巨頭夾縫中求生 獨立云未來是公有云or混合云？

 　　文/楊歡

　　隨著數字化時代的到來，全球云計算市場正如同漲潮般奔騰洶涌，已然進行到了下半場。

　　暗流之下，波詭云譎。在當前的中國云計算市場，尤其是公有云市場，“馬太效應”正在發揮作用，市場份額正向巨頭集中。如此背景下，中國第三方獨立云廠商的境況并不樂觀。

　　這一現實足以從七牛云“縮水”赴港IPO事件得以體現。作為一個典型的獨立云廠商，七牛云在中國云計算市場上演爆發式增長時被資本喂大，打造了一個創業型云廠商的勵志故事。

　　然而，云計算市場野蠻增長神話已經破滅，巨頭們率先陷入價格戰的貼身肉搏，而“七牛云們”不但難以改變虧損常態，還面臨著生存空間被壓縮的局面。

　　云計算下半場，獨立云們的出路在哪里?

　　01集體陷入虧損泥淖，今年已有所收窄

　　云計算的上半場，是一片藍海，獨立云廠商在這期間曾享受過市場爆發帶來的紅利。

　　天眼查數據顯示，自2011年成立以來，七牛云備受資本和機構青睞，相繼獲得了啟明創投、寬帶資本、上海張江、淘寶中國等多家知名機構的6輪融資。青云科技自2012年成立已獲得多輪融資，背后的投資機構包括藍馳創投、招商致遠資本、光速光合、云九資本等。

　　除了在一級市場融資外，獨立云廠商將觸手伸向了二級市場。2020年，UCloud優刻得正式上市(登陸科創板)，成國內公有云第一股;青云科技在2021年成功上市，成為國內混合云第一股;2022年金山云在港上市。

　　七牛云也不例外，其在2021年曾尋求在美國納斯達克全球精選市場IPO，但于去年撤回上市申請，理由是彼時美國資本市場情況不利。謀求美股上市未果，七牛云今年直接轉戰港股IPO。

　　但根據其招股書顯示，七牛云在過去兩年呈現營收下滑，凈利虧損狀態。2021年，七牛云營收14.71億元，凈利虧損2.2億元;2022年，七牛云錄得營收11.47億元，同比下滑22%，凈利虧損2.13億元。

　　當然，七牛云連續兩年虧損并非孤例，金山云、青云科技、UCloud優刻得等企業均在業績上持續承受壓力。

　　2019年至2021年，金山云營收規模從39.56億元增長至90.61億元，凈利虧損則從11.11億元擴大至15.92億元。2022年全年營收負增長，全年營收81.80億元，同比下降9.72%，虧損高達26億元。2023年上半年營收37億元，較上年同期的下降9.3%;上半年凈虧損為11.07億元，較上年同期收窄18.9%。

　　截至2023年上半年，青云科技也已經連續六年錄得虧損。2020年、2021年、2022年，青云科技凈利潤分別為-1.63億元、-2.83億元、-2.44億元。2023年1-6月，青云科技營收1.75億元，同比增長11.39%;歸母凈利潤為-8210.43萬元，2022年同期為-1.54億元，虧損狀況有所好轉。

　　另一獨立云廠商UCloud優刻得同樣連續虧損多年，2020年、2021年、2022年凈利虧損額分別為3.43億元、6.33億元、4.13億元。2023年上半年其營收7.39億元，同比減少29.31%;虧損1.88億元，較2022年同期減虧7190萬元。

　　根據各家上半年的業績來看，在2023年的“期中考試”里，似乎誰也沒有交出滿意的答卷。

　　當然，對于獨立云們集體虧損的現象，需要辯證來看。因為在云計算行業，創業型廠商前期虧損是常態，這類廠商往往以高額虧損換取高速增長，將企業規模提上去，后期再以規模經濟效益修復前期虧損。

　　青云科技市場總監王玉圓告訴第一新聲：“我認為對于科創類企業來說，虧損是很正常的。這類企業都會有很長一段時間的虧損，然后才會帶來價值，我個人對獨立云企業的未來還是很看好的。”

