特斯拉私有化疑云：馬斯克遲到的解釋無法讓SEC滿意

　　據外媒報道，自從上周在微博網站Twitter上發布“已準備好資金”私有化特斯拉的爆炸性言論后，伊隆-馬斯克(Elon Musk)在周一終于給出了較為詳細的解釋。但是，這并不能讓美國證券交易委員會(SEC)感到滿意。

　　自從8月7日發布私有化帖子以來，市場始終不確定馬斯克是否已準備好私有化特斯拉所需的大量資金，這導致特斯拉的股價開始劇烈震蕩。在周一發布的一篇博文中，馬斯克澄清說，沙特阿拉伯的公共投資基金從2017年初就一直在鼓動他對特斯拉進行私有化。

　　但是，馬斯克的解釋并未消除投資者的擔心，因為他并未能夠提供證據證明他已準備好了相應的資金。由于無法獲得更多信息，投資者只能進行各種猜測。有律師稱，馬斯克剛剛的解釋可能恰恰幫助SEC證明，馬斯克最初發布的私有化帖子具有誤導性。

　　“謹慎的律師會說，除非你已有承諾書，否則你就不應該說‘資金已準備好’。”法律公司Ropes & Gray的合伙人基思-希金斯(Keith Higgins)說。此前，他曾負責領導SEC的企業財務部門。“企業家經常會這樣說話。但是，當你的公司有大量股票在公開市場上交易的時候，你最好要注意你的言辭。”

　　哥倫比亞法學院企業治理中心負責人約翰-考菲(John Coffee)也同意這種看法。他表示，馬斯克在周一發布的帖子表明他在上周表現得過于樂觀了。在SEC的調查中，這顯然對他很不利。

　　“在發布私有化帖子的時候他顯然還沒有準備好資金。他間接承認了這一點。”考菲說。

　　據知情人士稱，SEC在馬斯克發布私有化的帖子后立即展開了調查。此前，該管制機構還就特斯拉公開宣布的生產和銷售目標進行了問詢。

　　就算馬斯克成功地將特斯拉私有化，該管制機構仍然可能評估某些信息披露的做法是否違反了證券法。SEC可能會調查的一個方面是馬斯克與沙特阿拉伯公共投資基金就特斯拉私有化進行了怎樣的交流，以及他為何等了這么久才向股東說明這一情況。在周一發布的帖子中，馬斯克寫道，沙特阿拉伯的公共投資基金最近收購了特斯拉5%的股份，而且他們在7月31日的會面中無疑談到了該基金支持私有化特斯拉之事。

　　SEC發言人瑞恩-懷特(Ryan White)拒絕對馬斯克的最新言論進行評論。特斯拉高管也未對此發表評論。

　　慎重的SEC

　　一些投資者認定，馬斯克違反了證券法，并在8月10日提起上訴，狀告馬斯克和特斯拉操縱公司股價。

　　SEC執法部門前律師約翰-里德-斯塔克(John Reed Stark)稱，SEC在決定馬斯克或其公司是否有不當行為的時候將會非常慎重。斯塔克現在是杜克大學法學院高級講師。模糊不清的聲明不一定構成證券欺詐。因此，SEC將會仔細評估馬斯克在發帖時的心理狀態及其發帖的用意。

　　“你需要證明人為操縱股票的意圖，例如虛假的聲明。”斯塔克說。

　　賓夕法尼亞大學法學院法律和經濟研究所的聯合主管吉爾-費什(Jill Fisch)稱，馬斯克是否存在過錯，這并不是黑白分明的事情。我們有理由認為馬斯克有可能會將特斯拉進行私有化。

　　“但是，他并沒有說要進行私有化。”費什說，“‘我有資金支持私有化’與‘特斯拉將會進行私有化’之間是有很大差別的。”

　　誤導性聲明

　　通常來說，SEC認為公司高管的聲明都是重要的、必須保證真實的信息。馬斯克周一明確表示他相信私有化的可能性是真實存在的。而且，有意思的是，他表示自己在帖子中說的話不是代表特斯拉CEO說的。

　　“必須澄清的是，當我在這篇博文中或其他場合談論這個話題的時候，我是代表我個人發言的。”他寫道。

　　耶魯大學法學院教授喬納森-梅西(Jonathan Macey)稱，這種區別并不會讓馬斯克擺脫麻煩。

　　“在反欺詐條款中沒有例外情況。”梅西說，“就算你只是一個股東，如果你發表了重要的誤導性聲明，你也要負責。”