合并指日可待 哥倫比亞廣播公司準備低價收購維亞康姆

　　4月3日消息，據國外媒體報道，哥倫比亞廣播公司( CBS )和維亞康姆公司( Viacom )之間的擬議聯姻可能會有一個艱難的開端，因為哥倫比亞廣播公司正準備低價收購這家公司。

　　據一位知情人士透露，哥倫比亞廣播公司( CBS )提出的全股票報價(可能在未來幾天內提出)預計將低于維亞康姆目前的市值。

　　此外，這位知情人士說，預計哥倫比亞廣播公司的要約將規定，該公司董事長兼首席執行官萊斯利·穆恩斯( lestry Moonves )將管理合并后的公司至少兩年。穆恩斯與哥倫比亞廣播公司的合同將于2021年年中到期。

　　在試圖收購另一家公司時，公司通常會提供30 %或更多的高額溢價。哥倫比亞廣播公司( CBS )的要求表明，盡管談判背景不同尋常，但這家紐約廣播巨頭決心達成一項艱難的協議。

　　哥倫比亞廣播公司和維亞康姆公司都由薩姆納紅石(Sumner Redstone)家族控制。Shari Redstone是控股股東Sumner Redstone女兒，在媒體業務日益不確定的情況下，她一直熱衷于將兩家公司聯合起來。科技巨頭Netflix、谷歌和亞馬遜已大舉進軍這一領域，并投入巨資打造原創電視節目，吸引喜歡點播視頻的觀眾。

　　維亞康姆目前的市值為127億美元。該公司股價周一收于30.55美元，隨后在盤后交易中下滑，原因是有消息稱該公司提出了交易條款。哥倫比亞廣播公司的市值為194億美元;其股價下跌1.3 %，至50.71美元。

　　CBS和維亞康姆等中型企業面臨著在快速整合之際大舉擴張的壓力。迪斯尼公司計劃收購21世紀福克斯公司，而美國電話電報公司則試圖收購時代華納公司

　　哥倫比亞廣播公司和維亞康姆今年2月宣布，它們成立了由獨立董事組成的特別委員會，以評估合并是否有利于股東。

　　盡管大多數分析師預計，交易最終會出現，但可能存在幾個障礙。

　　Shari Redstone曾試圖在2016年秋季合并兩家公司，但由于維亞康姆的估值問題，她的努力失敗了。據幾位知情人士透露，哥倫比亞廣播公司的兼職人員也一直在要求他認為合適的自主經營該公司。由于擔心維亞康姆的問題會對哥倫比亞廣播公司造成壓力，哥倫比亞廣播公司董事會也拒絕統一。

　　在哥倫比亞廣播公司的談判結束后，維亞康姆的前國際首席執行官鮑勃·巴基什被任命管理維亞康姆，而Shari Redstone似乎對巴基什的合作風格和早期成果印象深刻。

　　路透社周一首次報道了該提議的細節，表明哥倫比亞廣播公司尚未放棄2016年的要求。而現年68歲的穆恩斯似乎有影響力:他的公司比維亞康姆更強大，華爾街尊重他在管理哥倫比亞廣播公司方面的長期業績。

　　另一位熟悉談判過程的人士得出結論，哥倫比亞廣播公司計劃中的低出價可能是談判的“起點”。

　　分析人士最近幾周表示，維亞康姆的股價超過30美元。

　　“我們得出結論，維亞康姆可能會得到一些溢價，因為……CBS管理層更關心控制而不是價格(合理)，并希望完成交易，繼續前進，”RBC資本市場媒體分析師史蒂芬卡哈爾( Steven Cahall )上周在一份報告中寫道。

　　Viacom曾經是最強大的電視節目制作公司之一，因為它擁有穩定的有線電視頻道，包括Nickelodeon、MTV、VH1、喜劇中心和BET。該公司還擁有梅爾羅斯大道( Melrose Avenue )電影制片廠派拉蒙影業( Paramount Pictures )，該公司一直深陷于長期的票房低迷之中。

　　哥倫比亞廣播公司和維亞康姆曾是一個整體，直到2006年Sumner Redstone 將其帝國分割成兩家公司，以求創造更多財富。

　　近年來，維亞康姆在關鍵網絡的收視率挑戰和派拉蒙影業的票房慘敗面前舉步維艱。這家電影制片廠最近幾年虧損了數億美元，目前的估值為負值。馬丁認為，派拉蒙圖書館本身的價值應該超過60億美元。

　　CBS憑借其編程能力提升了自身價值，但自投資者獲悉今年可能合并后，其股價已下跌12 %。CBS通過向有線電視和衛星電視分銷商收取費用大幅增加了收入，這些分銷商希望將CBS納入付費電視套餐。