三大運營商半年報：機遇在“細分”，挑戰在“破局”

　　通信世界網消息(CWW)近日，三大運營商上半年“成績單”悉數亮相，從傳統業務到新興產業，再次刷新了新數據。從工業和信息化部發布的數據來看，2025年上半年電信業務收入累計9215億元，同比增長3.1%，與2024年同期的3.0%增速相比略微上升。

　　再來看三大運營商的年中數據，不難發現信息通信業正面臨“穩中有壓”的態勢——營收均實現正增長，利潤梯隊分化明顯，業務結構調整仍在“深水區”。

　　營業收入“微增”

　　利潤梯隊增速平穩

　　從核心財務數據看，中國電信上半年營業收入為2694億元，同比增長1.3%;中國移動上半年營業收入為5438億元，同比下降0.5%;中國聯通上半年營業收入為2002億元，同比增長1.5%。

　　而凈利潤方面，則更顯穩定，三家運營增速基本相同，控制在5%左右。中國電信上半年凈利潤為230億元，同比增長5.5%;中國移動上半年凈利潤為842億元，同比增長5.0%;中國聯通上半年凈利潤為145億元，同比增長5.0%;

　　從服務收入來看，中國電信上半年服務收入為2491億元，同比增長1.2%;中國移動上半年服務收入為4670億元，同比增長0.7%;中國聯通上半年服務收入為1784億元，同比增長0.5%。

　　可以看出，營收增速“卡線”背后，是傳統通信業務增長見頂與新業務尚未形成“強引擎”的矛盾。值得注意的是，今年中國聯通上半年營業收入首次突破2000億元大關，發展態勢持續向好。

　　5G用戶數更“提純”

　　5G-A發展成新變量

　　2025年上半年，5G基站與用戶仍保持“穩步增長”，但增速放緩的問題逐漸凸顯，行業開始從“規模擴張”轉向“價值挖掘”。值得注意的是，此次財報公布三家運營商都將5G套餐用戶更改為5G網絡用戶，可以更真實地體現5G發展基本情況。

　　具體來看，中國移動移動用戶總數突破10億戶，5G網絡用戶為5.99億戶，滲透率59.6%;中國電信移動用戶為4.33億戶，5G網絡用戶為2.8億戶，滲透率65.2%;中國聯通聯接用戶突破12億，5G網絡用戶為2.14億戶。

　　從5G基站方面來看，中國電信5G中高頻基站總規模達149萬個，低頻基站達88萬個;中國移動累計開通5G基站超259.9萬個，凈增18.7萬個;中國聯通雖然沒有明確公布基站數據，但近年來，中國聯通與中國電信持續推動5G基站共建共享，為5G降本增效發展貢獻了不小的流量。

　　5G商用6年，“覆蓋廣”的目標已基本實現，但“用得好”的問題仍未解決。因此，5G-A也成為5G發展的最大“變數”。隨著5G-A元年的到來，三大運營商也在積極推進5G-A建設——中國電信持續推進5G-A網絡能力升級，已在超300個城市規模部署5G-A載波聚合10萬站和RedCap 60萬站;中國移動RedCap超73.2萬站，實現全國縣城以上連續覆蓋，積極推進通感一體、無源物聯網等技術創新及應用;中國聯通5G-A規模商用超過330個城市。

　　新興產業漲勢減緩

　　AI、云、算力繼續領頭

　　作為運營商“第二曲線”的核心，產業數字化新興業務依舊值得關注。從數據上來看，中國電信上半年產業數字化收入749億元，同比增長1.5%，占主營業務30.1%;中國移動上半年數字化轉型收入1569億元，同比增長6.6%，占主營業務比33.6%;中國聯通上半年算網數智業務收入454億元，同比增長4.3%，占主營業務25.6%。

　　AI作為今年來發展的重頭戲，也成為三大運營商的兵家必爭之地。從數據上來看，中國電信上半年智能收入達到人民幣63億元，同比增長89.4%，打造超80個行業大模型、超30個行業智能體、超2萬行業客戶;中國移動上半年AI+DICT簽約項目1485個，“AI化產品”客戶合計近2億戶，AI智能助理靈犀智能體月活躍客戶突破6000萬戶;中國聯通構建30多個可信數據空間，打造上百個AI智能體。

　　云計算同樣是三大運營商重點發展領域，其中天翼云收入573億元，同比增長3.8%;移動云收入561億元，同比增長11.3%;聯通云收入376億元，同比增長4.6%。盡管增速與往年相比略有下降，但正如中國電信董事長柯瑞文所說，人工智能驅動的智能算力需求非常旺盛，所以現在正是“新舊動能轉換”的一個關鍵時期。

　　從算力方面來看，中國電信自有+接入智能算力達到77EFLOPS，自有智算規模43EFLOPS;中國移動自建智算規模達到33.3EFLOPS(FP16)，總智算規模達到61.3EFLOPS(FP16);中國聯通數據中心能力儲備達到2650MW，智算總規模達到30 EFLOPS。

　　機遇在“細分”

　　挑戰在“破局”

　　2025年上半年，三大運營商身處“穩增長”與“謀轉型”的十字路口 。一方面，移動通信5G等基礎業務雖然能夠提供“基本盤”，但已不足以提供轉型的基本動能;另一方面，通過新興產業向科技型企業轉型仍在持續推進當中，但漲勢已不如從前。

　　未來，三大運營商的機遇不在“規模擴張”，而在“細分深耕”。比如5G-A在低空經濟與車聯網的場景突破、云計算在中小微企業的滲透、AI在網絡運維的降本增效……挑戰則在“打破路徑依賴”，擺脫對傳統通信業務的依賴，真正讓新業務成為“第二增長曲線”。畢竟，信息通信的轉型發展從來不是靠“穩”出來的，而是靠“闖”出來的。