分析師提高蘋果目標股價：中國市場份額損失或從印度彌補

　　12月18日消息，據外媒報道，鑒于蘋果公司近期在多個業務領域發展勢頭強勁，考恩股票研究公司(Cowen Equity Research)分析師正在提升對該股的信心，將蘋果目標股價上調至325美元，并相信中國市場份額損失可能會被印度市場份額的增長所抵消。

　　在美國當地時間周二發給客戶的一份研究報告中，考恩分析師克里斯·桑卡爾(Krish Sankar)指出，即將發布的iPhone、蓬勃發展的無線銷售和不斷增長的服務收入，預計將成為推動蘋果股價走高的近期催化劑。

　　桑卡爾還稱贊蘋果管理層在2019年成功地執行了股票回購計劃。這造成了一種持續的動態，過去減持該公司股票的活躍基金經理，如今正爭相維持自己的基準，在更有限的可獲得性條件下，轉而減持同等權重的股票。

　　桑卡爾寫道：“蘋果股價自2019年1月初觸底以來上漲了近90%，在2019年這個自然年中，蘋果股價(未來12個月的市盈率)始終保持在15-20倍，這是自2011年之前iPhone業務仍在小幅增長以來未曾見過的估值區間。盡管如此，我們認為蘋果股價可能繼續跑贏大盤，因其核心硬件業務增長，以及認購收入增加帶來的進一步(市盈率)倍數擴張，仍有上調每股收益(EPS)的空間。”

　　桑卡爾正在為2020年和2021年的iPhone銷量增長建模，驅動因素是iPhone 11引入的價格穩定性、整個2019年iPhone系列引人注目的功能，以及這家iPhone制造商以舊換新和融資計劃的擴大等。特別是，桑卡爾預計2020年iPhone銷量將增長3%，達到1.97億部，預計將推動收入1470億美元。他補充說，公司將從發布所謂的“iPhone SE 2”中看到的任何好處都將是遞增的，因為他的模型目前沒有考慮到這樣的收入。

　　與此同時，桑卡爾預計2020年蘋果服務的增長約為16%，達到570億美元。據估計，2020年Apple TV+收入僅為這一數字貢獻了5億美元，而蘋果在內容上的支出估計為40億美元。隨著Apple TV+免費試用的到期，該細分市場的財務狀況應該會在次年開始改善，幫助推動該細分市場的收入增長三倍，達到15億美元。他預計，到2021年，超過50%的服務收入將來自持續訂閱。

　　蘋果產品組合中另一顆冉冉升起的新星是AirPods，它們現在為公司2019年營收做出了巨大貢獻，達到30億美元。分析師預計，這個數字到2020年將膨脹到近40億美元。總體而言，桑卡爾預計，蘋果可穿戴設備部門2020年的銷售額將增長38%，達到245億美元，高于2019年的180億美元。

　　桑卡爾重申，蘋果2020財年和2021財年的每股收益預計分別為13.54美元和15.65美元，同時繼續維持“跑贏大盤”的評級，他將蘋果目標股價從290美元上調至325美元，2021財年的混合市盈率高于21倍。桑卡爾寫道：“風險是中國移動市場份額的進一步下降，但這可能會被印度市場份額的增長部分抵消。”

　　在納斯達克股市的盤前交易中，蘋果股價下跌了約0.25個百分點，至每股279.1美元。(騰訊科技審校/金鹿)