　　另外也要注意到，從今年的業績表現來看，獨立云廠商虧損有所收窄，毛利也有所好轉。

　　根據最新財報數據，2023年上半年金山云凈虧損11.07億元，較去年同期虧損的13.65億元，有所收窄;今年毛利率達11.3%，創歷史新高。此外，青云科技202年上半年綜合毛利率達25.02%，相較2021年的4.28%，2022年的12.00%，呈倍數提升。UCloud優刻得今年上半年毛利率則上升到9.66%。

　　分析來看，獨立云廠商虧損普遍有所收窄，一方面是企業對虧損業務進行了戰略調整，刻意收縮了自身業務規模，著力增加高毛利業務規模，大力發展核心優勢產品;另一方面則是依靠降低費用投入。

　　比如金山云已經連續多個季度通過壓縮CDN業務的方式，對公有云營收提質減量，七牛云縮減了與硬件有關的業務規模，2022年通過裁員節流，營銷和研發團隊分別減少104名和78名人員，全體員工規模減小193名至438名，但成本壓力依然高居不下，利潤告負。

　　對于尚未登陸資本市場的七牛云來說，虧損或許也不致命，無法保持業績的持續增長才是硬傷。因為要想繼續受資本偏愛，前提是業績增長要漂亮，這代表了企業的發展后勁十分夠強。因此，此次IPO能否成功，對七牛云未來能否保持競爭力至關重要。

　　02內卷加劇，打響價格戰

　　“財務問題是獨立云廠商面臨的共同處境。”王玉圓談到。

　　可以確定的是，云計算廠商投入周期長，普遍虧損、盈利難是行業基本現狀。但造成這一現狀的原因卻是多方面的。

　　一是從大環境來看，中國云計算市場增速放緩，且尚處于一個不太成熟的階段，大環境缺乏新的增量。尤其對于獨立云廠商來說，“躺賺”的時代已經過去。

　　二是從行業來看，目前，中國云計算市場處于多方混戰局面。

　　以電信天翼云、聯通云、移動云為代表的電信企業孵化的“國資云”廠商近兩年勢頭很猛，市場份額提升迅速，且擁有較強的話語權;以阿里云、騰訊云、百度云、華為云為代表的科技巨頭孵化的云廠商，其理念、技術最先進，營收規模最大，在互聯網、科技、零售等領域處于絕對地位。

　　另外，是以用友云、金蝶云、浪潮云等傳統軟硬件廠商轉型而來的云廠商，但這類云廠商整體來看市場存在感也比較弱。

　　而以七牛云為代表的第三方獨立云廠商，技術創新性較強，但企業規模和實力遠不如“國資云”以及“互聯網云”。

　　三是公有云收入下滑。

　　整體來看一下獨立云廠商給出的虧損原因。七牛云招股書顯示，報告期內企業營收支柱MPaaS 2022年營收銳減36%，該業務客單價減半，整體營收下滑，公司持續虧損。上半年金山云公有云服務同比減少13.36%，行業云服務同比減少1.70%。優刻得也指出，公司營收下滑原因在于公有云業務收入下降等。

　　青云科技在中報也坦言，“由于公有云行業規模效益突出，青云科技云服務業務在市場競爭中處于劣勢地位，在規模、品牌等方面與行業領先企業均存在較大的差距，競爭壓力較大。”

　　明明公有云市場在擴容，為何獨立云廠商虧損癥結均集中于此?

　　首先是場內分化十分明顯。報告顯示，在公有云IaaS市場中，阿里、華為、中國電信、騰訊以及AWS前五大廠商包攬了75%的市場份額，余下四分之一的市場屬于其他中小云廠商。

　　與此同時，2022年以來，阿里云、騰訊云均將目光投向了傳統行業，獨立云廠商正面臨互聯網巨頭的圍堵。

　　其次更不幸的是，今年云計算的各個巨頭掀起了價格戰，使得第三方獨立云廠商的生存環境雪上加霜。

　　今年，阿里云率先打出了最高降幅達50%的“第一槍”，之后騰訊云、移動云、京東云緊跟其后，一場你來我往的價格戰就此打響，場內硝煙彌漫。

　　王玉圓表示：“今年的價格戰在公有云市場打響，對以公有云市場為核心的云廠商會造成明顯影響。因為公有云市場互聯網客戶居多，客戶更看重性價比，因此降價、搞促銷對客戶來說就比較有吸引力。”

　　獨立云廠商家底不如頭部企業殷實，現金流實力更不是一個水平線，巨頭們大幅降價，中小廠商幾乎難以接招。更關鍵的是，為公有云服務消耗的成本還在增加，投入更高，但是利潤相對較低，目前公有云市場毛利率普遍不到20%。綜合作用下，獨立云廠商的弱勢一覽無遺。

　　03獨立云的出路，公有云or混合云?

