華爾街日報：騰訊越來越像軟銀 通過大規模投資排擠競爭對手

　　5月16日消息，據《華爾街日報》報道，通過投資幾百家企業并獲得它們的股份，中國互聯網巨頭騰訊已悄然成為全球最大、最活躍的科技投資者之一。該公司通過這種戰略，排擠競爭對手，并提高其利潤。

　　道瓊斯VentureSource的數據顯示，自2013年以來，騰訊已經收購了277家初創公司的股份。去年，該公司的投資速度進一步加快。

　　研究公司Bernstein Research的數據顯示，僅在2017年，騰訊就投資了80多家私營公司和上市公司，數量遠遠超過其主要競爭對手阿里巴巴(只參與了大約40起交易)。

　　去年，騰訊成為全球最有價值的科技巨頭之一。該公司股價翻了將近一倍之后，它的市值接近5000億美元(約合3萬億元)，這使得這家在香港上市的公司市值與Facebook、阿里巴巴相當。該公司最出名的是其中文消息應用微信。

　　騰訊投資的企業種類

　　騰訊投資的企業多種多樣，包括年輕的初創公司，有過幾輪融資的公司，以及一些上市科技公司。

　　騰訊尚未披露其在此類投資上花了多少錢，但它持有的上市公司的股權價值在去年年底達到了330億美元(約合2102億元)。

　　不過，騰訊持續不斷的投資行為也招來了一些市場參與者的批評，他們認為，這推高了那些沒有賺到錢的公司的估值。

　　有些騰訊支持的公司開心上市，但最近幾個月這些公司的股價大幅下跌，原因在于投資者對企業的盈利前景表示懷疑。

　　2017年，騰訊的凈利潤達到111億美元(約合707億元)，不過其中約有四分之一的凈利潤來自其投資對象上市時股份估值的增長，如中國保險公司眾安保險和搜狗公司。

　　研究公司Bernstein Research的分析師巴夫托什•瓦杰帕伊(Bhavtosh Vajpayee)表示，騰訊的行為越來越像“中國的軟銀”。他指的是日本軟件分銷商和電信公司軟銀集團，該公司已經成為全球最大的科技投資者。

　　瓦杰帕伊估計，近年來，騰訊至少投入了250億美元(約合1592億元)資金收購公司股份。在私營企業融資過程中，騰訊經常是領投者，它投入的資金比其他參與者更多。

　　騰訊的投資重點

　　熟悉該公司的人士表示，騰訊的投資重點包括，促進游戲和音樂業務增長，擴大其微信信息平臺和支付服務的使用范圍，發展人工智能(AI)技術。

　　騰訊表示，它專注于投資那些擁有領先技術或研究的公司，以及高增長市場的頂級參與者。在高增長市場中，騰訊可以與它們分享自己的經驗，并一起打造互聯網生態系統。

　　騰訊持有電動汽車制造商特斯拉和移動通信公司Snap的股份，而且還投資了亞洲科技初創企業，只是投資規模較小。

　　在中國，該公司入股了一些最有價值的民營科技公司，包括叫車公司滴滴出行、在線服務平臺美團點評以及今日頭條。從最近的融資來看，每家企業的估值都超過200億美元。

　　騰訊投資的資金來源

　　騰訊的大部分投資資金都來自于現金儲備。該公司的年度報告顯示，去年該公司有240億元的自由現金流。

　　據知情人士透露，騰訊的許多舉措反映出，它希望在中國競爭激烈的互聯網和消費市場上擴大市場份額，從而阻止其競爭對手阿里巴巴搶占這些業務的市場份額。

　　知情人士透露，在許多交易中，想獲得騰訊資金的初創企業必須同意，不能接受其競爭對手阿里巴巴的投資，也不得與其簽署戰略合作協議。

　　看過這些文件的人士表示，有些條款明確規定，企業在接受其他戰略投資者投資之前，必須得到騰訊的許可。他們表示，阿里巴巴對其投資的公司實行了類似的融資限制。

　　總結

　　光速安振中國創業投資基金合伙人James Mi表示，在初創企業投資圈中，騰訊是積極而穩定的支持者，投資時它更愿意拿下10%至25%的股份。

　　在騰訊參與的交易中，有許多沒有得到投資銀行的幫助。該公司擁有一支由約60名員工組成的內部投資團隊，該團隊由劉熾平(Martin Lau)和詹姆斯•米切爾(James Mitchell)領導。