戴爾贏得股東支持 本月28日將重新上市

　　據(jù)彭博社報(bào)道，科技巨頭戴爾公司在日前的一次股東投票贏得支持，將重新返回資本市場(chǎng)。這也意味著創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)在一次變革意義交易中站在了勝利者的一邊。在過去五年中，戴爾重新上市問題在股東中引發(fā)了嚴(yán)重分歧。

　　根據(jù)交易條款，戴爾將以價(jià)值239億美元的現(xiàn)金和股票，收購(gòu)相關(guān)的追蹤股票(這些股票直接關(guān)聯(lián)戴爾在子公司VMWare持有的股份)。據(jù)報(bào)道，戴爾公司最早將于12月28日在紐約證券交易所上市，股票代碼為“DELL”。

　　若干年前，戴爾進(jìn)行了有史以來規(guī)模最大的私有化收購(gòu)。此次重新上市，戴爾將成為財(cái)務(wù)上更強(qiáng)大、更多樣化的計(jì)算機(jī)設(shè)備和軟件領(lǐng)導(dǎo)者(盡管債務(wù)負(fù)擔(dān)更重)。此舉將有助于簡(jiǎn)化戴爾錯(cuò)綜復(fù)雜的公司結(jié)構(gòu)，將一個(gè)從服務(wù)器到安全軟件的科技帝國(guó)整合在一起，并使公司在籌集資本、提升價(jià)值和進(jìn)行股票收購(gòu)方面擁有更大的靈活性。

　　該公司還將讓主要投資者銀湖公司(Silver Lake)提高其所持股份的流動(dòng)性。2013年，銀湖曾幫助戴爾完成價(jià)值約240億美元的私有化交易。

　　據(jù)報(bào)道，重新上市的股東投票并不一帆風(fēng)順，因?yàn)橥顿Y者對(duì)戴爾公司的初始出價(jià)猶豫不決，迫使戴爾提高出價(jià)，以使交易越過終點(diǎn)線。戴爾將現(xiàn)金和股票的出價(jià)從109美元提高到120美元(收購(gòu)資金來自戴爾公司以及VMWare的特別分紅)。

　　“通過這次投票，我們正在簡(jiǎn)化戴爾公司的資本結(jié)構(gòu)，并協(xié)調(diào)我們投資者的利益，”創(chuàng)始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)在一份聲明中表示。

　　周二紐約股市收盤時(shí)，追蹤股票DVMT股價(jià)上漲不到1%，至104.73美元。VMWare的股價(jià)也上漲了不到1%，至164.50美元。

　　戴爾曾經(jīng)是個(gè)人電腦的家喻戶曉品牌，但是在離開資本市場(chǎng)之后，戴爾投資于增強(qiáng)其在尖端軟件和云計(jì)算集成方面的能力。它現(xiàn)在以服務(wù)器、存儲(chǔ)硬件和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的陣容而聞名。

　　通過2016年以670億美元收購(gòu)EMC公司，戴爾現(xiàn)在也擁有越來越多的軟件工具套件。該公司一直在尋求與其硬件和軟件融合的商業(yè)模式，即尋求兩者之間的更緊密結(jié)合，并將軟硬件一同出售給客戶，以獲得更高的利潤(rùn)率。

　　戴爾創(chuàng)建跟蹤股票是為了協(xié)助EMC的收購(gòu)，這是當(dāng)時(shí)最大的一次科技行業(yè)收購(gòu)，收購(gòu)也讓公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)增加了近兩倍。對(duì)EMC的交易主要是現(xiàn)金收購(gòu)，少部分用股票支付。

　　收購(gòu)EMC導(dǎo)致戴爾公司持續(xù)虧損，今年前11月，戴爾銷售額同比增長(zhǎng)15%至225億美元，繼續(xù)保持兩位數(shù)的收入增長(zhǎng)，其虧損額則為8.76億美元。

　　此次收購(gòu)交易還為追蹤股票持有人提供了一種選擇，即每只DVMT股票可獲得1.5至1.8股C類股票，具體取決于他們選擇接受多少現(xiàn)金，以及該股在周二投票前后的17天內(nèi)的交易情況。這些讓步幫助安撫了投資者，他們認(rèn)為戴爾的早期報(bào)價(jià)夸大了公司核心硬件業(yè)務(wù)的價(jià)值。

　　美國(guó)股市活躍投資人卡爾·伊坎(CarlIcahn)抨擊了最初的報(bào)價(jià)，并發(fā)起了一場(chǎng)針對(duì)戴爾的代理人斗爭(zhēng)，以求獲得更好的價(jià)格。在戴爾修改了出價(jià)條款后，他取消了訴訟，稱自己的斗爭(zhēng)沒有勝率。

　　虛擬化軟件開發(fā)商VMware將繼續(xù)成為一家獨(dú)立于戴爾的上市公司，戴爾目前持有該公司81%股權(quán)。