2025年大數據并購暗戰正酣，誰能制霸？

　　“大數據已不僅是技術發展的產物，而是全球資本在AI時代爭奪算力主導權與數據話語權的戰場。”

　　近年來在眾多經濟領域中，數據中心的發展最為迅猛。隨著人工智能的迅速普及，加之商業和日常生活數字化程度的不斷加深，對數據處理的需求變得極為龐大。這種增長吸引了大量資金，而并購活動也在蓬勃發展，因為科技公司及公用事業提供商都在爭相搶占優勢地位。

　　“由于云服務、社交網絡以及一系列消費級和企業級數字服務的推動，對數據中心容量的需求出現了大幅增長。這種趨勢目前尚未見盡頭，生成式人工智能技術和服務更是進一步加劇了原本就強勁的需求。” 瑞森研究集團首席分析師約翰·丁斯代爾說道。“專業的數據中心運營商無力也無法準備自行進行這些投資，而私募股權投資者則非常愿意參與并為增長計劃提供資金。從即將達成的交易和未來項目來看，有大量證據表明，2025年將是數據中心并購的又一個繁榮之年。”

　　在生成式AI技術掀起全球熱潮之際，大數據產業迎來新一輪投資與并購高峰。中 美資本紛紛出手，但路徑分化明顯：美國以平臺整合和數據安全為主，中國則圍繞自主可控與產業規模擴張布局。這場全球性資本競逐背后，是一場關于算力主導權與數據戰略資源的深層博弈。

　　全球并購熱潮中的資本邏輯

　　“數據是新時代的石油”這句口號，如今因生成式AI的爆發被賦予了更現實的意義。ChatGPT的橫空出世不僅點燃了公眾對AI的熱情，也引發了全球“數據焦慮”——誰擁有更多、更高質量的數據，誰就更接近AI競爭的制高點。

　　這種趨勢直接推動了算力基礎設施和數據處理平臺的投資熱潮。數據中心、云計算和數據治理相關公司成為資本關注的焦點。KKR、黑石、TPG等全球私募巨頭頻頻出手進行投資布局，而科技企業則通過并購擴展平臺能力。國外并購案例中尤以Cisco收購Splunk最為震撼，280億美元的價格不僅刷新其歷史紀錄，也表明數據可觀測性與安全將成為AI時代核心競爭力之一。這次收購是Cisco歷史上最 大的一筆交易，旨在加強其在AI驅動的數據可觀測性和安全分析領域的能力。

　　與此同時，Google、Salesforce等科技巨頭則相繼出手布局數據安全、治理與實時計算，構建AI原生數據平臺的雛形。Salesforce以19億美元收購了數據備份和治理平臺Own Co.，以增強其在數據安全、隱私和合規方面的能力。Google以320億美元收購了云安全公司Wiz，提供數據中心安全工具，預計今年收入將達到10億美元, 成為Google歷史上最 大的一筆收購。

　　亞洲方面，由黑石集團牽頭的對AirTrunk的收購于2024年12月底完成。此次收購總價近160億美元，創下了有史以來最 大的交易金額紀錄，成為黑石集團在亞太地區的最 大一筆投資。AirTrunk是亞太地區最 大的數據中心平臺，其業務布局遍及澳大利亞、日本、馬來西亞、香港和新加坡等地。它為客戶提供超過800兆瓦的容量，并擁有足以支撐該地區未來1000兆瓦增長的發展空間。

　　邁向3萬億：中國大數據產業的

　　資本驅動力與發展趨勢

　　中國大數據產業同樣迎來資本助推的關鍵時期。中研網數據顯示，2023年中國大數據產業規模達1.57萬億元，同比增長18%;預計2025年將突破3萬億元。

　　盡管2023年融資總額408億元，投資事件數量減少至83起，但單筆投資金額提升，投資者更偏好成熟型企業。

　　2024年中國數據服務行業投融資事件共115起，投融資金額共115.81億元。2022 - 2024年期間，行業投融資事件在50 - 60起之間波動后，2024年有所上升。如果行業延續當前發展態勢，2025年投資事件數量和融資金額可能會進一步增長。

　　早期投資，即天使輪和A輪仍占主導，顯示出市場對創新型初創企業的關注。

　　從歷史數據看，2019 - 2024年，中國數據服務行業投融資事件中A輪投融資事件最多，達96起;其次是戰略投資輪次，發生90起;天使輪88起。上述交易中，399起發生于北京，占38.34%;上海發生171起，占比16.43%;其次是浙江、廣東、江蘇等。

　　數據中心行業據中金公司測算，2025年國內CSP(云服務提供商)牽引的數據中心投資總量有望達到4000億元，同比增速79%;疊加電信運營商的算網投資，頭部CSP及運營商的數據中心合計投資額有望達到5000億元，至2027年有望進一步超過6000億元。全球方面，美國銀行證券預計超大規模數據中心運營商的資本支出將在2025年同比增長34%，達到2570億美元。

　　截至2025年5月，雖然整體市場數據尚未完全披露，但從2024年的趨勢可以預見，大數據及其相關領域的投融資將繼續聚焦于人工智能、數據交易、集成電路等高成長性賽道。早期投資和戰略并購將成為主要的投資方式，東部沿海地區仍將是投資熱點區域。

　　在近一年來國內大數據領域的投融資熱潮中，多家代表性企業通過技術創新和資本支持獲得了快速發展：

　　Zilliz是一家專注于非結構化數據處理的公司，開發了開源向量數據庫Milvus，并已加入Linux AI基金會。自2017年起，Zilliz共獲得三輪融資：包括由云啟資本領投的天使輪融資、2018年晨興資本等參與的1000萬美元A輪融資，以及2020年由高瓴資本領投的4300萬美元B輪融資，為其產品研發和全球化奠定了基礎。

