B端追捧、C端遇冷，預制菜爆火背后的危與機

　　“如果說，預制菜是2022年截至目前*的風口，只有直播賣預制菜的敢站出來說不服。”

　　這是媒體對預制菜的發展描述，雖然有些夸張，但卻很好地反映了預制菜今年的爆火行情。

　　數據顯示，預制菜”與“元宇宙”、“碳中和”一同成為今年投資機構最關注的賽道。今年上半年，預制菜不僅融資數量，融資規模大幅增加，更是吸引了紅杉、高瓴等眾多頭部機構的入局。投資機構之外，預制菜也成為企業創始人再創業的賽道，陸正耀、羅敏先后入局預制菜行業。以趣店為例，僅僅在在兩個月前，羅敏在其直播間與傅首爾、賈乃亮等明星進行的直播活動中，就花了1-2億的營銷推廣和物流費用。

　　預制菜受到多方青睞，源于行業廣闊的發展前景。中商研究院數據，2021年預制菜市場規模為2044億元-3066億元，未來有望突破3萬億。

　　行業規模增長是產業鏈上下游合力推動的結果。于下游餐飲企業來說，預制菜不僅能幫助企業實現降本增效，其將后廚部分生產環節前置，實現了生產過程的工業化，能助推餐飲的連鎖化發展。

　　于上游供給方來說，預制菜符合農產品經營者、農牧公司等參與者的各方利益。就拿農牧公司來說，過去，農牧公司經營未加工的農產品，不僅毛利率低，還容易受到行業周期影響，盈利壓力大。而預制菜的出現，可以極大改善這一情況。

　　但即使如此，我們依然可以看到，預制菜的增長仍然主要依賴B端市場。今日，趣店宣布將精簡其預制菜業務。一個只靠B端的預制菜，恐怕難以撐起投資人們的宏大夢想。

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　　今年資本*風口？

　　今年上半年，雖然消費市場表現不景氣，但消費領域的預制菜卻成為今年市場上最為火熱的風口之一。

　　投 中數據發布的《2022上半年VC/PE報告》顯示，上半年，預制菜與元宇宙”、“碳中和”等一同成為投資機構最關注的賽道。數據來看，預制菜的融資數量以及融資金額在今年也創新高。

　　從融資數量看，今年預制菜融資數量遠超過往年份，根據《2022年中國預制菜行業洞察報告》顯示，2013年至2021年，預制菜賽道共發生71起投融資事件，在此期間，融資數量*的年份為2016年的17起。作為參照，僅今年上半年，預制菜融資數量就超16起。融資數量大增背后，像厚生、紅杉、高瓴、IDG等頭部資本已經相繼入局了這一賽道。

　　而在融資金額方面，今年項目的融資額更是大幅*過往年份。根據《預制菜行業洞察報告》數據，2013-2021年，行業披露融資總金額超10億元，而今年上半年，舌尖英雄在今年3月就完成了16億元的B輪融資。

　　不僅深受投資機構青睞，預制菜入局者也在持續增加。天眼查數據顯示，截至今年上半年，新增預制菜注冊企業1020家，1-6月新增企業注冊增速達42.7%。

　　其中不乏有大廠的身影，包括互聯網、傳統商超、新零售、傳統餐飲等不同領域的頭部公司，均對預制菜極為重視。比如在電商平臺中，阿里、美團、京東均加大預制菜布局。其中，京東更是提出三年打造20個億級預制菜品類。而其他行業龍頭，如恒順醋業、安井食品、永輝超市、盒馬等亦加大預制菜產品的推出。

　　預制菜之所以受到資本和大廠關注，本質上還是因為預制菜有可觀的市場前景。中商產業研究院數據顯示，2021年預制菜市場規模為2044億元-3066億元，未來行業有望實現每年20%的復合增長速度估算，未來6-7年可以成長為萬億元規模，長期來看有望突破3萬億。

　　那么，預制菜真的會有如此大的增長潛力?到底是誰支撐了預制菜的火爆?

　　02

　　餐飲產業降本增效的“法寶“

　　在一片紅海的消費市場中，預制菜能保持可觀的增長，更多是供給端產業升級的結果。

　　在市場需求端方面，預制菜最初是從外賣場景切入。隨著外賣普及，商家考慮到成本及出餐速度的要求，越來越多外賣商家開始選擇預制菜。但今年以來，按照東吳證券的說法，即使是到店餐飲場景的預制菜滲透率也出現了加速提升。

　　預制菜滲透率提升，直接原因是疫情催化，餐飲行業一直面臨“三高一低”的困境，即高人工、高房租、高原材料成本，最終給商家帶來低利潤。上半年疫情反復，加劇了上述困境。

　　而預制菜不僅可控制成本，還能縮短出餐時間，提高翻臺率，進而放大盈利空間，由此受到更多商家青睞。按照中國連鎖餐飲協會的測算，與傳統餐飲相比，預制菜餐飲通過對人力和能源成本的優化，能放大7個百分點的凈利率。

