美國SEC調查部分科技獨角獸“直接上市”案 包括Slack

　　在美國寫字樓二房東公司WeWork發生“上市災難”，估值暴跌九成后，全球科技獨角獸的上市前景蒙上了一層陰影。媒體日前再次傳出一個科技公司的不利消息。據外媒最新消息，美國證券交易委員會(SEC)正在調查包括Slack在內的某些科技獨角獸公司的上市交易。

　　據國外媒體報道，知情人士稱，美國證交會調查的重點是企業聊天和協作公司Slack和其他幾家估值超過10億美元的獨角獸公司在紐約證券交易所上市的第一天交易，以及首次公開募股是如何處理的。

　　紐約證券交易所歸洲際交易所所有。

　　據報道，就在Slack公司的股票通過Citadel證券公司的電子交易平臺開始交易之前，美國證交會已經開始展開調查，包括采集電子信息和電子郵件。

　　Slack公司在今年1月20日上市，該公司采取了非傳統的直接掛牌上市模式。在這種模式下，上市公司不再發行新股份，而是注冊股份，然后在公開市場直接交易，讓有現有股東賣出“舊股份”，上市公司免去了尋找承銷商、進行路演的麻煩。這種上市模式主要適合資金已經很充裕、或是已經實現了盈利的公司。

　　對于美國證交會展開調查的消息，紐約證券交易所拒絕置評。

　　“Slack的直接掛牌上市對該公司、股東和美國資本市場來說是一個巨大的成功。從我們的優勢來看，我們堅定地支持這一重要上市案和定價過程的完整性和透明度，”Citadel證券發言人齊亞·艾哈邁德告訴媒體稱。

　　據悉，另一家證券交易公司GTS也收到了美國證交會的類似請求，要求提供信息和以及紐約證券交易所的合規政策。

　　目前還不清楚美國證交會的調查是否主要關注直接掛牌上市模式，還是和更廣泛的科技獨角獸公司上市問題有關系。

　　據國外媒體報道，隨著Spotify、Slack等公司直接掛牌上市取得成功，幾乎所有的科技公司目前都已經把直接掛牌當做了上市選項之一，明年，將會有更多公司極有可能選擇直接掛牌，其中包括全球民宿標桿企業Airbnb。

　　最近一段時間，紐約證券交易所正在修改上市規則，讓上市公司采用直接掛牌也能夠籌集一筆資金，即在公開交易的第一天，拍賣一部分新股票，但是這些修改內容尚未獲得美國證交會的批準。

　　如果紐約證券交易所的上市規則修改成功，將會有更多科技公司選擇直接掛牌模式。

　　在傳統IPO模式下，投資銀行扮演重要角色，幫助上市公司和投資機構接觸，協商股票發行價格和發行規模，并且從中獲得了不菲的承銷費。在直接掛牌模式下，承銷商就愛那個失去一個巨大的蛋糕，上市公司也將免去數千萬美元的投資銀行開支。

　　據悉，2019年的科技公司上市總體表現平淡，資本市場更加看重利潤而不是“概念故事”，導致Uber、Lyft等公司股價長期低于發行價。WeWork上市慘遭失敗，估值從軟銀集團開出的470億美元暴跌到了70億美元，也給全球科技創業者和風險投資機構敲響了一個警鐘。

　　在WeWork上市災難發生后，風險投資公司開始警惕那些偽科技公司，即使用了一些移動互聯網軟件的傳統業務公司，投資機構認為這些偽科技公司沒有資格享受高估值。(騰訊科技審校/承曦)