周子敬的野心：把以太創服打造成投融資的撮合平臺

　　“以太并不是一家FA公司，我們從成立的第一天就定位自己是一家互聯網公司。”不久前，以太創服創始人、CEO周子敬在采訪的時候，明確了以太創服的定位：是一家互聯網企業。

　　自2014年以太創服創立至今，以太FA業務已為超過1000個項目完成融資，融資總額逾160億人民幣，其中B輪及以后階段頭部項目超過80個。蘑菇街、小豬短租、今日頭條、河貍家、二更、映客、美啦、達達、小麥公社等明星創業項目均由以太創服FA團隊擔任獨家財務顧問。易項平臺每周有3000多位投資人使用“易項優選”查看項目，每月安排近5000場一對一路演。

　　但是，以太創服并不滿足于當前FA的業務狀況。在周子敬的帶領下，以太創服幾年時間內進行了各種嘗試，并且組建了一個接近300人的團隊，周子敬的忙碌，到底在布什么局?

　　5月22日下午18點許，忙了一天工作的周子敬終于有時間坐下來，面對創頭條(ctoutiao.com)記者的采訪，他說，以太創服的愿景是“讓投資人、創業者、FA享受到更系統的服務”。

　　1、用互聯網模式打造投融資交易的撮合平臺

　　以太剛成立不久，創頭條(ctoutiao.com)就和周子敬進行過溝通，直到更名“以太創服”，我一直試圖找到其發展背后的邏輯。

　　在多次討論之后，我發現以太創服的野心很大，在反復嘗試之后，以太創服從信息層面入手，希望能從解決創業者和投資人之間的溝通效率問題，進而滲透到整個投融資交易領域。

　　為此，短短幾年里，以太創服已經在模式品控校正上方面下足了功夫：

　　①模式。

　　周子敬有一個核心的愿景，那就是讓融資交易更順暢，投資人和創業者能夠更好的找到彼此。如果這一切剛好是發生在以太創服的平臺上，盈利就會是順理成章的事。

　　因為以太創服自身做FA業務，所以，它做的產品(早期叫“以太優選”，新產品更名為“易項”)具有吸引投資人和創業者的初步動能，這種吸引，使“易項”更容易完成冷啟動。

　　但是要改進整個平臺吸引來的投資人和創業者，其內在的邏輯也需要優化。由于投資人是掌握資源的主動方，整個項目必須要吸引投資人，才能真正取得成功。

　　“用投融資交易服務平臺(替代過去的FA)鏈接優質創業項目和投資人”是以太創服所有努力的邏輯。FA的價值是很難被取代的，以太創服也是從這里開啟事業。但和其他FA構想不同。其他FA聚焦于搞定少數優質企業賺到錢，但周子敬更在乎和最大數量的創業者和最大數量的投資人建立最廣泛的聯系。

　　因此以太創服在短期內招募了數量規模可觀的團隊，對市場進行了地毯式的搜索。這種搜索幫助以太創服完善了初步的數據庫，為后續業務的可能奠定了基礎。

　　②品控。

　　在品控方面，以太創服做過很多次嘗試，以確保品質控制有效。因為投融資的內核是無法完全標準化的，那么在信息交流方面的標準化就至關重要。此外，活躍度和成交率也是關鍵環節。

　　——優質創業項目，需要平臺能夠想辦法容納市場上所有的優質項目，即時、迅速、全面是至關重要的。同時，這些項目必須清晰準確的表達自己的市場價值。

　　——投資人則需要全都活躍在這個平臺上。吸引投資人就必須要有幾點：項目都在，這樣投資人才有興趣在這里找好項目;投資人都在，搶項目變得很重要。這又要求項目全面充分，價值表達準確。對于后續要求，則是隨時能夠找到項目負責人進行約談，促成交易。

