帶你看懂歐洲VC現(xiàn)狀

　　2018年接近尾聲，歐洲風(fēng)投仍在繼續(xù)增長和走向成熟，投資、退出和基金規(guī)模都呈上升趨勢。下面表概述了歐洲風(fēng)投的現(xiàn)狀。

　　概況

　　在今年前9個(gè)月，歐洲創(chuàng)業(yè)公司一共獲投近150億歐元，2018年有望打破去年190億歐元的紀(jì)錄。與此形成對比的是，在今年前9個(gè)月歐洲一共完成近2,500筆風(fēng)投交易，數(shù)量差不多只有2017年的一半，這是歐洲風(fēng)投交易筆數(shù)連續(xù)第三年下降。

　　企業(yè)風(fēng)投

　　今年，歐洲企業(yè)風(fēng)投交易筆數(shù)自2009年以來首次出現(xiàn)下滑。另一方面，投資總額繼續(xù)保持增長趨勢，在今年前三個(gè)季度達(dá)62億歐元。

　　軟件

　　軟件和科技是傳統(tǒng)的風(fēng)投對象，歐洲風(fēng)投正在加大對它們的投資。今年，歐洲近一半的風(fēng)投交易來自軟件行業(yè)，十年前這一比例略高于20%。

　　英國和愛爾蘭

　　作為歐洲最大的風(fēng)投市場，英國和愛爾蘭的風(fēng)投規(guī)模連續(xù)第四年超過50億歐元，但是今年該地區(qū)可能無法超越去年的76億歐元。這很大程度上是因?yàn)榻衲暝摰貐^(qū)的巨額融資趕不上去年——包括Deliveroo的3.85億美元和Improbable的5.02億美元融資。

　　相比之下，今年是一個(gè)退出豐年，該地區(qū)的風(fēng)投退出創(chuàng)造了82億歐元價(jià)值。大型退出包括Farfetch近9億美元的紐交所IPO，F(xiàn)unding Circle約5.75億歐元的倫敦證券交易所IPO。然而，在今年前9個(gè)月，該地區(qū)僅有57個(gè)退出事件，去年和前年分別有127個(gè)。

　　退出

　　在整個(gè)歐洲，退出事件數(shù)量減少，僅274個(gè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年的515個(gè)。與此同時(shí)，退出規(guī)模增大，畢竟更大規(guī)模的投資會帶來更大規(guī)模的退出。在今年前9個(gè)月，風(fēng)投通過出售他們在歐洲的公司獲得200億歐元回報(bào)，超過去年的178億歐元，其中92%的退出價(jià)值來自規(guī)模超1億歐元的退出事件。

　　一個(gè)值得注意的發(fā)展趨勢是，在退出領(lǐng)域IPO處于主導(dǎo)地位，上文提到的Farfetch和Funding Circle表明了這一點(diǎn)。隨著歐洲估值過10億歐元的創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量越來越多，這一趨勢可能會持續(xù)。

　　基金

　　基金募資方面也出現(xiàn)“數(shù)量越少、規(guī)模越大”的趨勢。截至Q3，歐洲風(fēng)投公司的49只基金一共募資65億歐元，去年全年76只基金共募資82億歐元。

　　今年，歐洲基金的平均規(guī)模和中位數(shù)均大幅上升，前者已經(jīng)超過1.5億歐元，后者則為1.232億歐元。去年，二者分別為1.184億歐元和7970萬歐元。

　　編譯：鄧桂華。