　　另一家頗具代表性的初創企業是云器科技，致力于打造湖倉一體的數據平臺“云器 Lakehouse”，該平臺以高性能、低成本和部署簡便為特點，瞄準企業對數據整合處理的迫切需求。2023年，云器科技連續完成兩輪總計數億元人民幣的融資。

　　在數據庫和基礎軟件領域，萬里開源是一家深耕數據庫和Linux操作系統的本土企業。曾與MySQL公司聯合建立中國研發中心。2023年，創意信息通過收購其47.73%的股權并增資，進一步夯實了其在數據庫市場的布局，體現出國產化替代背景下的資本邏輯。

　　字節跳動也在大數據基礎設施層面積極布局，先后收購了專注于數據存儲和檢索技術的TerarkDB(前奇簡軟件)，以及低代碼平臺黑帕云，分別加強在數據庫核心能力和數據應用開發工具上的實力。同時，通過“火山引擎”整合分析、治理、安全等模塊，構建了企業級數據服務平臺，打通數據價值轉化的全鏈條。

　　中外市場的差異與啟示

　　縱觀中 美兩國大數據并購路徑，不難發現分化明顯：

　　中 美的并購路線雖有分歧，但均圍繞“數據+算力”展開。未來二者或將在AI生態平臺上形成更深層次博弈。在投資階段的區別既反映出中 美數據技術生態的成熟度差異，也映射出背后不同的國家戰略：中國正加速推進“數據安全可控”，以應對國際科技封鎖;而美國則通過資本整合加速數據基礎設施升級，強化其AI領 先地位。

　　行業觀點：

　　下一個爆點是“AI原生數據閉環平臺”

　　多家研究機構對當前趨勢作出預判，大數據行業的下一個爆點在整合了多種AI數據生成方式后，會形成閉環平臺。

　　中研普華產業研究院在其發布的報告中指出，2024年大模型技術已顯著提升數據分析效率，幅度超過10倍 ，這為AI與大數據的深度融合奠定了基礎。螞蟻集團的 “貞儀” 大模型在金融風控場景中實現毫秒級欺詐檢測，誤報率低至 0.01%，充分展示了AI技術在數據處理與分析方面的強大能力。據調研，78% 的企業已將AI嵌入數據分析流程，智能決策滲透率從2020年的12%躍升至2024年的45%，這一數據直觀地反映出企業對AI技術的高度認可與廣泛應用。

　　中國信息通信研究院云計算與大數據研究所副所長栗蔚表示，隨著AI技術的不斷發展，如多模態AI通過結合文本、圖像、音頻等多種數據源提升模型智能水平，未來大數據行業的閉環平臺將能夠更高效地整合和利用各類數據。在這個閉環平臺中，數據的收集、清洗、分析、應用以及反饋將形成一個完整的循環。以醫療領域為例，通過整合患者的病歷文本、醫學影像等多模態數據，AI系統可以進行綜合分析，不僅提升疾病檢測的準確性，還能根據治療效果反饋進一步優化診斷模型。這種閉環模式能夠極大地提升數據的價值，推動大數據行業邁向新的發展階段。

　　AI將在2025年繼續積聚勢頭，數據中心行業正處于一個由AI不斷進步推動的變革時代的黎明。過去幾年中，數十億美元已投資于AI，推動對更強大和更高效數據中心基礎設施的需求。美國房地產和投資公司JLL的《2025年全球數據中心展望》指出，預計2025年將加速小型模塊化反應堆(SMR)，總千兆瓦數可能翻倍。液體冷卻將成為適應GPU進步的關鍵，新的建設中液體冷卻基礎設施已迅速成為默認安裝。

　　而在中國視角來看，數據要素在市場化地與AI融合，賽迪顧問在《2024中國數據云市場研究報告》中指出，國內數據科學將呈現五大發展趨勢：

　　1.AI大模型賦能數據科學，提供更智能化的算法和模型，實現更精準的數據分析和預測。

　　2.關注模型的可解釋性和可靠性，通過可解釋性機器學習和因果推斷等方法使算法決策更加透明、公正和可理解。

　　3.自動化和自助式分析工具的發展，使非專業的用戶也能夠進行數據分析和機器學習建模。

　　4.邊緣計算和物聯網的結合，為數據科學提供更多的數據源和場景，實現對邊緣數據的實時分析和決策。

　　5.數據與應用進一步分離，數據將不再依賴于具體的業務場景，以更為獨立的形態而存在，向不同的業務場景提供服務。

　　投資人：數據中心并購加速規模經濟

　　數據中心繼續吸引更多投資，特別是來自新投資者。這些投資者尤其對高收益的機會型和增值型細分市場的興趣最為強烈，這些細分市場具有堅實的市場基礎。

　　美國世邦魏理仕CBRE的《2024年全球數據中心投資者意向調查》顯示，97%的受訪者計劃今年增加在數據中心領域的資本部署。目前，38%的受訪者在數據中心的資產管理比例不到5%，但只有8%的受訪者預計5年內這一比例仍將低于5%。2024年下半年，數據中心投資活動顯著增長，所有交易類型，包括單一資產銷售、核心資產再融資和定制建造合資企業的交易量都有顯著增加。11筆資產銷售交易超過9000萬美元，年銷售額超過65億美元，平均銷售價格也同比上漲，反映出數據中心園區規模的增長，其中5筆超過4億美元。

　　中 美在大數據領域的資本競逐，早已超越單純的商業博弈，演變為國家戰略能力的較量。從算力基建到數據閉環，每一次投資布局都在重塑未來科技格局。這場戰爭中，誰能構建更安全、更高效、更智能的數據生態，誰就掌握了開啟智能時代大門的突破口。