蘋果亞馬遜Netflix一晚上市值合計蒸發1200億美元

　　圖片來源：云圖視覺

　　據華爾街日報報道，周三，美國股市遭遇七個多月來最大跌幅，投資者加速撤離快速增長的科技股，轉而買入被忽視的股票。

　　主要股指在第四季度開始時的表現是2016年初以來的最低水平，股市的迅速下跌讓一些投資者懷疑，這是美國股市的短暫跌落，還是在幾個月的全球市場表現好于股市之后早該進行的清算。

　　在大型科技股中，蘋果公司股價下跌4.6%;亞馬遜股價下跌4.6%，Netflix公司下跌6.2%。這三家公司合并后市值下降了近1200億美元。

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　　科技股和其他成長型股票是今年最受歡迎的交易之一，而轉向所謂的安全股(如公用事業公司)，部分原因是政府債券收益率近期飆升，以及美聯儲收緊貨幣政策的努力。

　　但也有其他警告信號令投資者感到緊張，雖然大多數人并不認為經濟衰退即將來臨。近期數據顯示，房市和汽車銷售雙雙放緩，這兩項指標都是受到密切關注的美國經濟健康狀況指標。更令人擔憂的是：美國和中國之間的貿易緊張關系似乎正在惡化。

　　結果是，2018年股市最大贏家同時被拋售。

　　摩根士丹利投資管理公司高級投資組合經理安德魯·斯利蒙表示，進入第四季度，投資者紛紛涌入許多相同的交易，尤其是美國大型科技股。“如果每個人都在船的一邊，突然意識到這一點之后，每個人都會爭先恐后地行動。”

　　標準普爾500指數周三暴跌3.3%，連續第五個交易日下跌，是近兩年來連續下跌時間最長的一次。道瓊斯工業平均指數下跌832點，至25599點，跌幅為3.1%，較10月3號創下的歷史高點下跌4.6%。這兩個指數都錄得自2月8日以來最大的百分比跌幅。

　　標準普爾500指數中科技股下跌近5%，是所有板塊均大跌。包括非必需消費品和通訊類股在內的其他成長性行業也出現了大幅下跌。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌4.1%，延續了當月的跌勢。該指數在第四季度遭遇了自2008年以來最糟糕的開局，當時該指數下跌了21%。

　　在接近尾盤時，拋售加速，損失遠遠超出科技股;銀行股以及卡特彼勒公司(CaterpireInc.)等受到全球交易風險敞口的公司受到重創。

　　最近的拋售已經打擊了一直強勢的消費科技公司，自第四季度開始以來，Netflix和亞馬遜(Amazon)股價下跌逾12%，谷歌母公司Alphabet Inc.也下跌了逾12%。谷歌股價下跌4.63%，跌幅近10%。不僅僅是知名科技公司，小公司也在苦苦掙扎，以PHLX半導體指數衡量，半導體公司周三下跌了4.5%。

　　科技類股的最大買家之一-公司本身-的缺席，可能加劇了科技股的下跌。在公布公司業績的前幾周，由于監管規定，公司通常不會回購自己的股票。分析師們表示，創紀錄的股票回購支撐了股市近期的上漲，一些交易員表示，這種支持的消失可能會加劇拋售。

　　隨著科技股的下跌，投資者紛紛涌入公用事業類股。在動蕩的環境中，公用事業類股通常被認為是更安全的。周三標準普爾500指數(S&P 500)中，該股小幅下跌0.6%，將當月漲幅收窄至2.5%。

　　這一轉變是在基準美國國債收益率升至7年高點之際發生的。周三該指數收于3.221%，高于9月底的3.055%。

　　聯博全球定量研究董事總經理安·拉爾森(Ann Larson)表示，2018年，投資者對盈利增長強勁的科技公司的押注一直是擁擠的。她的公司通過觀察活躍經理人的最高職位來識別擁擠的交易，他們在過去幾個季度里一直在增持哪些股份，以及哪些公司的“買入”評級在銀行分析師對這些公司的評級中占有很高的比例。該模型還考慮了與市場其他部分相比，一項投資的表現如何。

　　根據高盛的數據，第三季度，Facebook、亞馬遜、微軟和Alphabet是對沖基金持有量最大的10只股票中出現頻率最高的幾只。通過另一種集中度衡量，全球基金經理確認了對FAANG-BAT交易的押注：Facebook、亞馬遜、蘋果、Netflix和Alphabet，以及中國公司百度阿里巴巴。根據美銀美林9月份的一項調查，TCEHY是連續8個月被投資者確認為最擁擠的交易。

　　在2018年的大部分時間里，這些押注對投資者都有好處。盡管最近出現了減持，亞馬遜的股價今年迄今仍上漲了50%，而Netflix和蘋果的股價分別上漲了約70%和近30%。在FAANG集團中，今年只有Facebook的股價下跌。

　　過去，當其他受歡迎的交易分崩離析時，風險就已經顯現出來了。2月份，在一些交易所交易產品出現內爆后，做空波動性的押注推高了股市暴跌。這些產品在波動性指標下降時升值。同樣，由于對加密貨幣實際效用的懷疑，比特幣投資在年初大幅下跌。2016年總統大選后，由于投資者大舉押注于成長型股票，派息較高的股票被拋售。

　　這一次，一些投資者表示，在科技股似乎持續攀升了這么多個月之后，這樣的回調——只要不持續——是一件好事。

　　斯利蒙說，“雖然短期來看很痛苦，但從長期來看，它們的回落實際上是非常健康的。”他補充說，經過這次調整，他可能會看到這些公司的股價在年底前再次上漲。