小家電步入價值重構，從三季報看小熊電器的“增長密碼”

　　2025年，在國補政策持續(xù)擴圍、消費市場顯現(xiàn)暖意的背景下，小家電行業(yè)看似“一池春水”。然而，在需求疲軟的壓力下，市場深處的“暗潮涌動”更值得關注。在國補的帶動下，消費者更為關注小家電的品質與性能，高端產品進一步滲透，使得“從粗放增長向高質量轉型”成為行業(yè)的核心命題。

　　縱觀各企業(yè)三季報，行業(yè)呈現(xiàn)出兩極分化的發(fā)展態(tài)勢，有人歡喜有人憂。作為其中表現(xiàn)較為突出的企業(yè)，小熊電器前三季度營業(yè)收入高達36.9億元，同比增長17.6%，歸母凈利潤達2.46億元，同比增長36.49%;而第三季度小熊營收和凈利潤的增長分別高達14.73%和113.16%。這份“營利雙增”的答卷，印證小熊電器運營與盈利能力韌性的同時，也為行業(yè)如何深耕用戶價值層面提供了絕佳樣本。

　　深耕用戶價值，塑造品質生活

　　當前，小家電市場正處于從“增量競爭”轉向“存量博弈”的新階段。奧維云網(AVC)推總數(shù)據顯示，2025年1-9月中國小家電市場零售額同比增長8.6%，零售量卻下降3.1%，這種“量降額增”的趨勢，反映了消費者對品質生活日益提升的追求，也標志著行業(yè)從規(guī)模擴張轉向價值創(chuàng)造的關鍵轉型。

　　在這樣的背景下，小熊電器能的亮眼成績并非偶然。今年國補加力擴圍，補貼范圍新增電飯煲、微波爐等4類家電產品，多地也因地制宜將部分小家電品類納入補貼范圍。同時，國家層面多次針對“反內卷”工作進行重要部署，引導企業(yè)以差異化創(chuàng)新參與競爭，推動高質量發(fā)展。在政策導向下，小家電市場的品質化趨勢已然明晰。但部分企業(yè)只顧“低頭造船”，卻忘了“抬頭看海”。反觀小熊電器并沒有囿于行業(yè)困境，而是深入洞察這一變化，以“品質升級”驅動技術創(chuàng)新與產品迭代，用差異化的高品質產品破局。公司前三季度毛利率達到37.2%，同比提升1.5個百分點，第三季度毛利率達到37.1%，同比提升3.8個百分點，印證了其產品結構優(yōu)化與價格策略調整的顯著成效。