　　中國信通院發布的《云計算白皮書(2023年)》也顯示，2022年我國云計算市場規模達4550億元，同比增長40.91%。預計2025年我國云計算整體市場規模將超萬億元。

　　西南證券在研報中指出，全球及國內私有云、公有云及混合云市場規模均保持高速增長，隨著“東數西算”工程全面啟動，國家大力支持云計算的發展，云計算市場空間廣闊。近年來互聯網、交通、物流、金融、電信、政府等領域數據量激增，各行業開始采用云計算替代傳統IT架構，云計算需求持續增加。

　　也就是說，云計算市場擴容是大趨勢，那么獨立云的出路在哪里?

　　一方面，行業人士的觀點認為，盡管國內獨立云廠商虧損都來自公有云業務，但在業內看來，公有云才是云廠商的未來。

　　首先從國外發展看，公有云增速和滲透率均超過私有云，當2025年左右，云計算覆蓋整個IT基礎設施時，公有云將開始逐漸替代私有云。其次從技術上來看，人工智能、物聯網行業爆發催生對數據計算、存儲的旺盛需求，這對公有云廠商是重大利好。公有云是基礎云服務的終極形態。

　　另一方面，有業內人士認為混合云才是云廠商的出路。

　　Cisco發布的《2022 Global Hybrid Cloud Trends Report》顯示，在全球混合云趨勢調查中，82%的受訪者目前使用混合多云架構來支撐其應用程序，并表示混合多云架構能夠使組織實現更敏捷和高擴展性的開發環境，同時加速業務敏捷性和創新。當前，企業多使用混合云多云架構來滿足在工作負載、應用程序開發、業務備份、災難恢復等場景需求。

　　“從全球角度看，公有云絕對是未來。”王玉圓表達了同樣的觀點，但她也認為，“從國內市場發展來看，目前還不確定公有云是不是未來或主流。青云科技是‘公有云+私有云’共同推進，混合云更有利于我們的發展。目前‘兩條腿’走路的優勢已經體現出來，今年的價格戰對我們沒有太大影響，我們的私有云業務相對穩定。”

　　青云科技副總裁沈鷗曾描述了一個典型的混合云場景：傳統的業務系統可以繼續運行在物理基礎設施上，新業務系統包括互聯網業務，全部放在私有云和公有云上。在這個混合云的場景中，整個系統的建設周期、建設運維成本與傳統相比實現了大幅優化。

　　第一新聲觀察到，就連國際三大公有云廠商，包括AWS、微軟和谷歌都推出了自己的混合云解決方案，其中人們耳熟能詳的有AWS Outposts、微軟AzureStack等。

　　目前，我國傳統企業依然處于數字化轉型階段，信息化建設并未完善，而受制于產業結構所限，國內云廠商要擺脫單一的價格戰，轉向更高層次的品牌和服務競爭，對第三方獨立云廠商而言，既然難以跟上頭部云們的規模，那就要通過差異化策略提升服務價值。

　　“每個廠商都不能過度依賴大客戶，還是要走差異化，不同的路線，不同的市場，針對不同的客戶，制定不同的目標。”王玉圓認為，獨立云廠商正確的戰略是以標準化產品路線為主，在合理范圍內，針對大客戶的需求，進行定制化服務。因為一直走定制化路線，會造成企業的成本越來越高。

　　此外，從目前的行業趨勢以及獨立云廠商的戰略布局來看，很顯然AI大模型、算力市場已經拉開序幕。前有ChatGPT火爆全球，后有主打AI大模型和“智能”云的百度云，在一季度收入增長了8%的迅猛。布局AI大模型市場，將涉及到更多細分領域，這正是獨立云廠商應該思考的縱向深入的角度。

　　下一個市場主流已經誕生，就看獨立云們誰能搶占先機。