五大物聯網模組廠商2022年業績解析：行業增速放緩下苦樂不均

　　C114訊 5月10日綜述(劉定洲)截止今日，國內五家主業物聯網模組的上市公司——移遠通信、廣和通、日海智能、美格智能、有方科技，2022年年度報告全部出爐。

　　根據市場研究機構Counterpoint發布的全球蜂窩物聯網模組和芯片的追蹤研究報告，2022年全球蜂窩物聯網模組出貨量年同比增長14%，達到有史以來最高水平。不過，這一增速相比2021年的59%顯著放緩。

　　五大廠商在2021年業績全線高增，2022年的表現堪稱冷熱不均。領頭羊移遠通信一騎絕塵，營收跑贏行業平均增速，凈利潤增幅更是達到驚人的73.94%。日海智能和有方科技，營收則出現下降且陷于虧損。排行第二的廣和通，凈利潤也同比下降了9.19%。

　　五大廠商2022年主要業績數據如下：

　　業績綜述

　　移遠通信指出，公司 5G模組、LTE模組、車載模組、智能模組等模組業務穩步增長，公司 ODM、天線、云平臺、智慧城市等業務也在持續快速擴大，使得公司業績持續增長。另一方面，公司不斷加強供應鏈管理，提升運營管理效率。因此公司盈利能力得以增強。

　　同時，公司高度重視技術創新，并始終保持較高的研發投入，不斷儲備和推出符合市場需求的創新型產品，為公司的可持續發展注入新的動力。年報顯示，移遠通信2022年研發投入13.35億元，占營收比重的9.38%。移遠通信的研發人員4520人，占公司員工總數比重達到了夸張的76.18%。

　　廣和通則表示，凈利潤下降源于行業競爭進一步加劇，同時公司產品出貨結構發生變化，整體毛利率有一定下降。從年報可以看到，廣和通2022年海外市場貢獻了六成營收，同比增長了42%，但毛利率大幅下降了8.02個百分點。

　　日海智能是五大廠商中業務最多元的，除了物聯網模組業務，還有通信設備和工程服務業務。其中物聯網模組業務2022年營收14.33億元，同比下降20.79%，毛利率也同比下降3.72個百分點。整個公司由于股票被實施風險警示，面臨較大的經營壓力。

　　美格智能2022年業績表現可圈可點，公司以通信模組+解決方案的產品策略減少和避免同質化競爭，以智能化為核心的智能模組、算力模組已經成為公司極具特色的標簽產品。年報顯示，2022 年是公司轉型物聯網業務的第10年，物聯網業務從2014年的0.34億元增長到2022年的22.28 億元，增長幅度達到64.10倍。

　　有方科技則與美格智能相反。該公司自上市以來已經連虧三年，扣非后三年虧損1.90億元，且2023年第一季度依然陷入虧損。該公司表示，營收下降主要系國內電力行業和金融支付行業在標準切換、芯片平臺切換等因素的綜合影響下，對模塊的需求減少。收入下降也導致了凈虧損增大，且計提的減值損失增加。

　　市場地位

　　Counterpoint的報告在物聯網模組行業具有較大的參考性。從最新報告可以看到，世界十大物聯網模組廠商中，中國占據了六家。其中移遠通信位居榜首，2022年份額高達38.5%，斷層式領先;廣和通以7.5%份額位居第二，日海智能以5.3%份額位居第三，美格智能和有方科技分別位居第五和第八位。

　　從報告可以看到五大廠商面臨的一些行業競爭態勢：

　　首先，移遠通信作為長期以來的領頭羊，面臨國內眾多追趕者的激烈競爭，國內市場保持穩定的同時，憑借強大的產品力在海外市場打開了新天地。移遠通信2022年海外市場營收同比大增54.91%，營收76.98億元反超國內市場收入，這使得其優勢地位很難被撼動。

　　其次，近幾年來爭奪第二名的海外廠商Thales、Sierra Wireless，已經被其他中國廠商反超。2022年Telit 宣布收購Thales的蜂窩物聯網業務，海外兩家最大的物聯網模組廠商從今年第一季度開始，作為一個新品牌運營。兩家合并后份額僅次于移遠通信，在海外市場將阻擊中國物聯網模組廠商的增長勢頭。

　　第三，中國移動在物聯網模組市場異軍突起，全球份額位居第四，由于其主要經營國內市場，國內市場真實排名高達第二。中國移動擁有全球最大的物聯網連接規模，通過垂直整合獲得了其它物聯網模組廠商難以比擬的優勢。Counterpoint認為，中國移動有潛力在2023年再進一步，成為全球三甲。

　　未來可期

　　從廠商來看，物聯網模組市場競爭格局日趨復雜，有廠商合并重組，有廠商存掉隊隱憂，有廠商跨界強勢殺入。從五大廠商的年報可以看到，廠商們都繃緊了一根弦，常年保持著高額研發投入，一方面抓住無線通信技術從4G向5G迭代的商機，一方面也抓住行業市場數字化轉型大勢，推出行業定制的模組產品和解決方案。

　　從行業來看，這么做值得。盡管2022年增速放緩，但依然創下新高，且在未來幾年看不到天花板。物聯網模組應用領域非常廣泛，遍布智能車聯網、無線網關、智慧工廠、智能光伏、智慧城市、智能機器人、智慧農業等方方面面，物聯網下游應用領域的旺盛需求推動物聯網行業持續發展。

　　市場研究機構ABI Research最新發布的預測數據顯示，2022年蜂窩物聯網模組全球出貨量為4.43億片。預計到2027年，蜂窩物聯網模組全球出貨量將達到8.65億片，5年接近翻一番。

　　基于物聯網模組優勢，五大廠商八仙過海各顯神通。例如移遠通信拓展ODM和云平臺業務;廣和通、美格智能發力定制化解決方案;日海智能也進軍了ODM業務，有方科技向客戶交付物聯網終端產品。在市場層面，五大廠商紛紛進軍海外市場，且整體表現不俗。從產品和市場來看，未來雖有一些“內卷”，廠商發展空間依然廣闊。