內冷外壓、成本暴漲！空調行業進入更為復雜的階段

　　在2026年的春天，一股寒流向空調行業全面撲來，國內市場前高后低的走勢將存量化的殘酷之處展現得淋漓盡致;而在交織著地緣沖突的海外市場，更是承壓而行。

　　相比于需求本身的自然演變，突發變量給行業及身處其中的企業帶來的挑戰顯得更為嚴峻，大宗材料價格在高位的深度震蕩、海運物流的阻隔重重、外部技術對行業產品及用戶場景發揮出的解構效應等等，無不攪動著博弈格局的變動;這也表面，一個愈加考驗企業與品牌韌性的競爭周期已經到來。

　　乍暖回冷的年度國內市場

　　更早之前，產業在線、奧維云網就公布了2026年前兩個月的部分產銷數據，1月國內空調內銷出貨量達到826萬臺，同比增長14.5%;終端零售量達311萬臺，同比增長12.7%，零售額實現94億元，同比上漲6.3%，成功實現了2026年的“開門紅”。

　　這一階段性高增長主要得益于多重因素的共振作用，首先是春節錯期效應起到了直接效果，2026年春節較往年偏晚，使得節前消費需求集中釋放;另外，元旦期間各品牌密集推出促銷活動，大幅拉動終端消費意愿;更為重要的是，國補政策的延續性支持，為市場注入了穩定動力;同時，渠道商基于對后續旺季需求的預判，提前備貨囤貨，進一步推高了1月的銷量數據。

　　然而，1月的高增長態勢未能持續，2-3月國內市場需求逐步回落，呈現出明顯的“降溫”態勢。2月受春節假期停工停產、終端消費停滯的影響，疊加2025年同期國補政策集中發力形成的高基數效應，以及1月需求前置透支的影響，國內空調內銷出貨量大幅降至580.7萬臺，同比出現25%的大幅下滑。1-2月累計內銷出貨量達1406.7萬臺，同比下滑4.4%，盡管這一數據略好于此前市場的悲觀預期，但整體增速承壓的態勢十分明顯。

　　進入3月，作為空調行業傳統的“生產啟動高峰期”，也是企業備戰夏季銷售旺季的關鍵節點，國內空調內銷排產僅為1259萬臺，同比微降1.5%，終端零售市場延續淡季偏弱的態勢，企業排產的謹慎度大幅提升。

　　從行業趨勢來看，已連續三年出現3月排產增速階梯式下滑的情況，這一現象也凸顯了行業企業對后市市場需求的理性回歸，不再盲目追求產量擴張。

　　全球化韌性待考

　　出口市場方面，2026年1-3月呈現“前穩后壓、韌性減弱”的發展格局，1-2月的小幅正增態勢未能持續，3月受多重不利因素疊加影響出現明顯下滑，一季度整體增速由正轉平。

　　公開的數據顯示，1月空調出口量達到1159萬臺，同比增長10.1%，這一增長主要得益于多重有利因素的支撐：海外市場經過前期的去庫存，補庫需求集中釋放;新興市場經濟穩步復蘇，帶動當地制冷需求增長;對美關稅壓力有所緩解，出口環境得到改善;同時，全球高溫天氣常態化帶來的制冷需求剛性增長，也為空調出口提供了支撐。

　　2月受春節假期企業停工、出口物流停滯，以及歐美高利率環境抑制居民消費、海外渠道持續去庫存等因素影響，出口量降至766.3萬臺，同比下滑6%，1-2月累計出口1925.3萬臺，同比增長2.1%，仍保持微弱的增長韌性，未出現大幅下滑。

　　而3月份成為了一個階段性的拐點，受中東局勢震蕩、歐美市場去庫存延續、高基數效應及全球供應鏈轉移等多重不利因素影響，出口壓力陡然增加。

　　據產業在線監測數據顯示，3月空調出口排產預計為1014至1075萬臺，同比下滑7.1%至12.4%，其中受中東沖突持續升級的影響，排產量較前期規劃下調超過50萬臺。

　　中東地區作為中國空調出口的重要增長點，2025年出口規模超過1700萬臺，占中國空調出口總量的20.8%，但此次中東戰事的持續發酵，導致區域物流成本倍增。據悉，很多空調企業對中東地區的出口業務暫停，大量訂單被取消或推遲交付。

　　此外，歐美市場仍處于深度的庫存消化階段，而同期終端走勢低迷，需求釋放乏力;新興市場雖保持一定韌性，但增長速度明顯回落;疊加海外部分國家產能擴張，分流了部分出口訂單，這些因素共同拖累了3月的出口數據，導致出口市場韌性不再。