深圳，又誕生一個儲能獨角獸

　　深圳又跑出一個新能源獨角獸。

　　投資界獲悉，用戶側儲能公司深圳市德蘭明海科技有限公司(簡稱“德蘭明海”)從2021年至今完成4輪融資，累計金額超6億人民幣，投資方匯聚了源碼資本、中鋁浙江君融基金、鯤鵬光遠、達晨財智等知名投資機構，以及產業內知名的頭部戰略機構。至此，德蘭明海最新估值達到10億美金級別。

　　德蘭明海的掌舵者，是一位有著豐富創業經歷的吉林人——尹相柱。2006年，化學專業的他開始進入鋰電行業，開啟第一段創業生涯。2009年，開始在深圳組建儲能研發團隊。2013年，尹相柱成立了德蘭明海，定位用戶側儲能賽道。歷經9年，把德蘭明海從一家名不經傳的創業公司，經營成為微儲行業罕見的國家級“專精特新小巨人”企業。

　　儲能，一條眼下擠滿了投資人的超級賽道。“儲能項目基本上處于被瘋搶的狀態，頭部項目有數百家投資機構在搶，更有不少天使輪項目估值動輒數億元，太火了。”國內一位關注新能源投資人感嘆。毫無疑問，這已經是今年最熱鬧的新能源賽道之一。

　　化學系畢業，從吉林到深圳

　　他干出一個儲能獨角獸

　　這是一段東北人南下創業的故事。

　　尹相柱，出生于吉林，70后草根創業者，北京大學工商管理碩士。2009年左右，已經在鋰電行業浸潤多年的尹相柱開始萌發創業的念頭，首先選擇自己熟悉的鋰離子電池應用領域。不過，隨著國內鋰電池市場興起，鋰電池PACK廠紛紛成立起來，內卷嚴重。目睹這一切，尹相柱意識到鋰離子電池應用行業已經步入紅海階段，“整個行業壁壘已經不高，不適合我們的長期發展。”

　　于是，尹相柱靜下心對整個行業做了系統分析，最終決定轉型殺入儲能賽道，圍繞著家庭儲能系統領域下功夫。

　　何為儲能?顧名思義，儲能就是將能量儲存起來，需要的時候再釋放出來，類似于一個大型“電力倉庫”。儲能應用范疇十分廣泛，日常生活中的便攜式移動電源、新能源汽車動力電池、儲能電站的超大型電池組，都屬于這一領域。

　　彼時，全球對儲能的認知還處于模糊狀態，國內儲能技術也才剛剛進入產業化探索階段，尹相柱和團隊成員算得上是第一批“吃螃蟹的人”。

　　期間一次偶然機會，尹相柱意外發現了海外儲能市場的商機——2011左右，日本發生了一場震驚全球的大地震后，尹相柱團隊生產的儲能產品在日本市場爆火，這給了他們一個新的市場開拓方向。

　　但是，當時尹相柱團隊賣的儲能產品大多不是自主研發，而是外購逆變器、電池包、BMS等關鍵零部件組裝而成，這無疑在產品質量上埋下了隱患。2012年，目睹業內產品接連出現品質事故，這讓尹相柱深刻反思。

　　這次教訓讓尹相柱清楚地意識到一點：要想做好產品，必須對整個底層的技術進行把控。當年年底，即重新部署了技術團隊。2013年，尹相柱帶著儲能產品線獨立出來，創立了德蘭明海，專注于用戶側儲能賽道。

　　起初，德蘭明海一邊做著用戶側光伏儲能一體化ODM業務，一邊不斷加大研發投入。在很長一段時間里，德蘭明海籍籍無名，企業運營也曾陷入過困境。直至2020年左右，公司產品漸漸在市場中打開知名度，并且十分擅長洞悉消費者需求。尹相柱深知，制造業很卷，但靠近終端用戶后，品牌的高附加值與長期壁壘，將使公司有機會成為真正優秀的制造業企業。

　　2020年4月，德蘭明海推出自主品牌BLUETTI鉑陸帝，在海外迅速走紅。三個月后，BLUETTI鉑陸帝AC200戶外電源在眾籌平臺INDIEGOGO上線，取得了不錯成績。整個眾籌項目歷時48天，眾籌金額約670萬美金，是目標金額的62098%，獲得超過7000人支持。INDIEGOGO官方反饋，BLUETTI鉑陸帝創造了幾個歷史之最：最快速度達到100萬美金，最短時間達到300萬美金，INDIEGOGO眾籌史上排名第10，儲能類產品眾籌金額創當時歷史最高。