　　長期來看，餐飲連鎖化程度的提升，同樣會加速預制菜滲透率。連鎖化，尤其是跨區域連鎖，需要有穩定的供應鏈支持，比如，需要規模性廚師保證菜品口味的一致性。

　　而預制菜是門店后廚部分生產環節的前置，可實現生產過程的工業化，更適合餐飲的連鎖化發展。根據中國連鎖經營協會資料，大眾連鎖餐飲品牌如真功夫、吉野家、西貝、小南國等預制菜占比已在80%以上。

　　與此同時，供給端的擴容，進一步刺激了商家需求。實際上，發展預制菜符合上游供給的各方訴求。于農產品經營者而言，預制菜是農產品銷售的*載體，農產品具有標準化低、品控難、物流運輸損耗大等問題，而預制菜，可以實現農產品供給側的標準化，為農產品增質增效。

　　而于傳統的大型農牧公司而言，預制菜可以幫助公司優化產品結構，提升產品毛利。過去，農牧公司經營農產品，其不僅毛利率低，還容易受到行業周期影響，盈利壓力大。而預制菜不存在上述問題，能為農牧公司帶來更好的業績表現。

　　也正因為如此，今年以來，很多地方政府發布扶持政策，以真金白銀來推動當地預制菜產業的發展。截至今年7月，廣東、山東、河南、浙江、廣西、重慶各地政府投入10億-100億不等發展預制菜，并通過建設產業園、產業聯盟等方式，系統化推動預制菜產業的發展。

　　可以說，預制菜的發展符合餐飲產業鏈上下游的各方利益，但在受到B端追捧的同時，預制菜的C端之路卻多少有些艱辛。

　　03

　　C端探索步履維艱

　　與B端相比，在預制菜在C端表現并不樂觀。根據國海證券數據，2021年預制菜B端市場占據80%，而C端市場僅占比20%。

　　這背后是預制菜在C端探索遭遇了困局。就拿專注C端預制菜的大舌尖英雄為例，盡管其獲得了迄今獲得行業*融資額，今年年初公司稱在五個月落地3000家門店，但截至7月，開店數量只有300多家，而現有門店也時有關店傳聞流出。

　　此前高調入場的趣店也開始退場，昨日，趣店在發布的2022年2季度財報報告中稱，“在評估了當前的市場狀況后，公司決定精簡其預制菜業務。隨著預制菜業務的精簡，公司預計將產生員工遣散費、業務合作伙伴的終止費和庫存沖銷，這可能對其財務狀況和經營業績產生不利影響。”

　　從需求端來說，影響預制菜在C端領域成功的因素很多，比如消費者認知及偏好。在健康觀念深入人心的情況下，預制菜高油、高鹽、高添加劑，自然不會被消費者認可。行業仍需要較長時間進行消費者教育。

　　但除此之外，其在渠道、產品上的不足，同樣制約C端市場的開拓。

　　在渠道上，預制菜具有強品類、無品牌的特點，使其流量把控能力被平臺裹挾。即消費者本身有一定的渠道偏好，檢索相關商品時腦海中自動彈出的往往不是“預制菜”，而是某款菜名。在平臺親自下場布局預制菜的背景下，非平臺預制菜多少會有不利影響。

　　除此之外，行業存在履約難題，部分品類需要冷鏈運輸，帶來更高的履約成本，目前這些成本大多由消費者買單，一定程度上不利于行業發展。

　　在產品方面，C端與B端的產品邏輯并不相同。在B端市場，預制菜大多以半成品菜為主，餐廳廚師在此基礎上仍需要再加工，以使加工后的預制菜品相、口味仍保持一定水準。而在C端市場，預制菜直面消費者，大多產品需要加熱即食。這不僅加大了產品開發難度，也使預制菜容易在C端出現產品同質化問題。

　　很明顯的現象是，預制菜菜品多以酸菜魚、糖醋里脊、小龍蝦這類菜品為主，鮮有其他產品能成為爆款。原因在于，上述品類同時滿足了重口味符合大眾化味蕾、加熱還原度高、對新鮮度要求不高等特點。而想要再找到滿足上述特點的品類更不容易，這也要求企業進行更多的產品創新。

　　雖然C端市場開拓難度大，但C端市場承載著投資人對預制菜企業*的期待。一個重要原因便是，C端市場本身具備廣闊的市場空間，且相比B端批發走量的發展路徑，C端產品往往能夠實現更好的利潤率。

　　長期來看，在產業上下游合力推動預制菜發展的情況下，預制菜大概率仍然會保持較好增長。但在B端市場之外，預制菜企業能否真正打開C端市場，才是影響其產業價值的核心因素。