私有化5年后 戴爾欲重新上市

　　5年前，戴爾以250億美元的管理層收購實現私有化，如今，這家曾經的個人電腦巨頭正欲重返資本市場。

　　周一，戴爾宣布，將以217億美元的總代價收購戴爾的“追蹤股票”(tracking stock)，以實現公司的重新上市，“追蹤股票”是戴爾在2016年為了收購EMC所創建的一種股票類型，“追蹤股票”能夠追蹤戴爾所持EMC旗下VMWare的業績表現。

　　戴爾重新上市的具體方案為，將每一股“追蹤股票”換成1.3665股戴爾普通股，或每一股換成109美元現金，現金總額上限為90億美元。

　　通過這樣的收購方案，戴爾將給予所有持有“追蹤股票”的投資者約20%至30%的戴爾公司所有權，實現上市，該收購價格較前一日收盤前價格溢價29%。

　　戴爾創始人邁克 戴爾于2013年聯合私募股權機構銀湖通過250億美元的價格將戴爾公司私有化，當時，公司由于過度依賴個人電腦市場，在移動市場快速發展的趨勢下節節敗退，私有化前一年，公司市值損失了三分之一。

　　當時，戴爾表示，將戴爾私有化是為了更好地實現長期目標，幫助戴爾轉型。隨后，戴爾又以670億美元的天價收購數據服務巨頭EMC，在企業市場和個人市場尋求突破。

　　在公布重新上市的計劃后，戴爾表示，過去的目標已經實現，目前，他有更多的任務要完成，而上市能夠幫助他實現接下來的目標。目前，戴爾對公司持有72%的股權，預計重新上市后，他仍將持有公司多數股權。

　　戴爾的重新上市，很重要的一部分原因是處置沉重的債務。因為收購EMC所留下的近500億美元債務的處置問題，已經隨著稅改方案的執行變得愈加緊迫。去年底美國剛剛通過的稅改方案規定，公司稅的利息抵減不能超過公司息稅前利潤的30%。資產管理公司貝恩斯坦資深分析師Mark Moerdler表示，對于每年僅利息就要支付近20億美元的戴爾來說，新稅法如果去年就生效，將給戴爾每年帶來3.74億美元的額外稅務支出。