軟銀市值長期低迷 或變賣阿里等股權提振股價

　　孫正義的軟銀集團，成為全世界最活躍和最大的科技投資公司，幾乎每隔一個星期，媒體就會報道軟銀集團一個最新投資交易。

　　不過令孫正義尷尬的是，軟銀集團市值長期低迷，還不到旗下股權資產估值的一半。據外媒最新消息，軟銀正考慮多種手段，縮減公司市值和股權價值之間的差距。

　　據彭博社2月7日報道，軟銀集團旗下擁有諸多知名公司的股權，其中包括阿里巴巴、雅虎日本等，但是和投資股權的估值相比，軟銀集團的市值還不到一半。

　　另外，在過去一年中，軟銀的市值基本上原地踏步，但是旗下阿里巴巴股權的價值就升值了600億美元。

　　軟銀股權價值和資本市值之間的差距，使得孫正義的投資才能并未在一些投資人當中得到認可。據彭博社引述知情人士報道，市值的低迷讓軟銀高層感到失望，他們每周都會觀察最新市值，并且正在考慮多種手段提升股價。

　　公司分拆

　　軟銀考慮的一個重要措施是讓日本電信業務分拆上市。這將會讓軟銀集團分拆為兩家獨立公司，一家公司關注投資，另外一家關注日本電信業務。另外，電信業務上市將會讓軟銀獲得一筆新資金用于投資，此外還能夠把一些債務包袱轉移到這家獨立公司中。

　　美國貝爾斯登研究公司的一位分析師表示，如果外界對于軟銀集團的發展方向還有什么懷疑，那么電信業務的上市將會帶來明確的回答。

　　這位分析師表示，軟銀集團市值低迷的一個原因是許多股東仍然是電信業務的投資人，他們希望獲得穩定的分紅(軟銀很少支付分紅)，而另外一些投資人看好科技投資業務，希望從新創公司獲得更好的回報。電信業務的分拆上市，將有助于分清投資群體，“電信投資人不該購買軟銀集團股票，科技投資人應該積極買入。”

　　愿景基金透明度

　　據彭博社報道，軟銀集團提振市值的另外一個手段，是在千億美元愿景基金上提高透明度，讓資本市場了解軟銀集團的回報。

　　愿景基金由軟銀集團主導，吸引了中東多個國家的主權財富基金，以及蘋果、高通等公司。這家基金去年已經完成了100多項投資交易，其中包括美國手機打車公司優步、中國滴滴出行、印度電商網站Flipkart等。

　　但是在許多股市投資人看來，他們有時候根本不清楚到底一些投資的主體到底是軟銀集團還是愿景基金，另外軟銀在交易中獲得的股權。

　　彭博社分析師Anthea Lai表示，投資人也希望掌握愿景基金的更多信息，比如基金管理費結構，軟銀對投資項目的估值以及如何核算盈利或虧損。

　　一位消息人士稱，在三月份財年結束之后，軟銀可能會對公司股東披露有關愿景基金投資的更多詳情。

　　變賣股權

　　據彭博社報道，軟銀集團提振市值的第三個辦法是轉讓一些股權，套取現金。目前，軟銀持有的阿里巴巴集團股權價值1380億美元，遠遠超過了軟銀的市值，去年軟銀也在英偉達公司入股5%，目前的價值已經達到60億美元。

　　一位分析師表示，在以往投資項目的回報方面，孫正義應該披露更多信息，包括讓投資人知道他將會在何時變賣部分股權。

　　轉讓部分股權將會讓軟銀集團有更多資金回報給股東。有分析師表示，縮小市值和股權價值差距最直接的辦法，就是在資本市場回購公司股票，比如軟銀只需要回購2%的流通股票，就會給市場發出明確信號，帶來股價的大幅上漲。

　　眾所周知的是，在過去幾年中，蘋果公司也是通過股票回購方式，讓現有股東享受到了公司業績增長的巨大回報。按照計劃，蘋果計劃一共回購3000億美元的本公司股票。

　　軟銀上一次回購股票是在2016年初，該公司宣布投入46億美元購買14%的流通股票，在之后的12個月時間里，軟銀股價翻了一倍，也告別了三年的最低值。