A股即將迎來首家“同股不同權”企業

　　A股迎來首家同股不同權公司。

　　投資界(微信ID：pedaily2012)消息，9月27日晚間，上交所科創板上市委審議同意了優刻得科技股份有限公司的科創板首發上市申請。

　　盡管科創板推出之初就明確允許同股不同權企業掛牌，但優刻得過會，對于中國的資本市場仍有重大的意義。

　　募資近47.5億元，背后VC/PE浮出水面

　　 據悉，優刻得此次在科創板IPO計劃募集資金近47.5億元，發行股份不低于公司發行后總股本的21.56%。以此計算，優刻得的市值將達220億元左右。

　　優刻得此次募集資金的用途將用于“多媒體云平臺項目”、“網絡環境下應用數據安全流通平臺項目”、“新一代人工智能服務平臺項目”及“內蒙古烏蘭察布市集寧區優刻得數據中心項目”。 

　　盡管募資額高達47.5億元，但優刻得計劃投資總額為69.47 億元遠超計劃募資額，優刻得表示將按照先后順序使用所募集資金。

　　優刻得成立于2012年，是國內最早一批投身云計算行業的原生云服務商，其自主研發并提供計算資源、存儲資源、網絡資源等企業必需的基礎IT架構服務，并深入了解互聯網、移動互聯網、傳統企業不同場景下的業務需求，提供全局解決方案。

　　招股書顯示，2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-6 月，優刻得分別實現凈利潤-2.1億元、5928萬元、7715 萬元和 778 萬元。顯然，2019年上半年優刻得的利潤較前兩年有大幅下降。

　　優刻得是典型的騰訊系創業公司，它的創始團隊主要來自騰訊，CEO 季昕華曾全面負責過騰訊安全體系建設;CTO 莫顯峰負責過騰訊海量云存儲系統、海量CDN 系統、騰訊云計算平臺的研發及管理;而COO 華琨同樣在騰訊負責過騰訊開放平臺、QZone、QQ 農場、QQ 會員、電商等業務的運營服務。

　　2013至2018年歷數優刻得共獲得五輪融資，君聯資本、光信資本、開元國創、元禾重元、中金甲子、中移資本等知名機構均是其投資方，詳情見下表：

　　本次IPO后，各個股東持股變化情況見下表：

　　同股不同權為本次IPO最大亮點

　　據悉，季昕華、莫顯峰及華琨為優刻得的共同實際控制人。這三人持有的A 類股份每股擁有的表決權數量為其他股東(包括本次公開發行對象)所持有的 B 類股份每股擁有的表決權的 5 倍。

　　因此，季昕華、莫顯峰及華琨對優刻得的經營管理以及對需要股東大會決議的事項具有絕對控制權。

　　本次發行前，季昕華、莫顯峰及華琨合計直接持有優刻得 26.8347%的股份， 但擁有64.7126%的表決權。按照本次可能發行的最多股數(不含采用超額配售選擇權發行的股票數量)計算，季昕華、莫顯峰及華琨在本次發行完成后將合計持有發行人 20.1239%的股份及 55.7463%的表決權。按照本次可能發行的最多股數(含全額行使超額配售選擇權)計算，季昕華、莫顯峰及華琨在 本次發行完成后將合計直接持有發行人 19.3964%的股份及 54.6113%的表決權。

　　除了試水注冊制外，科創板推出帶給我國資本市場上市制度的一個顯著變革是允許發行AB雙重股權結構股票。這意味著在我國資本市場中奉行了近三十年的“同股同權”原則將被“同股可以不同權”新的原則所取代。

　　普遍的觀點認為，由于目前大部分科技創業公司在多輪融資后，到上市時創始人股權比例已經遠低于50%。選擇不同投票權架構，有助于創始人及其團隊牢牢掌握公司的控制權。因此，國內大量的高科技企業選擇赴美上市。

　　而這，也正是科創板允許同股不同權企業掛牌的原因所在。