完美世界上半年營收增長，后續新生造血能力仍強

　　8月30日，完美世界發布了2023年半年度報告，營業收入同比增長13.68%至44.60億元，實現歸母凈利潤3.80億元，有所下降。在精品化內卷下，產品研發周期被拉長，新品推出又要受限于版號等外部因素。但穿過財務數據，看一家游戲企業的根本質地和發展后力，仍在于研發能力和儲備布局，這也是完美世界此次半年報的目前最大看點。

　　此次半年報披露了超過20個在研新游和新電視劇，其中多個新游已經輪番測試，市場和玩家反響熱烈，顯示了強有力的后續新生造血能力。鑒于此前多個成功產品的經驗積累，再次推出爆款或許只是時間問題。

　　多款儲備產品蓄勢待發，獲稀缺進口游戲版號

　　根據財報，今年完美世界旗下自研游戲儲備豐厚如“豪華自助餐”。從類型上看，涵蓋ARPG、卡牌、JRPG、回合制、MMO、模擬經營等，而且美術風格和玩法設計上加入了二次元、開放世界等趨勢性新元素。

　　僅從年初至今，就有動作冒險探索RPG游戲《一拳超人：世界》、殿堂級JRPG游戲新作《女神異聞錄：夜幕魅影》、官方正版多人協力策略卡牌游戲《乖離性百萬亞瑟王：環》、西方魔幻游戲《神魔大陸2》、動作類MMO端游《Perfect New World》已先后進行對外測試，玩家反饋良好。

　　依托旗艦級IP“誅仙”打造的次世代端游大作《誅仙世界》近期再次進行小規模技術性測試，并于2023年上海China Joy上提供試玩，廣獲市場關注與玩家好評。8月底《一拳超人：世界》還亮相了科隆游戲展，這款產品計劃未來登陸PC和手游兩個平臺。

　　按業內慣例，在研游戲做多次測試，主要是為了確保產品的質量和穩定性，收集用戶反饋，試水商業模式等。此外，還可以讓核心潛在用戶提前體驗產品，經過社交媒體和內容創作者的發酵，早早產生口碑效應。

　　雖然測試不直接和正式上線時間掛鉤，但是獲得版號，往往意味著研發進度已經接近完成，通過了主管部門的審核，得到了在公開銷售和運營的資格，正式上線時間可能越來越近。

　　就在8月29日，進口游戲版號再次下發，這是繼3月以來年內第二次，全年合計僅58款。此次獲批大多是大IP和已經在海外得到驗證的產品，騰訊、網易、完美世界等大廠均在列，其中的一個重點就包括完美世界的《女神異聞錄：夜幕魅影》。

　　《女神異聞錄：夜幕魅影》是女神異聞錄IP方SEGA正版授權、ATLUS全面監修深度參與、由完美世界自研的P5 IP首款手游，是殿堂級JRPG手游。根據產品官方微博，到8月25日全平臺預約人數已達200萬人。

　　在喜獲稀缺的進口版號的同時，完美世界還獲得了《幻塔》增報客戶端的批準。

　　根據財報，接下來完美世界還將繼續緊鑼密鼓推動新一輪新品測試。包括《神魔大陸2》《一拳超人：世界》《乖離性百萬亞瑟王：環》及端游產品《Perfect New World》，而《誅仙世界》則將于12月進行壓軸測試。

　　除了上述已經測試曝光的產品，還有多個產品在穩步推進中，包括《誅仙2》《代號：新世界》，以及三個沒有定名字的開放世界產品，其中兩個是原創IP，一個是知名國產動畫靈籠IP改編。

　　完美世界不只有游戲業務，還有影視和電競業務。財報顯示，未來還有多部電視劇制作待播。從財報看，雖然影視業務的毛利率低于游戲業務，但上半年影視業務營收增長強勁，同比增長537.97%達到了7.65億元。這進一步加強了盈利模式的多元化，提供了更多IP聯動的可能，同時擴展與加強了完美世界的品牌。

　　另外，馬上舉辦的杭州亞運會也將是完美世界及其代理的DOTA2高光時刻，DOTA2是電競正式入亞的比賽項目之一。此前，完美世界組建起了相關的賽事和數據團隊，全力支持和配合杭州亞組委和國家體育總局的籌備工作。外界預計，這次亞運首秀，預計將給DOTA2等產品帶來不小的熱度，加速玩家流入。

　　品質決心與經驗并存，新生造血能力持續加強

　　對于游戲公司來說，新產品就像給公司業績注入新鮮血液，考慮到游戲研發時間較長，當前儲備將至少決定未來2~3年內的業績水平。因此，儲備產品的數量、質量和商業前景至關重要。除了儲備產品本身，完美世界未來的產品究竟如何，還能以下幾個維度去參考判斷：

　　首先是求變的決心和對品質的要求。隨著國內游戲行業進入內容決定一切的階段，在精品化的驅動下，已有多個賽道出現顛覆性的標志產品，并改變賽道格局。

　　作為成立將近20年的大廠，完美世界沒有裹足不前，反而近年來釋放出強烈的反思和求變信號，主動謀求轉型升級。具體思路，是將新產品都聚焦到傳統優勢的“MMO+X”與熱門潮流“卡牌+X”兩條核心賽道上，兩條賽道交替運作、雙線發力。

　　面對激烈的市場競爭，頭部企業在資金、技術、經驗等方面的優勢，意味有更高概率產出符合精品化趨勢的產品。從整體策略看，完美世界在內容和技術兩個方面一直在進行較大的投入。根據財報，上半年公司研發費用達到了10.61億元。

　　完美世界游戲CEO魯曉寅曾表示，公司會對接下來推出的產品更加嚴格要求，要展現精益求精的態度和更高的技術積累。

　　目前，完美世界多款在研產品都是基于最頂尖的虛幻5引擎，還把AI滲透到了研發管線的多個環節中。例如，智能NPC、智能游戲助手、場景建模、AI繪畫、AI劇情、AI配音等等，還根據項目的需求針對性地可開發了劇情生成、大世界生成等新開發工具。這些，都將使得未來游戲產能和品質大幅提升。

　　其次，是多端并進和面向全球的策略。2021年以來，完美世界推出《夢幻新誅仙》《幻塔》等幾個全球流水超過30億元的成功產品，展現了較好的創新能力。

　　特別是《幻塔》，不僅是完美世界對自身品類能力的突破式創新，在市場上也沒有完全一樣的同類競品，因此近兩年一直貫穿著極高的話題度。去年8月，《幻塔》在海外市場上線移動版本與PC版本，今年4月推出云游戲版本，8月主機版本正式上線國際市場，都取得了不錯的成績。

　　標志著完美世界成為業內少有的具備移動、PC、主機三端跨平臺、全球化研發能力的廠商，并且具備全球多端發行和運營的經驗和能力。

　　通過《幻塔》，完美世界驗證了關于全球化的思路和想法。基于此，完美世界未來依靠新品繼續構建全球內容生態的方向更加明確，新產品有望延續《幻塔》的優秀市場表現，加速轉型升級之路。

　　總結來說，此次半年報固然反映了完美世界短期的利潤壓力，但更多地反映了公司為未來做的沉淀和布局。從長遠的角度看，未來隨著大量儲備產品制作、測試、上線等計劃陸續推進，以及手握更多版號利好，憑借新產品自我造血能力，完美世界的前景仍然樂觀。