公司深刻認識到國際化是建設一流投行的必經之路，聚焦境內外一體化，以高質量金融服務助力高水平對外開放。做優做強“一帶一路” 跨境投融資與并購，上半年助力4家企業赴港上市，完成境外債券項目114單;健全海外投研體系、強化全球資產配置核心能力，穩步開拓跨境資本中介業務，以客戶需求為導向推動衍生品業務模式創新，實現南北向權益、固收、商品全覆蓋;依托“跨境理財通”機遇拓展跨境財富管理，為全球高凈值客戶、機構客戶和企業客戶提供一站式資產配置服務。

　　發揮“投資+投行”特色優勢，精準賦能新質生產力發展

　　公司積極踐行直接融資“服務商”和資本市場“看門人”職責，優質投行項目順利推進，股債業務全面爭先進位。上半年實現投資銀行業務手續費凈收入6.27億元，同比增長49.12%。股權承銷家數排名行業第7，其中IPO 承銷家數5家，排名行業第3。債券主承銷規模1.690.03億元，排名行業第6，主承銷家數441家，排名行業第7，排名均創歷史新高。

　　在此過程中，公司牢牢把握“科創八條”“并購六條”政策機遇，積極擁抱經濟結構的轉型升級步伐，聚焦新質生產力培育，更好支持科技創新和產業創新融合發展。加大力度“投早、投小、投硬科技”，前期投資的無問芯穹和銀河通用機器人等項目獲得了市場高度關注和廣泛認可;設立機器人產業基金和生物醫藥產業園基金，以長期資金精準支持科技創新企業發展。迅速響應科創債新政，加大特殊品種債券銷售力度，成功發行首批證券公司科創債，主承銷工商銀行、中國銀行等8家銀行科創金融債;發行21只綠色債、碳中和債，實際承銷規模119億元。探索央國企主導大型并購、產業龍頭整合等領域業務機會，上半年公司財務顧問項目家數排名行業第7，助力TCL科技圓滿完成2021年以來電子行業交易規模最大的發行股份購買資產項目，為實體經濟發展注入強勁動力。

　　加快向買方投顧模式轉型，深化服務居民財富管理需求

　　公司財富管理轉型始終圍繞“客戶需求驅動”展開，持續推進產品和服務創新，鞏固提升基礎業務、基礎客戶、基礎服務。2025年上半年，公司零售客戶數量進一步提升、高凈值客群規模躍居行業前列，實現代理買賣業務凈收入20.11億元，同比增長44.32%;新增客戶51萬戶，同比增長15.54%，客戶總量超千萬戶;證券客戶托管資產4.77萬億元，客戶及資產基礎進一步夯實。

　　在財富管理行業變革的浪潮中，公司始終以“專業服務、創造價值”為核心理念，精心打造以“專業+協同”為內核的投顧服務體系，形成了“申財、有道、陪伴”三大服務產品序列，讓更多投資者能夠享受到專業投顧的價值賦能。金融產品銷售業務致力于滿足客戶財富保值增值需求，積極建設指數化產品生態、大力引入指數基金，持續做好養老金產品供給，高質量開展收益憑證和交易所質押式報價回購兩類券商特色產品。公募基金投顧業務持續發展，保有規模較2024年末增長超60%，累計簽約客戶超7萬人，客戶平均使用投資顧問服務時間超1,400天。雙融業務加快數字化、機構化轉型，上半年累計雙融日均余額市占率及新增雙融有效戶雙增長。

　　堅持深度投研賦能，資本中介業務創新穩健發展

　　研究業務深入打造“投研+產研+政研”三位一體研究體系，增加研究深度與廣度，提升專業化與定制化，在發揮研究優勢的同時整合內部資源、提升協同效率，推出統一門戶 “易萬啟源”，幫助機構客戶應對市場化與復雜的業務需求、交易需求、投研需求，強化交易及產品創設能力，優化機構客戶綜合金融服務機制，打造好申萬宏源特色品牌。上半年，公司實現席位租賃收入2.16億元，基金和保險分倉交易份額均獲提升。

　　FICC銷售及交易業務穩健應對市場變化，靈活參與市場交投，自營投資保持了良好的競爭優勢;客盤類業務創新完善產品體系，綜合實力位居行業前列;進一步完善“固收+”大類資產配置，拓展盈利方式;積極推動業務創新，落地首筆代客美債基金跨境收益互換業務。權益衍生品業務以客戶需求為導向，有效服務市場多元化資產配置工具需求，新增客戶數量和交易規模同比顯著增長;協同服務財富管理、企業金融、鄉村振興等場景推動衍生品業務模式創新，構建覆蓋全風險偏好客群的多層次產品結構，發布《一站式綜合金融服務賦能手冊》為專業投資者交易投資賦能。權益投資業務圍繞“風險可控、配置科學、預期明確、收益穩健”的業務導向，持續完善業務模式，優化自營組合與資產配置，業務組合結構和收益效能實現提升,權益和商品做市業務多點開花。

　　接下來，公司將堅持以服務建設與金融強國相匹配的現代資本市場體系為己任，以“一流投資銀行和投資機構”為目標，強化功能定位，立足具有中國特色的資本市場建設需要，聚焦主責主業，打造特色業務模式和品牌影響力，積極推動資本市場健康發展。