　　——投融資交易服務平臺要圍繞上述兩點進行模式的細化，能讓每個參與者都能有激勵加入其中。

　　③校正。

　　這樣項目就變成了最大的難題。

　　創業者提交的BP質量參差不齊，最開始趙博思以為，以太要通過自己的團隊幫助修改項目BP，這樣的好處是，一方面以太獲得了項目案源，一方面幫助項目更符合投資人的需求，但這樣仍然很難做到精準覆蓋優秀項目。隨著業務的調整和深入，以太創服選擇了引入FA作為項目源。

　　引入FA解決了創業項目標準化的問題。因為FA會幫著把創業項目完善到可以在市場上銷售的程度。此舉避免了非標產品對投資人的干預，同時還把所有的FA對手變成了朋友，FA通過這個平臺可以對創業項目進行更大范圍的銷售。

　　從中可以看出，對于這個交易服務平臺而言，讓創業者的項目達到私募資本市場交易標準是以太創服需要重點解決的問題。為了進一步解決好這一問題，以太創服還決定在創業者培訓方面進行全新的嘗試，并且也開始一些創業項目的孵化。

　　與此同時，FA加盟對投資人也產生了更大的吸引力，如果所有FA的項目都在這里，那么意味著“易項”里面項目整體質量是可以保證的。這對于亟需獲得案源的投資人來說是有價值的。

　　通過以上的努力，我們會發現，在以太創服的構想中，創業項目和投資人之間形成了交易關系，創業者作為創業項目的發起人是間接和以太創服發生聯系的。以太創服的服務性質要求以太必須幫助創業者充分挖掘價值，自身才有存在的價值空間。從這個角度上看，以太不僅承擔做市商的角色，還要承擔行業教練的角色。因此，對創業者的系統培訓也就在情理之中。

　　2、機遇與挑戰

　　和華興向價值鏈的高端走，做成投資銀行不同，，以太創服想做的是一個投融資的京東(自營+審核的平臺)，或者說一個投融資的撮合市場。因為周子敬的判斷是：FA市場是非標的，不可能出現一家獨大的局面，只有整個市場的服務方式互聯網化了，以太的自身價值才能最大化。

　　根據清科旗下私募通統計，2017年中國創投市場共發生投資4822起，同比增長30.9%;其中披露投資金額的4437起投資交易共涉及2025.88億元人民幣，比2016年增長了54.3%;在披露案例的全部投資交易中，平均投資規模也不斷攀升，達到4565.89萬元人民幣，同比增長18.9%。

　　假如未來的創業投融資交易都可以經過這一平臺，如果所有的項目盡調情況以及所有的經手人都可以記錄下來，那么后續這個平臺可以挖掘很大價值。

　　這是一個千億市場，而更重要的是，相對于龐大的創投企業數量，中國資本市場本身的退出顯然跟不上創投市場的發展。

　　以太創服的投融資撮合市場一旦建起來，在增量的千億市場和存量的萬億市場，一旦能夠形成一整套交易標準，就有很大的機會從中獲利。

　　周子敬沒有透露后續的計劃，但是，設若平臺能從交易平臺獲利0.5%(相當于FA交易傭金的10%)，整個的價值也非常可觀。

　　這么來看，我們就更容易理解以太創服的多點布局，核心都是為了讓融資交易更順暢，對交易路徑進行優化，進而提高項目匹配度，提高成交率。

　　這件事分成兩部分：投資人(主要需求是項目匹配)(需要完成的是工具化、活躍度)所以做社區、提供標準化項目;創業項目(創業項目專業化、創業者自身的成長、講故事做BP的能力……需要完成的工作還有很多)。相形之下，他們的自營則是為了抓住更多頭部的機會。

　　據周子敬透露，“易項”現在已經開始產生收入，很多嘗試仍在繼續。這個投入100多人的互聯網團隊，顯然仍然處于憋大招的階段。而產品經理出身的周子敬，也正在有條不紊的推進自己的創業計劃。