　　如今，德蘭明海已經建立了智能化、自動化、信息化的制造體系和全面采用的MES信息化生產管理系統，公司業務逐漸從ODM向自主品牌轉變。“做ODM和做品牌差別很大。做ODM時，受控于經銷商，毛利率25-30%，做品牌采用DTC模式的毛利率做到50%以上。”尹相柱介紹。

　　創業十余年，這位創業老兵乘著新能源的東風，將德蘭明海打造成儲能賽道一匹黑馬。

　　VC/PE云集，產業巨頭來了

　　今年最火爆的賽道

　　一路走來，德蘭明海身后聚集一支頗為豪華的投資人隊伍。然而鮮為人知的是，德蘭明海在早期融資曾經歷過一段艱難時光。在2020年之前，尹相柱個人和公司不止一次陷入困境，最嚴重時工資推遲兩三個月才予以發放。

　　2020年9月，源碼資本第一次接觸尹相柱團隊，“即便在如此艱難的情況下，他們的核心技術團隊沒有一人離職，足以說明這個創始人的人格魅力。”源碼資本執行董事王菂向投資界回憶道。

　　彼時，源碼資本已經系統摸底了幾個位于深圳的分布式儲能項目，而德蘭明海的綜合能力最為突出。王菂介紹，從ID設計、電池PACK系統到BMS、逆變器等儲能行業的關鍵技術環節，德蘭明海有著較為全面的底層技術能力，還有一支經驗豐富的研發團隊，“從設計到研發再到制造，德蘭明海都可以自己完成，讓人眼前一亮。”完成盡調后，源碼資本于2020 年底參與了德蘭明海A輪融資，后來又連續多輪跟投。

　　從2021年起，碳中和開始席卷創投圈，鮮少曝光的德蘭明海開始進入到投資人視野，融資愈發順利起來。短短一年，德蘭明海陸續完成了4輪融資，融資金額超6億人民幣，投資方匯聚了源碼資本、中鋁浙江君融基金、鯤鵬光遠、達晨財智等知名投資機構，以及產業內知名的頭部戰略機構，山景資本擔任過去幾輪以及未來長期的戰略融資顧問。

　　德蘭明海融資火爆并非個例。當一級市場消費、TMT、企業服務等賽道戰略性進入寒冬時期，儲能賽道依舊是熱火朝天，似乎所有投資人都在看新能源。“兩年前，我們幾乎沒見到過投資人，融資進展也十分緩慢。如今只要我們釋放融資的信號，市面上活躍的投資人都會來聊聊。”華南一位儲能創業公司創始人透露。

　　這里有一組數據——根據清科研究中心PEDATA MAX數據，2016-2022Q1，我國清潔能源領域投資案例數主要集中在新能源發電、儲能領域，投資案例數占比為別為38%、34%;儲能領域投資中，儲能鋰電池投資活躍度最高，投資案例數占儲能領域總投資案例數的75.9%。

　　儲能儼然成為最火爆的新能源賽道之一，這里正在批量誕生獨角獸。

　　譬如中科院的明星項目——中儲國能。2018年成立的中儲國能是一家儲能設備提供商，一家通過科技成果作價入股方式創辦的產業化公司，其技術及研發團隊均源自中科院工程熱物理研究所。今年5月，中儲國能剛完成一輪3.2億元Pre-A+輪融資，投資方包括華控基金、中科創星、招銀國際、聯想之星、普華資本、高榕資本、三峽能源、翠微集團、中比基金、新鼎資本等。至此，中儲國能完成了3輪融資，估值數十億。

　　還有山東云儲新能源，今年6月完成了過億元的pre-A輪融資，由藍馳創投領投，復星、險峰繼續跟投。云儲新能源背后是慈松教授，他是國家能源局中國能源互聯網發展戰略課題組首席科學家，也是清華大學電機系研究員。據知情人士透露，云儲這一輪融資同樣火爆，“拿了一堆TS”。

　　“水漲船高，我們明顯感覺到今年儲能項目的估值體系要比去年高。”王菂分析，差不多的創始團隊、相似發展階段的公司，今年的估值體系比去年要高出30%。當然，比起投貴了，更多投資人更怕錯過了。眼下，一批關注消費、互聯網的投資人轉行看儲能，原本火熱的賽道更加擁擠。

　　下一個萬億級市場

　　互聯網后，又一批財富新貴涌現

　　儲能，下一個即將爆發的萬億級市場?大多數投資人堅信不疑。

　　為何儲能這么重要?早在以火電為主的年代，電力的輸出和使用兩端就無法做到匹配，抽水儲能便應運而生。發展至今，抽水儲能已成為技術最成熟、裝機量最大的儲能技術。隨著可再生能源比例的提高，煤炭電力逐步退出，電化學儲能、機械儲能、電磁儲能、氫儲能以及熱儲能等技術路線逐步發展起來，儲能行業也迎來了一個巨大的發展機遇。

