信通院李笑然：關于建立未來產業投入增長機制的思考及建議

　　以生物制造、量子科技、具身智能、6G等為代表的未來產業是新一輪科技革命和產業變革的前沿方向。2025年政府工作報告提出“建立未來產業投入增長機制”，各地加速謀劃布局，一批先行城市已經在機制建設上取得有益探索，同時面臨產業布局相似、投入結構失衡、評估方式傳統、相關機制不健全等問題。需以系統性思維破解創新要素配置的制度性障礙，研究設立未來產業相關基金，建立前沿技術動態監測體系、未來產業評估評價體系、創投容錯機制和風險防控機制。加快建立與未來產業發展規律相適應的投入增長機制，為構建具有全球競爭力的未來產業體系提供制度基礎。

　　一 地方未來產業培育成效與問題

　　2024年1月，工業和信息化部等部門聯合印發《關于推動未來產業創新發展的實施意見》，并先后開展未來產業創新任務揭榜掛帥和創新發展優秀典型案例征集，各地加速探索，初步形成技術攻關、主體培育、場景示范的協同機制。同時，同質化布局、資本結構失衡與制度缺位等問題凸顯出產業發展仍存在堵點。

　　（一）圍繞六大方向遴選技術，但區域布局存在同質化傾向。

　　中央層面提出未來制造、未來信息等六大未來產業方向，廣東、山東、湖北、安徽等地提出建立新賽道動態捕捉機制，開展前沿技術“地平線掃描”，強化技術“奇點”和市場引爆點識別能力。形成“國家定方向、地方選賽道”的分級遴選模式。同時，不少地方追逐熱點賽道，產業布局高度相似，面向未來產業的前沿技術跟蹤和動態捕捉機制尚不健全。據統計，在17個已發布未來產業相關文件的省份中，14個布局量子科技領域，14個提出發展具身智能/智能機器人等產業。各地采用“邊探索、邊布局”的推進模式，往往存在知識盲區。一些地方在調研中反映，在未來產業賽道方向如何把準方面存在困惑，尚無成熟的經驗可借鑒。

　　（二）引導各類資本加大投入力度，但投入結構仍存在失衡。

　　一方面，發揮財政引導作用，2024、2025年中央財政科技支出預算安排以每年10%的速度增長，北京、上海、廣州、成都、合肥等地設立大體量政府引導基金和未來產業投資母基金。另一方面，發揮市場資源配置核心作用。如上海市鼓勵金融產品和服務創新，初步形成“財政+基金+社會資本”的多元化投入格局。同時，資本投入結構存在失衡，根據清科研究中心數據，2024年上半年，國有控股和國有參股有限合伙人的合計披露出資金額占比達81.2%。市場避險情緒過重。2024年我國股權投資(早期/VC/PE)總額和投資事件均大幅下跌10%，金額約為6036億元，僅為美國的8%，投資事件約八千起，僅為美國的40%。

　　（三）積極探索各類機制建設，但相關標準制度尚未建立。

　　上海、江蘇、浙江、安徽四地建立長三角科技創新共同體聯合攻關合作機制，推進項目、人才、基地、資金一體化配置;安徽省提出研發風險共擔機制，推動政府采購首購、訂購;多地上調國資容虧率，廣州市黃埔區提出“種子直投、天使直投單項目最高允許出現100%虧損”，破解“不敢投早”難題。同時，評估評價標準尚不完善。據調研，創投基金公司在未來產業的項目投資決策中往往采用通用評價標準，且缺乏量化指標，尚未建立針對前沿技術和未來產業的可量化的投資評價體系。風險管控機制、投資評價機制等尚不健全。風險管控上，常規的投資檢查評價頻率低且節點固定，國資基金難以及時掌握不同類型投資風險情況。投資評價上，仍有地方沿用傳統招商思路，將企業注冊落地作為關鍵指標進行考核，導致資源錯配。

　　面對技術迭代加速與全球競爭加劇的雙重挑戰，單純依靠局部優化已難以適配未來產業的動態需求。亟需從頂層設計重構投入增長機制，以國家戰略為引導、市場配置為核心，技術創新為支撐，通過多方主體協同破解“技術攻關、成果轉化、產業化”全鏈條中的資金斷檔與風險錯配難題，推動前沿技術跨越創新“死亡谷”，實現技術突破、資本增值與產業升級。

　　二 未來產業投入增長機制建設思路

　　參考美國創新支持舉措，我國未來產業投入增長機制建設主要圍繞三方面展開：一是“雙引擎”動力。既有國家戰略的強力牽引，避免市場失靈導致創新停滯，也依靠市場對技術價值的敏銳捕捉，防止行政過度干預造成資源錯配。如，在人工智能領域，美政府成立“星際之門”項目推動基礎設施共建共享，市場資本積極投資人工智能應用和產品。二是“接力賽”運行。政府主導技術攻關第一棒(0到1)，企業與資本接棒中試轉化(1到10)，最終由市場完成產業化沖刺(10到N)，各環節通過共享平臺和政策工具無縫銜接。如，美政府“小型企業創新研究計劃”和“小企業技術轉移計劃”分別在企業可行性研究階段和項目研究開發階段進行資助，而在成果商業化階段不再資助。三是“安全網”保障。通過風險補償基金、知識產權質押等工具，為創新“兜底”，既降低失敗代價，又讓敢闖者分享超額收益。如，美國在芯片戰略中，設立4個政府專項基金支持本土芯片制造，資金補助達527億美元，還為芯片企業提供投資稅收抵免等優惠政策。

　　三 策略建議

　　（一）加強前沿技術跟蹤預測，定期發布關鍵技術清單。

　　一方面，建立未來產業前沿技術“瞭望站”，打造專業系統和專門團隊，采用生成式人工智能技術動態捕捉識別未來產業技術“奇點”和市場引爆點，研判產業發展趨勢與技術方向，建立未來產業“白名單”。另一方面，定期編制并發布未來產業關鍵核心技術清單、標志性產品清單和場景應用指引，明確重點方向并動態更新。強化前沿技術多路線布局，定期發布未來產業技術路線圖，加強不同路線發展的態勢監測。

　　（二）研究設立未來產業相關基金，建立健全相關機制。

　　一方面，研究設立國家級未來產業相關基金，支持揭榜掛帥、先導區建設培育等。舉辦未來產業創新創業大賽，精準挖掘未來產業硬核科技企業和優質項目。拉長國有母基金投資周期，推動政府引導基金適度降低返投比例，推動未來產業成為新的經濟增長點。另一方面，建立政府科技研發資金、政府產業引導資金與市場化投資基金的聯動機制。支持國資基金打造未來產業耐心資本，建立國資創投盡職免責、容錯容虧機制，建立健全適應未來產業投資特點的長周期考核評價機制。探索建立私募機構白名單機制，對登記備案的私募基金“投早、投小、投長期、投硬科技”績效明顯的，在合作設立子基金、共享投資項目儲備庫等方面給予支持和獎勵。

　　（三）建立健全評估評價體系，引導各地科學精準布局。

　　一方面，建立多維度評估評價指標體系，搭建智能化評價評估系統，開展前沿技術和項目成熟度和風險評估，為項目投資提供決策支撐。建設未來產業統計監測指標體系和平臺，定期發布未來產業運行情況，繪制未來產業布局地圖。另一方面，依托高新技術產業開發區、國家級經濟技術開發區、國家自主創新示范區、國家大學科技園等，瞄準地區特色優勢，因地制宜創建未來產業先導區，推動產業特色化集聚發展。