　　“用戶側儲能，尤其是戶用儲能，因為歐洲能源危機等原因，可以預見在未來2-3年都會以比較確定的高增速滲透，因此獲得了投資人的廣泛關注。”山景資本合伙人黃沁補充說。

　　不少投資機構行研中經常提及到一個政策——2022年1月29日，發改委、能源局聯合印發《“十四五”新型儲能發展實施方案》，設定了新型儲能的發展目標;提出到2025年，從商業化初期步入規模化發展，具備大規模商業化應用條件;電化學儲能技術進一步提升，系統成本降低30%以上;到2030年，新型儲能全面市場化發展。

　　在投資人看來，政策攪動了儲能行業前進的節奏，而能源結構變革的大趨勢才是推動行業發展的根本要素之一。

　　現有火電及水電機組調頻、調峰能力難以滿足未來電網需求，而風電和光伏屬于間歇性能源，要“靠天吃飯”，常常會造成一些能源浪費。以光伏為例，如果遇到雨雪天氣和晚上，太陽能便無法發電。

　　好在儲能可以解決光伏和風電這個先天不足的毛病。在光伏、風能、水能等清潔能源充足時，儲能技術將電能儲存起來，在需要時釋放儲能的電力。因此，在全球電力需求井噴的大背景下，儲能開始變成電力系統的從“源-網-荷”到“源-網-荷-儲”的第四大基本要素，成為了電力時代下的重要基礎設施。

　　更令投資人興奮的是，儲能是一個覆蓋范圍極為廣泛的藍海市場。根據海通證券，儲能上游主要包括電池原材料、電子元器件供應商等，中游主要包括電池系統、儲能變流器和能量管理系統以及其他配件供應商，下游則包括從儲能系統集成商、安裝商到工商業、電網公司、風光電站等在內的終端用戶。

　　因此，儲能成為一個兼具確定性與大市場的特殊賽道。數據顯示，預計2022-2025年國內儲能市場規模高速增長，2025年新增裝機量有望突破120GWh，市場規模超1,850億元，年復合增長率近100%。

　　隨著儲能火了，造富神話開始悄悄上演。今年4月開始，儲能板塊一路飆升，7月份更是有多只儲能概念相關股票漲停。不止如此，一個個IPO正在趕來。

　　眼下，“便攜儲能第一股”華寶新能啟動IPO申購，即將登陸創業板。上世紀末，華寶新能創始人孫中偉大學畢業，來到“中國電子第一街”深圳華強北打拼。2011年，孫中偉創立了華寶新能，靠著充電寶ODM業務起家，后憑借著“電小二”和“Jackery”等自主品牌成功朝著便攜儲能賽道轉型。如今，孫中偉、溫美嬋夫婦帶著華寶新能，即將踏上IPO敲鐘舞臺。

　　還有移動儲能獨角獸EcoFlow正浩，已于2021年與中金簽署上市輔導協議，擬境內上市。2017年，27歲的的王雷在深圳創辦了移動儲能公司EcoFlow正浩。成立至今，EcoFlow正浩不僅獲得了李澤湘、甘潔、高秉強等一眾教授的支持，還有紅杉中國、高瓴創投、中金資本等知名投資機構入股。

　　這可能是繼互聯網后又一批創業新貴。由于這一批備戰IPO的儲能創業公司大多聚集在深圳，因此被調侃有望帶動深圳樓價。

　　“儲能產業涉及的工業設計和組裝環節與消費電子產業十分相近。因此，在消費電子產業受挫的情況下，以儲能為代表的新能源產業得以迅猛發展，又為深圳帶來一波發展紅利。”王菂坦言。

　　但這不意味著儲能投資走向收獲期。山景資本黃沁提醒，只要是制造出來的東西，長期看就會面臨競爭格局的惡化，行業的增長紅利最終會回歸到常態。最終能夠留在牌桌上的公司，應該既具備制造業成本控制和技術創新的能力，又具備消費者洞察的產品基因。

　　目前我國的新型儲能項目(如電池、氫儲能等)尚在商業化初期，2025年將會實現儲能從商業化初期向規模化發展轉變，直到2030年實現儲能全面市場化發展。儲能市場化將會是一個漫長的過程，并非一蹴而就。

　　而最終的勝利果實，永遠屬于耐心等待的那一群人。